金发科技内生外延并举成亚太改性塑料龙头

长江商报记者 明鸿泽

长江商报消息 深耕改性塑料行业27年，袁志敏实际控制的金发科技已经成长为亚太地区规模最大、品质最齐全的改性塑料企业。

长江商报记者发现，金发科技采取内生式增长与外延式扩张的途径同步推进，推动公司快速发展。公司相继收购了东方特种工塑、宁波银商和万华投资、宁波海越等多家公司部分或全部股权，积极加码主业。

围绕主业积极布局，金发科技也实现了经营业绩高速增长。2004年，金发科技登陆A股市场，当年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）分别为1.05亿元、0.97亿元，2020年前三季度，二者分别为37.94亿元、37.61亿元，分别较2004年全年增长约35倍、38倍。

金发科技稳健运营。截至2020年三季度末，公司资产负债率为51.14%，账面上的货币资金可以覆盖短期债务。

二级市场上，2020年全年，金发科技股价从年初的7.28元/股上涨至年底的17.14元/股，累计涨幅约为135.44%。

上市16年年均现金分红2.22亿

金发科技盈利能力持续提升。

2020年前三季度，金发科技实现营业收入262亿元，较上年同期的203.76亿元增长58.24亿元，增幅为28.58%。净利润为37.94亿元，上年同期为9.44亿元，同比增长28.50亿元，增幅达301.76%。扣非净利润为37.61亿元，较上年同期的7.77亿元增长29.84亿元，增幅为384.10%。

具体到前三个季度，公司实现的营业收入分别为55.36亿元、113.94亿元、92.70亿元，同比变动-6.15%、76.84%、15.38%。净利润为1.42亿元、22.70亿元、13.82亿元，同比变动-36.91%、697.30%、217.95%。扣非净利润为0.87亿元、22.98亿元、13.76亿元，同比变动-51.58%、1079.65%、242.19%。

可以预判，去年第四季度，净利润也超过10亿元。机构预测，公司全年净利润为44.12亿元，同比增长254.54%。

全年盈利44亿元，对金发科技而言意味着什么？2004年至2019年的16年，公司累计盈利89.20亿元，2020年预计实现的净利润接近过去16年的一半。

去年上半年，金发科技曾在发布上半年业绩预告时解释，改性塑料板块产品毛利率稳步提升，完全生物降解塑料和特种工程塑料板块产品销量稳步增长、经营利润提升。同时，公司增加熔喷料、熔喷布和口罩等防疫材料和产品生产线，对公司业绩起到积极作用。公司销售熔喷材料10.32万吨、口罩3.92亿只，医疗健康产品共实现营收16.30亿元，占比约为9.63%。

毫无疑问，2020年是金发科技经营业绩大爆发之年。实际上，此前，公司也有着总体上较为稳定的经营业绩。

2019年，公司实现营业收入292.86亿元、净利润12.45亿元、扣非净利润10.19亿元，同比分别增长15.68%、99.43%、208.05%，净利润、扣非净利润基本上属于倍增。

金发科技于2004年6月23日在上交所主板挂牌上市，当年，公司实现营业收入23.92亿元、净利润1.05亿元，净利润首次达到亿元，扣非净利润为0.97亿元。

15年后的2019年，营业收入为292.86亿元，接近300亿元，净利润、扣非净利润均超过10亿元。如果以机构预测的2020年经营业绩来计算，则较2004年的营业收入、净利润分别增长约14倍、41倍。如果以2020年前三季度业绩与2004年业绩对比，营业收入、净利润、扣非净利润分别增长约10倍、35倍、38倍。

总体上，2004年至2020年前三季度，金发科技实现的净利润累计数为127.23亿元，年均盈利约为7.50亿元。

拥有较强盈利能力的金发科技坚持做到了年年现金分红。上市以来，公司累计实施了16次现金分红，合计分红35.58亿元，年均分红2.22亿元。

降解塑料半年销3.14吨增五成

经营业绩整体上不错的金发科技，持续进行产业布局及技术更新，已经跻身行业前列。

金发科技自创立之初就从事研发、生产及销售改性塑料产品，持续至今已有27年。公司改性塑料分为车用材料、家电材料、电子电气材料、通讯电子材料、熔喷材料等，目前，公司是亚太地区规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业。2019年，公司改性塑料板块实现产成品销量126.40万吨，2020年上半年销量为61.91万吨，同比增加9.51%。

改性塑料为公司营业收入的主要来源。2020年上半年，改性塑料销售收入为92.48亿元，占比为54.62%。

除了改性塑料外，金发科技还有完全生物降解塑料、高性能碳纤维及复合材料、特种工程塑料、轻烃及氢能源、环保高性能再生塑料等五大类，共计六大类产品，广泛应用于汽车、家用电器、电子电气、通讯、现代农业、轨道交通、航空航天、高端装备、新能源和建筑装饰等行业。

值得一提的是，在完全生物降解塑料、特种工程塑料和碳纤维及复合材料板块，金发科技产品技术及产品质量已达到国际先进水平。如今，公司逐步实现从改性塑料到化工新材料的升级和功能材料向结构材料的拓展，产品结构不断向产业高端和高附加值方向延伸。

近年来，随着全球限塑令的范围不断扩大，公司完全生物降解塑料迎来利好，其销售或将实现快速增长。

2019年全年，公司完全生物降解塑料产品销量为4.75万吨，同比增长83.85%，销售的增量主要是销售给意大利、法国、英国、德国、西班牙、韩国、印度、斯里兰卡及智利和巴拿马等国家和地区。

2020年上半年，国内外市场完全生物降解塑料产品销量稳中有升，销量为3.14万吨，同比增长49.28%。

除此之外，上半年，特种工程塑料、碳纤维及复合材料、环保高性能再生塑料的销售同比均有不同程度增长，增幅分别为33.33%、33.61%、12.45%。

从改性塑料延伸至降解塑料、环保高性能再生塑料等领域，是金发科技持续进行研发创新的具体体现。比如在降解塑料领域，公司通过持续不断开发和投入，建立了从开发到工业化生产的完整流程，目前拥有生物降解聚酯合成产能6万吨，产品涵盖PBAT、PBS、PLA树脂及相关改性材料，全面覆盖了当前生物降解塑料的主流应用。

在研发投入方面，金发科技持续加码。2017年至2020年前三季度，公司研发投入分别为9.38亿元、10.14亿元、11.71亿元、10.40亿元。

除了内生式增长外，上市以来，金发科技也坚持外延式扩张。wind数据显示，公司相继收购了长鑫新材料、东方特种工塑、宁波银商和万华投资等多家公司，围绕主业持续进行布局。

目前，金发科技已经成为全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一，在完全生物降解塑料等多个领域产品技术及产品质量已达到国际先进水平。

责任编辑：马秋菊 SF186