宝利国际股价跌逾80% 市值仅21亿

长江商报记者 魏度

在持续改善上市公司质量的大背景下，任何违法违规的隐蔽行为都将逃不过监管慧眼。

1月4日晚，创业板公司宝利国际（维权）披露，公司控股股东、实际控制人、董事长周德洪被检察机关刑事拘留，原因是涉嫌单位行贿。

周德洪因何行贿？向谁行贿？为何是单位行贿？真相究竟如何，交易所闪电发出关注函，进行问询。

宝利国际成立于2002年11月，由周德洪、周秀凤夫妇出资500万元创办。2010年10月26日，宝利国际登陆A股。

长江商报记者发现，上市10年，宝利国际经营业绩一直不佳。2014年以来，其实现的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）在波动中下降。2020年前三季度，受疫情及产品价格下降因素影响，净利润只有305.29万元，同比下降逾九成。

与经营业绩不佳相匹配的是，二级市场上，宝利国际股价几乎是暴跌。2015年，宝利国际曾画大饼，向市场描绘“俄罗斯战略”，直接推动股价飙涨，一度达17.10元/股（前复权价）。然而，随着这一虚假陈述的美梦破灭，股价迅速开启暴跌模式。至今年1月5日，股价仅为2.31元/股，累计下跌逾八成。

前三季扣非净利下跌224%

宝利国际的经营或进入了至暗时刻。

2020年前三季度，宝利国际实现的营业收入为13.94亿元，同比下降17.25%，净利润为305.29万元，同比减少3569.74万元，降幅达92.12%。

前三季度经营勉强没有亏损并非其实际情况，如果扣除非经常性损益，其净利润为-957.81万元，上年同期为768.87万元，同比下降224.57%。

针对前三季度经营业绩大幅下滑现象，公司解释称，上半年受新冠疫情及春节影响，国内大部分地区的公路建设停工，沥青价格出现大幅下滑。第三季度，公司积极推进受疫情影响而延期履行的订单及新签署订单的生产供应，扭转了亏损的局面。第三季度，其实现营收8.18亿元，同比下降0.89%，净利润和扣非净利润分别为0.34亿元、0.32亿元，同比变动195.33%、225.57%。

其实，即便没有疫情因素影响，宝利国际的经营业绩也好不到哪里去。

宝利国际于2010年10月26日在创业板挂牌上市，2010年至2019年，公司实现的经营业绩整体上不理想。

2010年，公司实现营业收入10.45亿元，到2019年，营业收入达到24.30亿元，翻了一倍多。与之对应的净利润，2010年为0.77亿元，次年下滑至0.57亿元。2012年、2013年接连上升至0.90亿元、0.95亿元，同比增长57.64%、5.73%。从2014年，其净利润在波动中下降。2014年、2015年分别为0.63亿元、0.27亿元，同比下降33.54%、57.70%。2016年至2018年，净利润出现连续三年增长，2019年净利润再度下降，至0.40亿元，同比降幅为4.76%。

仅以2019年净利润数据为参考，尚不及上市首年。扣非净利润更为糟糕。2010年，其扣非净利润为0.76亿元，2015年、2017年接连亏损。2018年、2019年，扣非净利润接连大幅增长，但也仅为138.38万元、393.12万元。

综上所述，上市以来，宝利国际的净利润、扣非净利润均呈现下降之势。

值得一提的是，宝利国际也筹划了系列资本运作，其中就包括收购资产。wind数据显示，其先后筹划收购安泰瑞能源17.4%股权、一同环保100%股权等多家公司，多以失败告终。

此外，在2014年、2015年，宝利国际筹划了三次定增，也都以不了了之终结。

目前，宝利国际存在一定的偿债压力。截至2020年9月底，公司货币资金为4.68亿元、理财产品约1.39亿元，合计为6.07亿元。而短期债务合计为10.80亿元，现有资金不能覆盖短期债务。

