房贷利率再次“原地踏步”，LPR转换犹豫期将截止

原标题：房贷利率再次“原地踏步”，LPR转换犹豫期将截止

刚刚，央行官网发布消息称，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年12月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

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由此来看，新一期的1年期LPR（贷款市场报价利率）和5年期以上LPR依然“原地踏步”，连续8个月维持不变。在今年8月底存量贷款被自动转化为LPR的房贷群体需要注意，现在仅剩10天时间可以提出协商转换。

总体降息幅度明显

12月LPR持平在市场预期内。12月15日，央行宣布开展1年期中期借贷便利（MLF）操作9500亿元，中标利率为2.95%，与11月持平。

从去年8月份LPR改革以来的调整规律来看，MLF操作利率是LPR报价的主要参考基准，LPR报价与MLF利率往往联动调整，通过“逆回购-MLF-LPR”传导机制带动贷款利率下行。两者一直保持同步调整，因此市场预测12月1年期LPR报价将大概率保持不变。

东方金诚首席宏观分析师王青对此解读称，12月MLF利率未做调整，国内经济“V型”反转与外部不确定性犹存是这段时间政策利率保持不动的主要原因，预计短期内MLF利率有望继续保持稳定。

二季度以来，在疫情得到持续稳定控制的背景下，国内经济出现“V型”反转，前三季度GDP累计增速实现同比转正，我国成为全球唯一实现正增长的主要经济体。近期监管层在多个场合表示，当前“我国经济比较强劲”或“经济增长好于预期”，这意味着短期内没有下调政策利率的需求。

记者注意到，从LPR机制推出以来，5年期以上LPR利率已累计下降了20个基点，从4.85%降到了4.65%，以首套房贷100万元贷款30年为例计算，每月房贷可以少还120多元，虽然5月至12月一直维持在4.65%，但总体来看降息幅度明显。

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LPR转换“再选择”开启倒计时

值得关注的是，2020年是LPR迎来转换期的一年，各大银行在今年8月底将所有房贷利率批量转换成LPR报价。目前，这类人群还拥有一次“反悔”的机会，最后的犹豫期限还剩下10天，即本月31日之前，贷款人可通过手机银行自主转回，或与金融机构协商决定是转为LPR还是延续固定利率。

对于普通居民来讲，到底应该转还是不转呢？

中国民生银行首席研究员温彬说，利率下降更多是倾向于1年期LPR利率，由于国家政策是保持房地产市场总体平稳，因此5年期以上LPR利率水平下降幅度有限。中长期LPR走势受到经济形势、通胀水平、就业情况、国际收支状况等多因素影响，目前难以预测。

房贷族应根据自身情况，包括贷款价格、贷款期限、贷款余额等，综合选择更适合自己的利率转换方式——

如果此前房贷利率价格折扣力度大，月供剩余时间比较长的话，可以选择固定利率，有助于锁定月供成本，也便于做好家庭的收支安排；

如果月供剩余时间较短，贷款余额也不大，LPR一旦反转，可以通过提前还款方式来规避利率波动的风险，则可以选择浮动利率。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为，LPR新报价机制市场化程度更高，对货币政策的传导效率更高。他分析，未来短期内5年期以上LPR下降概率缩小，“房住不炒”定位不变，未来房贷利率降幅有限。

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中央定调货币政策“灵活精准、合理适度”

下一步我国货币政策如何走？12月18日闭幕的中央经济工作会议提出“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”。

温彬认为，与以往不同的是，本次中央经济工作会议特别强调了“灵活精准、合理适度”：货币政策要“灵活”，主要是由于我国面临国内外的复杂形势和多种风险挑战，需要根据经济形势进行调节，寻求多种目标的平衡；“精准”主要是因为我国经济社会恢复发展中，还有一些短板领域和薄弱环节，例如制造业、中小微企业、科技创新等，需要更多结构性、直达性货币政策的支持；“合理适度”是指货币信贷增长要与经济发展所需相一致，要避免“大水漫灌”式强刺激，释放了货币政策回归常态的明确信号。

（再度降准可能性较小

值得关注的是，在2019年1月和2020年的1月，央行均根据当时经济走势及货币金融环境，实施了全面降准。不过王青认为，2021年1月央行再度实施全面降准的可能性较小：

一方面，近期央行持续通过MLF操作向银行体系注入中长期流动性，加之伴随年底前银行完成结构性存款压降任务，未来一段时间中期市场利率或将稳中有降，对央行大规模注入中长期流动性需求相应下降；

另一方面，春节前市场资金面趋紧，央行可通过加大逆回购操作规模、拉长期限等其它公开市场操作对冲；

最后也是最重要的是，全面降准会释放较为强烈的货币宽松信号，与当前经济形势及政策目标不相符合。这样来看，尽管不排除明年1月央行可能实施普惠金融定向降准动态考核，部分达标金融机构可享受一定幅度的存款准备金率优惠，但通过全面降准大规模释放中长期资金的可能性不大。考虑到接下来几个月政策利率调整的可能性也很小，未来一段时间货币政策将持续处于“观察期”。

新闻内存

LPR全称为Loan Prime Rate，也就是贷款市场报价利率，是由18家具有代表性的银行共同报价，去掉一个最高值，去掉一个最低值，再取平均值，由此得出LPR利率。LPR每月20日（遇节假日顺延）对外公布一次，目前包括1年期、5年期以上两个品种。

央行货币政策司司长孙国峰此前公开表示，LPR是报价行根据自身对最优质客户实际发放贷款利率的水平，在以中期借贷便利利率为代表的公开市场操作利率基础上加点报出，加点幅度取决于各行自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。

他说，未来LPR的走势取决于宏观经济趋势、通货膨胀形势以及贷款市场供求等因素，具体要看报价行的市场化报价。同时也应当看到，LPR和贷款利率不是简单的对应关系。

责任编辑：杜鑫瑶