海通证券通报永煤债自查问责情况：债券融资等多部门责任人遭处罚

原标题：海通证券通报永煤债自查问责情况：债券融资、固定收益、资管、期货多部门责任人遭处罚

记者丨马晓甜

遭交易商协会调查已过月余，海通证券于11月20日晚间披露了最新处置情况。从处罚结果不难看出，海通证券违规结构化发行牵涉到公司多个业务部门和子公司。

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海通证券在公告中称，积极配合中国银行间市场交易商协会调查，公司认真检视反思业务运作，立即采取相关整改措施，加强培训学习，对业务流程进一步查缺补漏，完善相关内部控制措施，提升规范化运作水平。

对违反行业自律规则和公司相关规定的北京债券融资部总经理夏坤、固定收益部总经理厉栋、海通资管副总经理张士军、海通期货副总经理姚弘等相关责任人，公司分别给予警告、通报批评等处分，并给予经济处罚。

但对于在该事件中具体违规情况和后续采取措施未作出更多说明。

11月10日，永煤控股的10亿超短融“20永煤SCP003”发生实质性违约。交易商协会随后在11月18日晚间披露，于近日对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。

交易商协会表示，将对海通证券股份有限公司及其相关子公司开展自律调查。如调查中发现相关机构存在操纵市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为，交易商协会将予以严格自律处分，并移交相关部门进一步处理。

对此，海通证券在当日晚间也随即发布公告回应，表示公司将积极配合自律调查的相关工作，严格执行交易商协会《关于进一步 加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》的有关要求，并及时履行信息披露义务。

海通证券并非唯一被卷入永煤债违约风波的中介机构。

在发布对海通证券调查的公告仅两日后，交易商协会再度公告称，近日在对永城煤电控股集团有限公司开展自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现兴业银行、光大银行和中原银行等主承销商以及中诚信信用评级、希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为，交易商协会将对相关中介机构启动自律调查。

11月27日，证监会宣布，决定依法对永煤控股及希格玛会计师事务所立案调查。

“下一步，证监会将与相关金融管理部门密切协同，按照国务院金融委“零容忍”的工作要求，依据《证券法》等法律法规严肃查处相关违法违规行为，保护投资人合法权益，推动债券市场健康稳定发展。”证监会表示。

Wind数据显示，截至12月20日，海通证券债券债券总承销金额为4790.17亿元，以公司债和非政策性金融债为主，承销规模分别为1416.32亿元和1299.13亿元。

据媒体报道，永煤集团及其控股股东河南能源化工集团存续债券共逾400亿元，其中部分涉及结构化发行，相当部分由海通证券重仓。除永煤集团外，此前被爆出违约的方正集团、华晨集团等结构化发债，也均由海通债券主导发行。

光大证券研报指出，尽管永煤债违约事件已经过去了一个月有余，但事件对于债券市场、货币市场的冲击远未消散。自从20永煤SCP003违约以来，信用债市场的收益率出现了较快上行。例如，12月11日3Y AA级和AA-级中票的收益率分别较11月10日上行了31bp和44bp。伴随着收益率上行的是融资规模的萎缩。在20永煤SCP003违约后一个月内，银行间和交易所市场信用债融资和净融资规模分别骤降至6961亿元和-2816亿元，分别较前一个月下降了2552亿元和1629亿元。

广发证券固收团队则认为，国企产业债到期压力较大，违约事件冲击弱国企再融资，产业债国企违约潮或已来临。2021年，国企产业债整体到期压力增大，且弱资质国企到期压力更大。叠加2020年4季度国企违约额攀升，市场对弱国企的避险情绪增强，弱国企再融资难度增大，违约风险将上升。值得注意的是，相比民企，国企债券违约的不确定性较大，还取决于企业、政府、金融机构等相关方的博弈，而一旦违约，由于之前金融资源的过度倾斜，导致长期风险的积聚，往往会给债权人带来更大的损失。

责任编辑：邓健