三千万营收吹起百亿市值 著名“造假股”坚瑞沃能更名保力新

三千万营收吹起百亿市值！著名“造假股”坚瑞沃能更名保力新，你们至于就把持不住了吗？

来源：市值风云

“

公司以往年度扣非后都是巨额亏损，巨额的吓人的那种。

”

横盘了两年的股价，在披露中报前突然就涨起来了，不到一个月，从1.60元/股上涨到最高5.53元/股，翻了3.5倍。要知道，公司前三季度的营收才3299万。

风云君在想是不是业绩发生了什么变化，于是打开该公司2020年中报，营业收入同比下滑92.86%，归母净利润同比增长97.32%。一个正数一个负数，表现的天差地别极为显眼。

魔性的业绩表现，让风云君对这家公司很好奇，于是风云君打算一探究竟。

风云君翻了翻公告，瞬間打开了新世界的大门，大股东质押的股权存在被平仓风险；公司2019年报，被会计师出具了保留意见的审计报告。

这家公司名叫保力新（300116.SZ），嗯？等等，在9月份之前它叫“坚瑞沃能”，原来是你啊！

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一、更换瑞华后，公司财务数据出现重大问题

2016及以前年度，坚瑞沃能的年报审计机构为瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“瑞华”），瑞华对坚瑞沃能2016年报出具的审计报告是标准的无保留意见的审计报告。

2018年02月01日，陕西坚瑞沃能股份有限公司（简称“坚瑞沃能”）发布公告称，将由瑞华更换为利安达会计师事务所（特殊普通合伙）（简称“利安达”）担任公司2017年度审计机构。

同年，利安达因深圳沃特玛预付款项无法取得相关证据确定商业合理性等问题对坚瑞沃能公司出具了带有持续经营相关重大不确定性段落的有保留意见的审计报告。

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（来源：2017年报）

2018年度和2019年度，利安达继续担任坚瑞沃能年报审计机构，分别出具无法表示意见的审计报告和保留意见的审计报告。

其中，因深圳沃特玛于2019年12月破产清算，财务数据不再纳入合并报表，但仍对坚瑞沃能2019年报相关数据存在影响，故2019年报出具保留意见的审计报告。

这也是为什么2020年中报坚瑞沃能归母净利润同比增长97.32%的原因，往下看。

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（来源：2019年报）

利安达审计2017年度至2019年度对坚瑞沃能出具非标准审计报告，主要是由于子公司深圳沃特玛的持续经营能力存在重大不确定性。

深圳沃特玛是坚瑞沃能于2016年并购的子公司，风云君曾在2018年发布文章《坚瑞沃能“爆雷”幕后：221亿巨额债务和奋不顾身套现的大股东》中介绍过此项并购事件，感兴趣的老铁可以移步阅读。

并购时，股权转让方李瑶就本次交易对坚瑞沃能做出业绩承诺，如果深圳沃特玛业绩承诺不能兑现，李瑶必须对坚瑞沃能进行业绩补偿，这也为日后深圳沃特玛业绩爆雷后李瑶对坚瑞沃能业绩补偿的剧情埋下伏笔。

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（来源：公司公告）

坚瑞沃能2016年对深圳沃特玛的财务数据进行并表后，营业收入38.20亿元，同比增长557.03%；归母扣非净利润3.82亿元，同比增长1460.94%。

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（营收和净利润表现）

嗯，没错，是2016年。2016年坚瑞沃能并购深圳沃特玛，2016年营收和净利润大幅度增长，2016年报审计机构是瑞华。

而关于深圳沃特玛2016年度上存在的疑问，比如：沃特玛联盟中沃特玛和新沃运力的关联关系，新沃运力投放的物流车中存在闲置等问题，风云君曾在2018年发表的文章里已经分析过，这里不再重述。

当坚瑞沃能2017年报的审计机构更换为利安达会计师事务所后，一切就变得不同了。

2017年，因无法取得深圳沃玛特预付款项的相关证据确定商业合理性及债务危机等问题，深圳沃玛特的持续经营能力存在重大不确定性，因此坚瑞沃能对深圳沃特玛的商誉46.14亿元进行全额减持，当年坚瑞沃能归母净利润-36.84亿元。