在目前的财务状况下，如果经营正常、不发生影响公司融资的意外事件，宝利国际的财务压力或许并不大，但随着实际控制人因涉嫌单位行贿罪而被刑事拘留，如果该事件波及到公司自身，则将影响公司正常经营以及融资。

1月5日晚，华中一律师事务所律师向长江商报记者表示，涉嫌犯单位行贿罪，多是单位为谋取不正当利益而行贿，或者违反国家规定，给予国家工作人员以回扣、手续费，情节严重的行为。至于周德洪被检察机关以涉嫌单位行贿罪刑事拘留，可能是周德洪和单位共同实施行贿犯罪。

“画大饼”时实控人夫妇套现8亿

不仅仅是经营业绩不佳，宝利国际还坑了不少投资者。

2014年下半年至2015年上半年，A股处于一轮大牛市行情中，宝利国际股价也开启了飙涨模式。

K线图显示，2014年最后一个交易日，宝利国际的收盘价为7.48元/股，到了2015年5月15日，股价达25.19元/股，短短五个月，涨幅达236.76%。

宝利国际的股价暴涨，源于公司描绘的“宏伟蓝图”，即“俄罗斯战略”。2015年1月29日，宝利国际发布公告称，拟在俄罗斯投资设立俄罗斯宝利，注册资本2000万美元。当年2月14日，公司公告称，新加坡宝利与远东发展部签署《合作备忘录》，于2015年起拟投资20亿美元，参与远东经济特区、俄罗斯中部区域及东北区域内的项目工程建设。

当年3月5日，宝利国际再发公告称，新加坡宝利与公路署签署《合作备忘录》，内容包括新加坡宝利直接参与在俄罗斯联邦中央、西北和远东联邦区PPP道路设施投资工程；准备参加现有签订的合作意向书中所涉及的招投标，并将融资20亿美元参与俄罗斯联邦的基础道路建设工程。5月15日，公司又发布公告，称与白俄罗斯国家石化公司及其下属纳夫坦炼油公司签订了《意向备忘录》，内容包括合作各方有意向成立生产改性沥青及沥青衍生品的合资企业，设计产能为年产80万吨以上。8月19日，再度公告，称与中航飞机签订《合作框架协议》，内容包括宝利国际有意在俄罗斯建立航空产业基地，推动新舟飞机在俄罗斯及独联体的发展，宝利国际有意投资新舟700项目等。

上述公告内容与事实并不相符。真相是，2015年7月2日，俄罗斯宝利完成商务部门备案手续，注册资本仅为100万美元。当年9月16日，因俄罗斯宝利的基建投资业务毫无进展等原因，宝利国际控股股东、实际控制人周德洪决定终止俄罗斯宝利的基建投资业务板块，并裁撤相关人员，该份《合作备忘录》已不具备继续履行的基础。当年10月16日，宝利国际收到中航飞机西安民机公司的《告知函》，确认新舟60型客机的设计不符合俄联邦适航标准等，新舟700型客机短期不具备量产能力等，该《合作框架协议》已没有能够履行的条款。

这些真相，宝利国际均选择性不披露。而且，在2015年半年报中，公司依旧将上述规划列入。

就是在宝利国际一步步披露的“宏图大略”中，宝利国际的股价大幅上涨。

2015年11月，宝利国际异常表现引来了证监会的立案调查，最终查明事实，还原了事情真相，并给予相关方面处罚。

随着2015年牛市行情反转，信批违规事项被揭穿，宝利国际的股价五年长阴，一路下跌至今年1月5日的2.31元/股，累计跌幅约为86.49%，其市值仅为21.29亿元。

备受关注的是，在宝利国际股价一路飙涨之时，公司实控人周德洪、周秀凤夫妇趁机大举减持套现。

据长江商报记者粗略统计，2014年下半年至2015年上半年，周德洪、周秀凤夫妇合计套现约8亿元。

责任编辑：马秋菊 SF186