国内“阳痿”患者1.4亿？证监部门历时两年详查 常山药业被严惩

一线监管|国内“阳痿”患者1.4亿？证监部门历时两年详查，这家公司被严惩

来源： 读数一帜

原创 张欣培 张世晨

因在公告中称“国内ED患者人数约1.4亿人”，常山药业（维权）遭遇监管部门严查，最终公司原董事长和董秘均离职，公司亦受到处罚

文丨张欣培 实习生 张世晨

编辑丨杨秀红

国内ED（勃起障碍，俗称“阳痿”）患者人数达到1.4亿人？这是常山药业（300255.SZ）在公司公告中披露的。不过，这一说法惨遭监管层打脸。历时两年半，一封处罚书使得整个事件尘埃落定。

近日，A股创业板上市公司常山药业发布公告表示，收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》，起因是两年前其在一则公告中称国内ED患者人数约1.4亿人，该件事在当时引发了广泛讨论，随后监管部门也介入调查。

一切源于两年的公告。2018年5月16日，常山药业发布公告称，其全资子公司常山生化药业（江苏）有限公司生产的用于治疗ED的枸橼酸西地那非片剂生产符合相关规范，可以正式投产并上市销售。

公告中提到：“据统计数据显示，国内ED患者人数约1.4亿人，假设其中有30%接受治疗，人数将达4，200万人，假设接受治疗的ED患者每年都能多次使用药物，未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别，市场空间广阔。”

这样一则公告引起了舆论的轩然大波，许多人质疑该结论的可靠性。同日，深圳证券交易所向常山药业发去问询函，要求针对公告中上述数据进行补充披露。

随后，常山药业发布补充公告，表示上述数据主要来源于国信证券2014年发布的相关研究报告，公司证券部通过网络检索取得并节选了其描述，而且也查询到东吴证券2017年在相关报告中预测中国ED患者人数约1.27亿人。

此外，公告也承认对于上述关于枸橼酸西地那非市场空间的预测，公司证券部未向报告撰写方咨询其数据来源以及计算方法，未对其数据是否准确进行核实。

该事件并未就此平息。2018年5月21日，常山药业发布公告称收到证监会下发的《调查通知书》，将对其临时报告涉嫌信息披露违法违规一事进行立案调查。

2018年6月22日，常山药业收到中国证监会河北监管局《行政处罚事先告知书》（以下简称《告知书》），《告知书》中表示常山药业相关行为违反了《证券法》相关条例，构成信息披露违法。综合以上信息，河北证监局拟对常山药业以及时任公司董事长兼总经理高树华和时任副总经理兼董事会秘书吴志平两位公司负责人给予警告和相应罚款处罚。

随后，当事人常山药业、高树华、吴志平提出申辩，认为：

（1）相关信息披露与事实情况一致，不构成误导性陈述；

（2）相关披露内容未能达到 “重大性”标准；

（3）公司不存在违规披露的动机；

（4）对于案涉信息披露，公司董事长兼总经理高树华、副总经理兼董事会秘书吴志平已恪尽职守、履行诚信勤勉义务；

（5）即使认定公司案涉信息披露行为构成误导性陈述，《告知书》拟对当事人作出的行政处罚亦过重，请求对当事人不予或减轻行政处罚。

时隔两年，目前事件当事人均已从该公司离职，持股比例达35.69%的常山药业实际控制人高树华于2019年5月卸任公司董事长、总经理，吴志平也于2019年1月任期届满后离任。

如今，案情终于画上了句号。《行政处罚决定书》显示，经河北证监局复核，认为：

（1）常山药品并未披露信息来源，导致投资者无法对信息来源进行检索，无法了解确切的计算方法；没有向投资者揭示相关数据属于研究性结论，准确性待定；并且对枸橼酸西地那非的同类药物其他生产厂商只字未提，对本公司的市场规模、推广进度和市场份额等信息没有充分揭示风险。没有给投资者提供同行业可比数据做参考以使其产生客观、合理的预期，仅凭筒单的假设和推测即得出“市场规模有望达到百亿级别”。所以相关内容已构成误导性陈述。

（2）常山药业作为医药制造业上市公司，获得《药品 GMP 证书》是重大性信息，这一点上公司公告也进行了自认。

（3）高树华、吴志平未能严格把握信息披露标准并执行监管要求，未能发现公告内容存在前述问题。在相关公告中对信息的引述和审核过于轻率，对投资者做出判断已然造成误导，存在明显过失。

（4）当事人不具有法定从轻、减轻或不予处罚情形，不应从轻、减轻或不予处罚。

综合以上，河北证监局对当事人的申辩意见不予采纳，并维持原决定：

（1）对常山药业给予警告，并处以 60 万元的罚款。

（2）对高树华给予警告，并处以 30 万元的罚款。

（3）对吴志平给予警告，并处以 30 万元的罚款。

收到《行政处罚决定书》的常山药业亦在公告中表示，对本次事件涉及的内容高度重视，将积极整改，依法履行信息披露义务，切实提高信息披露质量。

根据公司官网信息，常山药业创建于2000年9月28日，主营业务为肝素系列产品的研发、生产和销售，主导产品为肝素钠原料药（主要用于防治血栓形成或心肌梗塞等栓塞性疾病）和低分子量肝素钙注射液（主要用于预防和治疗深部静脉血栓形成），这两个产品占公司主营业务收入均在10%以上。

近几年，公司开始拓展保健用品，除了治疗ED的枸橼酸西地那非，还有具有保湿抗皱功效、常用于化妆品的透明质酸钠产品，目前已初具规模：今年上半年，该公司上市销售两个系列化妆品，共计9个单品，累计上市单品已经达到14个。公司计划在3年内让这两种产品“为公司业绩的高速增长作出重要贡献“。

在区域分布上，公司肝素产品已经通过美国FDA和欧盟认证，建立起国际市场的销售网络，2020年上半年海外收入占总收入的22.97%。

公司财报显示，公司近几年营收情况不断增长的情况下，利润率却在波动下降。2017-2019年，公司营业收入分别为14.2亿元、16.5亿元和20.7亿元，同期归属母公司净利润1.97亿元、1.40亿元和2.25亿元，净利率从2017年的14.25%下降至2018年的8%，2019年有所提升，达到10.74%。

另外，常山药业旗下子公司经营状况也不容乐观，公司披露的2020年中报显示，其所控制的十家子公司中仅有一家处于盈利状态，其余九家公司总计亏损达4537万元。

从资本市场表现来看，近三年公司股价表现平平，绝大部分时间维持在6-7元的水平，虽然在2019年3月单月涨幅达到了51.82%，但在随后的几个月又尽数回吐。

今年初，常山药业还卷入到一起受贿案件之中，中国裁判文书网1月19日发布的判决书显示，2013年-2019年，原桐庐县第一人民医院药剂科药剂师王晓俊伙同潘新华收受马某推销常山药业药品“低分子量肝素钙注射液”的“回扣”共计人民币90.23万元。

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责任编辑：杨红卜