农银汇理赵诣有望一人包揽收益排名前四：他告诉你明年怎么投？

上海证券报2020-12-28 18:09:570阅

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有望一人包揽收益排名前四！他告诉你，明年怎么投？

离2021年还剩3个交易日，主动权益类基金排名战也愈加激烈。

截至上周五，赵诣管理的农银工业4.0混合、农银新能源混合年内净值增长率纷纷超过160%，与同类基金的业绩差距继续拉大。同样是他管理的农银研究精选混合、农银汇理海棠三年定开混合目前也暂居第三、第四名，今年他管理的4只基金的收益已全部翻倍。

去年，广发基金刘格菘管理的3只基金包揽了年度业绩前三。今年，赵诣不仅有可能重现这一战绩，更有望再进一步，包揽前四。

今年来主动权益类基金业绩排名情况

农银工业4.0混合今年来净值走势图

据悉，近期赵诣工作量直线提升，原定上周五他参与的支付宝直播也延至今日下午才进行。即便如此，基民的关注热度也并未因改期而减弱，直播刚开始观看量就超过3万人次，截至发稿，赵诣的直播观看量更接近了18万人次。

直播中，赵诣不仅回答了投资者关于今年业绩归因的问题，还谈了他的投资方法论，更提供了明年的投资布局和新能源、白酒等热门板块投资的最新观点。

Q&A：赵诣直播间问答

投资方法论

如何选股？

赵诣：我选股有4个维度。

第一，公司必须是行业龙头，市场份额在细分领域是第一，相关技术对行业有引领作用；

第二，公司有极强的护城河，被弯道超车可能性较小；

第三，公司质地结构比较好，有稳定的管理层，管理层或实控人勤勉尽责；

第四，在行业景气时，公司能持续地为投资者创造利润。

复盘今年投资

今年是如何取得优异战绩的？

赵诣：今年取得的业绩并非一帆风顺。3月份的时候，基金业绩出现过一次较大的回撤。那时候海外疫情苗头初现，经过一轮调研，我们最后得出的结果与市场担心的情况不完全相符。

我们了解到光伏等板块的需求非常明确，因此在市场比较恐慌的时候加仓了新能源和光伏，成为今年获得超额收益的重要来源。

投资操作答疑

会降低股票仓位吗？

赵诣：在操作中不太做择时，整体仓位如果发生变化，一般是因为有大额申购赎回等情况，因此仓位不会大幅波动。统计数据显示，大部分人不具备择时能力，因此不会过度关注时间点，而是更注重长期，期望用长期眼光来判断上市公司的投资价值，以及自己的投资策略。

新能源板块空间？

赵诣：2020年是新能源板块很出彩的一年。对于新能源的投资，我们也是源自于长期角度。回顾过去或者2019年，这一板块的表现一般，行业内公司的估值都在下行。但是今年以来，欧盟、中国和美国不约而同地加大了新能源行业的投资力度，所以新能源有望成为全球所有资本重要的投资方向。

展望后市，新能源车将在全球范围内日渐普及，未来5至10年新能源车的渗透率将不断提升，成长空间非常大。而且，我国在新能源行业具有很大的竞争优势，产业链上每个环节上的公司在全球都有较为重要的地位，例如光伏行业中的前十大公司几乎都是中国的。

整体来看，新能源板块是一个非常值得投资的优良赛道，它具有一定的全球稀缺性和竞争力，还具有很大的潜力，行业里的部分公司有望成长为全球性的公司。

如何看待光伏板块？

赵诣：光伏是中国最具有核心竞争力的赛道，这一行业里的前十名有一半以上都是中国企业。展望未来，相关政策的出台令明年光伏的装机量有了保障。而且，对于企业而言，光伏建设的成本端在减少，这对光伏规模化发展是利好。光伏产品价格的下行，也让这一行业有望迎来平价上网时代，整个光伏产业将进入市场化运作阶段。

所以说，光伏行业的增长将更有韧性。

大消费还是好赛道吗？

赵诣：整体而言，消费属于离大家最近的行业，我个人会从能理解、能感受公司怎么去盈利的角度去选择标的，同时关注这个赛道是否足够长。

目前来看，消费升级是趋势，大众消费中追求的是品牌化和高端化。随着90后和00后逐渐步入社会，他们的消费理念和观念也对消费业态产生了影响，未来会在这两个方向进行选择。

怎么看待白酒板块？

赵诣：最初开始基金时，我曾经投资过白酒板块，但最近3年我没有买过白酒股。因为可投资的资产或者说领域比较多，个人觉得不一定要在白酒上获得超额收益。

新冠疫情发生后，包括我在内的基金经理，甚至是一部分外资，我们对中国的制造业有了不一样的看法——中国的制造业并非原先如别人认为的那样只是生产低端产品，在疫情发生后，我们的企业可以快速响应全球的物资需求，越来越多的高端产品开始为市场贡献收益，高端制造业未来的投资机会很多。

如何看待2021年投资？

赵诣：过去两年基金的收益率都比较高，明年投资者应该适当降低预期。很多优秀企业的估值也比较高了，明年市场的震荡幅度会比较大，所以我们投资时会关注上市公司的质地情况，而淡化市场的波动因素。

2021年的市场或会偏向于一个偏震荡的结构性行情。就整体市场而言，随着外资进入，A股投资者的投资理念也越来越和国际接轨，未来市场两级分化的情况会日渐明显。优秀企业的涨幅会越来越大，经营有问题的上市公司则会慢慢被市场淘汰。