2020涨声背后公募实现多个最 2021年不宜盲目乐观应降低预期

原标题：2020年“涨声”背后公募基金实现多个“最” 2021年不宜盲目乐观应降低预期

2020年由于新冠肺炎疫情影响，全球央行大放水，出现了一个意想不到的牛市，A股市场也是收获多多。其中上证综指上涨10%，创业板指更是达到56%，冠绝全球。

公募基金赚钱效应明显，目前最具冠军相的基金今年已经上涨超过160%，公募新发规模也达到历史天量，逼近3.1万亿。即将跨进2021年，虽然目前市场乐观情绪爆棚，多数投资人仍然看好明年A股的走势，但是公募基金大咖则提醒大家注意，应该降低投资预期。

公募基金创下多个记录

2020年对于公募基金来讲，是神奇的一年，多项指标创下历史记录。

同花顺IfinD显示，截至12月25日，2020年以来有64只主动型基金收益翻番（不同份额分开统计）；加上指数型基金，收益翻番的基金数量多达91只。每年冠亚季军的争夺，都是公募基金的一大焦点，今年也不例外，目前最有冠军相的基金来自农银汇理，其中农银汇理工业4.0今年的收益率达到163.33%，领跑全市场。此外，农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开的收益分别达到161.96%、152.42%、135.89%，四只基金暂时占据业绩榜单前四名。

按公募基金成立日计，今年以来成立的新基金共有1444只（不同份额合并统计，下同），较去年全年（下同）增加35.08%，数量达到历史之最，发行总规模（调整后，下同）达到3.12万亿元，同比增加120.29%，刷新我国公募行业年度新发基金的历史纪录；同时，我国公募基金最新净值总规模达到了18.75万亿元，同样创下历史纪录；此外今年成立的百亿元基金数量也创下我国公募基金行业的历史之最。

由于有不少新发基金主动设置了募集上限，虽然投资者认购过于火爆，最终采取了比例配售，否则百亿规模的基金数量或许会更多。

会有结构性投资机会

由于公募基金这两年的赚钱效应明显，因此对于2021年的投资，市场目前是“涨声一片”。

不过多数基金经理认为，要降低投资收益预期。海富通基金在最新发布的2021年投资策略中表示，全年市场整体可为，存在结构性机会，但整体收益率预期需要降低。短期看好顺周期修复，中长期看好科技和消费。

易方达副总裁、研究部总经理冯波明确提出应该降低投资预期。对于2021年的投资，冯波表示，总体来说，易方达对未来中国股票市场比较乐观，这也是中国经济基本面决定的，对中国经济长期很有信心，股票市场是对经济的反映，从这个角度来说，公司认为都很有机会。

具体到2021年的投资，冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。虽然整体市场是高估，但我们也能找到很多估值水平合理的公司，通过价值增长能看到比较好的投资回报，所以明年也存在很多结构性机会。现在很多基金都可以投香港市场和A股市场，这两个市场是不同步的，明年会通过不同市场的资产配置把握住企业的投资机会。”

九泰基金战略投资部基金经理袁多武认为，未来会是一个货币偏紧、信用边际变弱、经济复苏的组合。 尽管自9月以来股市经过了一段时间的震荡，风险得到部分释放但可能不够充分。权益市场的表现取决于经济复苏的强度，因此结构性选择变得十分重要。从结构上看，年初以来价值股有负贝塔，新兴成长股有正贝塔，后续随着经济复苏，单纯依靠持续的估值提升的宏观环境可能已经不存在了，或更多是走向两条主线：一条是经济复苏带来的业绩驱动，另一条是景气度高、业绩增长确定性相对较高的行业。

责任编辑：陈志杰