新能源行情正走向极致化 能否左右2020公募基金排名？

还剩4个交易日！新能源行情正走向极致化，能否左右2020公募基金排名？

原创 每经记者 理财不二牛

离2020年公募基金最终排名战，只剩下4个交易日，榜单上的状元、榜眼、探花的位置基本已无悬念！有人感叹历史又重演，2019年广发基金刘格菘拿下前三甲，而这次霸榜的或许变成了来自农银汇理的基金经理赵诣。

毫无疑问，无论是吃瓜群众，还是在专业投资人士眼中，一年一度的公募基金排名战，绝对年末的压轴大戏。基金经理自然会关注基金排名战，原因很简单，自家内部排名决定了奖金分配，而外部排名决定了市场影响力。

冠军争夺战多少都有些运气的成分，那就是能不能踩准市场的方向？2020年的风口无疑是新能源。今年，排位靠前的农银汇理旗下的三只基金、还是广发高端装备制造以及工银瑞信中小盘都是新能源行业的拥趸者。在不少基金经理人士眼中，当下新能源行情正走向极致化。而这也是A股的特性，极致化的板块往往在一个季度就能消化了未来几年的估值。

新能源走向极致化行情

成立才半个月左右的华泰柏瑞光伏ETF，截至12月24日，单位净值已达到了1.1085元。二级市场上，截至12月25日的6个交易日的市价涨幅已达到了15.7%。其背后是隆基股份、通威股份、先导智能等个股股价接连创出新高。

这些都足以证明，2020年末是A股一场新能源尤其是光伏产业的风口。

最新的公募基金排名显示，农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选三只基金年初以来的收益分别为155.92%、154.15%、144.95%，而紧随其后的工银瑞信中小盘成长、华夏科技创新C和广发高端制造A年内同期涨幅都在125%以上。

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数据来源：wind

2020年的三季报显示，上述基金的掌门人都是新能源行业的拥趸者。隆基股份、通威股份、先导智能、宁德时代等新能源板块都先后成为上述基金重仓股的行列，且大多数都处于超配的地位。

“基金抱团持股的现象很正常。而基金经理都有自己的能力圈。也就是说他在某个领域特别擅长，研究的特别深。A股市场每年基本都有自己的风口，你就会看到某一类风格的基金经理今年的业绩特别好，就会跑在前面。”沪上某基金经理表示。

由于目前基金经理很多时候都是一拖多，集中持仓的基金经理，其管理的产品也往往会出现霸榜的现象，而这在未来出现的概念也会大幅增加。

其实，公募基金管理的资产规模在不断攀升，另一方面，A股上市公司数量也在不断攀升。与之相对应，公募基金的投研架构也在不断调整。在统一的大研究平台上，即使是主动权益类投资，也在细化出不同投资的风格。

“这就决定了每年每家基金公司，总会有几只基金的表现特别突出。”深圳某基金经理表示。

该基金经理进一步表示：“目前来看，年末新能源行情正在走向极致化。这也是市场常见的现象，是A股的特性之一，极致化的板块往往在半个或一个季度就能消化了未来几年的估值。”

如果以光伏etf的重仓股来看，截至12月25日，阳光电源的年内涨幅已达到了612.23%，捷佳伟创、隆基股份、通威股份的年内同期涨幅分别为287.44%、279.73%和213.56%。

而提及当下热闹不已的新能源行情，基金经理们往往也会回忆起，过往芯片股的疯狂，其也曾被市场调侃为从小甜甜变成牛夫人，极致化的行情一幕也曾上演。

周期股关注度提升

当下，A股热炒发电概念的思路格外明显，从太阳能、多晶硅、风电、可燃电、水电、核电，新能源股的疯狂还能持续多久？

极致行情背后能走多久，难以预测。不过众所周知的是，年末基金排名大战，基金多少都会对自家的重仓股有所呵护。

对于即将到来的2021年，公募基金又会有怎样的思考？毕竟过往两年，A股已接连上演两轮牛市，特别是即将过去的2020年，20多只公募基金的收益已经翻倍。

“伴随全球经济的复苏，以及国内经济预期的持续上行，企业盈利也逐渐修复，市场未来对周期性资产的关注度也在提高。这其中一些比较便宜的低估值品种会看得比较多。”前述沪上某基金经理进一步指出。

事实上，今年首次提出的需求侧改革，市场预期的后续配套改革措施也备受基金经理的高度关注。“需求侧改革意味着可选消费其中蕴含的机会。大消费行业一直都是基金投研重点布局的方向。各家对细分行业的龙头都会持续跟踪并进一步深度挖掘。”一位资深基金投研人士坦言。

除此之外，港股的投资价值也越来越受到基金经理的认可。数据也显示，过去一年，公募基金对港股配置的数量和市值都在持续提高。“我们预计海外资金的风险偏好在2021年会有提升。港股2020年极端性结构性行情，有望在明年得以修正，优质中概股的回归正在改变港股现有的结构特征。”某沪港深基金经理表示。

责任编辑：杨红卜