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（来源：2017年报）

而后，随着深圳沃特玛的持续经营成为问题，2019年向深圳市中级人民法院申请破产清算，深圳沃特玛已于2019年12月27日进行破产清算，坚瑞沃能对其财务数据也不再并表。

虽然深圳沃特玛破产清算了，但大家还记得风云君在前面提过的，李瑶在向坚瑞沃能转让股权时曾做过的相关业绩承诺么，所以深圳沃特玛的故事并没有结束。

截至2020年12月21日最新披露的公告，李瑶已履行的补偿款为11.09亿元，还差41.07亿元没补偿。

二、大股东股权质押频频被强制平仓

2020年12月21日，和披露李瑶还欠坚瑞沃能41.07亿元的同一份公告称，李瑶质押在中信证券华南股份有限公司的4，300万股股权将被强制平仓，被动减持，占比公司总股本1.004%。

除了李瑶外，坚瑞沃能在9月18日和12月9日分别披露持股5%以上股东股票存在强制平仓风险的公告，分别是李金林质押在国泰君安的2，378.30万股和郭鸿宝质押在首创证券、长江证券的3，168万股、1，200万股，共计4，368万股，分别占比总股本0.56%、1.02%。

其中李金林和李瑶是兄弟关系，两人为一致行动人，质押的股票在10月19日至11月12日期间已减持完毕，累计减持金额为8，564.65万元。

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（来源：公司公告）

此外，早在2020年01月，郭鸿宝质押在招商证券的股票就已经被强制卖出482.53万股了。

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（来源：公司公告）

另据公告披露，第一大股东常德中心在5月13日把4.2亿股质押给深圳市招商平安资产管理有限责任公司用于融资，占其持有股份70%，占公司总股本9.33%。

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（来源：公司公告）

一边是公司的可持续经营能力存在重大不确定性，一边是大股东把股权质押后被强制平仓，难道这是变相套现跑路的新思路？

除2020年大股东减持为股权质押强制平仓后的被动减持外，风云君统计了一下公司自上市后至2019年的减持情况，截至2019年末，这些股东们已累计减持2.52亿股，套现11.63亿元。

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（上市后至2019年末累计减持情况）

三、公司又换名字又换管理层，真能重生？

自子公司深圳沃特玛于2019年12月27日破产清算后，公司于2020年5月发布公告称注销郴州安鼎新能源有限公司等5家子公司。

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（来源：公司公告）

2020年8月，公司发布公告称将持有子公司湖北利同55%的股权转让给南京宏燊电子科技有限公司。

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（来源：公司公告）

随着子公司破产清算、注销和转让，管理层也从副总经理潘载镛、原董事郭鸿宝、李先军等原管理层，换成高保洁、梁铁强等新管理层。

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（来源：公司公告）

管理层新名单落地后，公司发布公司拟变更公司名称的公告，名称由“陕西坚瑞沃能股份有限公司”变更为“保力新能源科技股份有限公司”，股票简称由“坚瑞沃能”变更为“保力新”。股票代码保持不变，法定代表人变更为高保清。

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从子公司，到管理层，再到公司名称，坚瑞沃能（更名后叫“保力新”）是从头到尾来了一个大换血。

哦对了，实控人、法定代表人高保清未直接持有保力新的股票，其间接控制的常德中兴投资管理中心（有限合伙）持有保力新6亿股，占比总股本的13.33%。

上文讲过了，今年5月13日，常德中心把4.2亿股质押给深圳市招商平安资产管理有限责任公司用于融资，占比持股比例70%，占总股本比例9.33%。

结语

坚瑞沃能原来只是一家做消防的企业，在收购深圳沃特玛前，有时候年度净利润是正的，有时候年度净利润是负的，业绩时好时坏。

但是，收购深圳沃特玛后，公司发生了根本的改变，业绩变得一直很坏，甚至还进行了一次近50亿的商誉洗澡。

现在，公司换了新名称，也换了新管理层，会有实质改变吗？另外风云君发现保力新的总市值竟然有93亿，是因为他们每年经营巨额亏损的姿势很优美吗？

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责任编辑：杨红卜