机构抱团股也暴雷？工银瑞信抱团抱到“地雷”

原标题：工银瑞信抱团抱到地雷

来源：德林社

文/二掌柜

茅台、恒瑞医药、宁德时代等一大批行业龙头，都能拉出长长的机构持仓名单。基金抱团，已经成为公开的秘密。可工银瑞信的袁芳在炒作汇纳科技的过程中，试图通过抱团、加仓下重注的模式获利，没想到抱上了地雷，工银瑞信的多只产品不得不割肉出局。

更诡异的是，袁芳将麾下产品割肉从十大流通股东名单消失前夕，正是上市公司老板锒铛入狱的敏感时点。袁芳，你怎么看？

袁芳，工银瑞信85后基金经理，曾经是嘉实基金的操盘手，加盟工银瑞信后一直在文娱消费领域研究、投资，她执掌的工银瑞信文体产业高居同类第一。可是，袁芳的文体产业有一天突然喜欢上汇纳科技。汇纳科技2017年才在创业板上市，袁芳为啥喜欢上这家非文体产业上市公司？因为汇纳科技说自己是搞人工智能跟大数据的。

在2020年，人工智能跟大数据已经是炙手可热，那些喜欢玩儿概念的上市公司都纷纷公告要上马这两大概念，比如卖潜水服的中潜股份（维权）。概念很性感，袁芳通过文体产业基金一把就买入汇纳科技237万股。感觉还是不过瘾，袁芳又通过自己管理的工银瑞信高质量成长买了96万股，工银瑞信圆兴买了61万股。

袁芳买入期间，汇纳科技的原始股东们开始套现走人。那时候，汇纳科技的表现已经开始平淡。袁芳很不服气，因为之前交银施罗德的何帅曾经动用3只基金抱团过汇纳科技。从2018年四季度开始，到2019年上半年，何帅都一直在加仓。到2020年一季度末，汇纳科技的前十大流通股东名单中再也不见何帅麾下基金的影子。

在何帅抱团汇纳科技期间，股价涨幅最高超过80%。而袁芳加仓后，汇纳科技开始过山车。到2020年三季度，不信邪的袁芳继续加仓，麾下的文体产业增持到379万股，高质量成长增持到161万股，圆兴增持到126万股。同期，袁芳还动用管理的工银瑞信科技创新买入了72万股，袁芳三季度动用工银瑞信所管基金整体加仓幅度超过172%。

袁芳管理的基金合计持有汇纳科技达到6.06%，可是为啥不举牌呢？因为公募基金可以选择不披露。很显然，这是一种钻空子的蒙面举牌策略。尽管这样，袁芳的蒙面游戏不太乐观，汇纳科技从2020年8月就开始走下坡路，股价是一跌绵绵无绝期。

抱团到底是袁芳自己的决定，还是工银瑞信整个公司的策略呢？除了袁芳麾下的4只产品，工银瑞信旗下的新财富绝对收益养老产业也在袁芳加仓期间，进入汇纳科技的前十大流通股东。工银瑞信为啥会纵容旗下多只产品抱团汇纳科技呢？仅仅是因为上市公司拥有热门的人工智能和大数据概念吗？

除了概念，在工银瑞信看来，自己抱团还有一大批垫背的，那就是2020年6月，汇纳科技以30.61元的价格搞了一次定增，嘉实、易方达等一大批明星基金公司都参与了。参与定增的机构很显然都套牢了，因为他们到2020年12月7日才能上市流通，此时距离他们定增的价格亏损已经将近40%。上市流通的当日，不少机构就割肉抛售了。

袁芳的抱团很显然抱上了地雷，没有能够在汇纳科技复制何帅的成功，汇纳科技股价区间最大跌幅超过60%。到2020年四季度，袁芳开始不断减仓，尤其是2020年12月7日，那些定增的机构们开始割肉，汇纳科技的投资者吓坏了，当天跌幅超过12%。到2020年12月23日，汇纳科技的最新十大流通股东名单中，袁芳麾下的四只产品已经不见踪影了。

袁芳为啥割肉也要把地雷给扔了？除了股价不断下跌，汇纳科技12月22日公告老板张宏俊涉嫌行贿被抓，股票在12月23日当天跌停，跌幅高达20%。袁芳的割肉不知道是提前获得了张老板的利空消息，还是真的因为股价一直下跌，触及了工银瑞信的回撤线。

抱团现在已经成了很多基金打榜的招数，他们的目的只有一个，那就是排名拉上去，新基金的规模就可以做上去，基金公司可以躺着收管理费。至于未来基金的收益率，那就要看天命了。

“选基金就是选基金经理”的法则下，往往基金经理都变成基金公司的提线木偶。他们动用一切资源包装基金经理，只为最大规模收管理费。这种草莽的法则已经开始被欧美的资本集团进化迭代到“选基金就是选基金公司的组织和文化”。

长期的团队打造和制度建设，才能为客户创造真正的价值。那些急功近利的抱团模式，无异于杀鸡取卵。面对工银瑞信抱团抱上地雷，也许，老百姓会说：常在河边走，一定会湿鞋的。

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责任编辑：张熠