芳源股份今日成功“通关” 贝特瑞为第二大股东

这家公司IPO过会，贝特瑞为第二大股东！这只环保股也要“转板”科创板，将闯关2021年首场发审会

原创 证券时报 梁秋燕

多家拟“转板”公司冲刺科创板迎来实质进展，去年从新三板摘牌的芳源股份今日成功“通关”，新三板股东贝特瑞等即将迎来收获季。

另外一家挂牌公司力源环保，将于2021年首个工作日闯关科创板“发审会”。该公司曾采取做市转让方式，在新三板市场交易非常活跃，申报IPO前股价出现拉升。

众多新三板投资者“潜伏”芳源股份

根据上交所上市委今日会议结果，广东芳源环保股份有限公司科创板IPO申请获得通过，从6月18日获受理至今，该公司历时不到半年。

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在申报科创板上市前，芳源股份已提前从新三板摘牌，通过IPO“转板”的信心很坚定。

资料显示，该公司自2019年4月2日正式终止挂牌新三板，当时公司的简称为“芳源环保”。在做出摘牌决定前，该公司刚于2019年1月底宣布启动IPO辅导，在科创板风靡的当时，芳源股份被猜测计划冲刺科创板上市。

在新三板挂牌期间，芳源股份曾实施了多次定增融资，众多新三板投资者进行了参股，包括“三类股东”。2017年2月完成的定增发行中，6家机构投资者参与了认购，其中公司发起人股东之一的新三板精选层公司贝特瑞斥资1900万元认购，广州日信宝安新材料认购了4000万元。2018年12月完成的定增，芳源股份合计募资1.48亿元，7家新增机构股东参与了此次发行。

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二级市场上，芳源股份也曾出现多笔交易，摘牌前一个交易日的收盘价为10.8元，以此计算公司市值约46亿元。截至目前，贝特瑞持有芳源股份4803万股股份，占该公司发行前股本比例的11.20%，为第二大股东。

尽管公司名称包含“环保”，但主营业务为新材料领域。芳源股份公司主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售，产品主要用于锂电池和镍电池的制造，并最终应用于新能源汽车动力电池、电动工具、储能设备及电子产品等领域。

松下一直是芳源股份的第一大客户，贝特瑞也是公司前五大客户之一。2017年，公司开始向松下销售高镍NCA三元前驱体，供松下制造高能量密度三元锂电池，最终用于特斯拉电动汽车。此外，公司还与贝特瑞、杉杉能源、比亚迪、当升科技等国内外主流锂电池或正极材料厂商有合作关系。贝特瑞的主业正是生产锂离子电池正极材料和负极材料。

最近几年，受益于新能源汽车动力市场需求迅速增长、大客户的需求逐步释放，公司2018年、2019年盈利出现翻倍增长，2017年至2019年，公司归属于母公司股东的净利润分别为866万元、2495万元和7453万元。数据显示，该公司研发投入占营收的比例维持在4%左右。

受新冠肺炎疫情等因素影响，芳源股份称2020年新能源汽车动力电池市场需求量经历了从下降到逐步复苏的过程，主要客户需求量的下降、镍钴原料采购价格和产品销售价格的波动对公司经营业绩造成了不利影响。公司预计2020年实现归属于母公司股东的净利润在5600万元至6200万元之间，较2019年将下降25%至17%。

力源环保将闯关2021科创板首场会议

力源环保则是一家正宗的环保企业。

根据安排，浙江海盐力源环保科技股份有限公司和广东百合医疗科技股份有限公司两家公司将于元旦假期后首批冲击2021年第1次上市委会议。

力源环保因申报科创板IPO在新三板停牌。上会前，因财务数据过期需补充新材料，该公司自9月30日至11月1日中止上市审核，期间经历了两轮问询。

处于环境治理行业的力源环保，主要从事核能发电厂、火力发电厂、冶金、化工等工业企业及市政行业的水处理系统设备、设计和集成业务，同时为电力企业提供智能电站设备的研发、设计和系统集成服务。公司的主要产品包括凝结水精处理系统设备、除盐水处理（含海水淡化）系统设备等环保水处理系统设备。

2019年该公司业绩维持增长，因此盈利规模超过5000万元。不过今年上半年受新冠疫情影响，部分下游业主处于停工停产状态，主动推迟了部分项目的交付时间，从而对公司的生产经营造成了阶段性不利影响，导致力源环保2020年上半年收入大幅下滑，净利润同比转亏，扣非后净利润亏损超过1000万元。

据公司介绍，随着疫情防控后上下游企业复工复产，公司业绩从三季度开始逐步恢复，7-9月实现净利润2866万元，由此公司预计2020年营收为2.61亿元至2.74亿元，同比减少约两成，净利润为3695万元至4168万元，扣非后净利润为3030万元至3663万元，同比减少29%-41%。

值得一提的是，该公司高企的应收账款也受到了关注。在第一轮问询中，力源环保被要求披露应收账款占营业收入比重情况，及前5大客户的应收账款对应的营业收入金额及业务内容。

力源环保称，随着公司经营规模的快速增长，公司应收账款规模也呈现逐年增长的趋势，2019年应收账款账面净值为3.02亿元，占总资产比例为43%，2020年上半年期末应收账款为2.45亿元，占当期总资产的34%。

在新三板，力源环保曾采取做市转让方式，在二级市场交易非常活跃，也曾多次实施定增募资，公司股东中同样存在“三类股东。在申报科创板前，该公司股票出现了拉升行情，停牌前一个交易日收报10.59元，以此计算该股市值为8.44亿元。力源环保也是选择采用第一套标准申报科创板。

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（力源环保挂牌新三板以来股价走势图）

责任编辑：杨红卜