永和智控债务压力巨大:2020年12月暴跌37.11% 短期内恐难收复失地

永和智控债务压力巨大，2020年12月暴跌37.11%，短期内恐难“收复失地”

证券市场红周刊

记者 | 谢碧鹭

2021年首个交易日，上证指数再度站上3500点，创业板指盘中涨幅超过4%，多支股票出现涨停，在一片涨声中，永和智控的股价却有些令人失望，其不仅没有上涨，还下跌了0.1%，次日又下跌1.26%。要知道在2020年的最后一个月里，永和智控的股价大跌37.11%，投资人自然希望股价赶紧涨回来，好“收复失地”。

不过，永和智控股价的下跌，或许与其经营状况不佳、资金压力大、定增募资失败等因素有莫大的关系。

进军医疗，债务压力骤升

2016年4月，永和智控在中小板上市，2019年11月8日，永和智控发布公告称，成都美华拟对永健控股单方增资2亿元，待增资完成之后成都美华将持有永健控股88.89%的股权，从而获得永健控股的控制权，曹德莅将成为永和智控的新实际控制人。易主完成之后，永和智控打算进军医疗服务行业，便开启了“买买买”模式。

2020年1月，永和智控发布公告称，全资子公司成都永和成医疗科技有限公司（以下简称“成都永和成”）以支付现金方式收购达州中科肿瘤医院有限公司（以下简称“达州中科”）95%股权，股权转让价格为8860万元。此后，其还通过子公司成都永和成分别以1.26亿元和1.08亿元拟购买成都山水上酒店100%股权和昆明医科肿瘤医院有限公司90%的股权。

表面上，永和智控十分阔绰，但实际上其财务状况却并不乐观，截至2019年末，其账面上的货币资金仅有1.1亿元。为了成功地将上述公司收入囊中，永和智控不得不大肆借款，2019年末，该公司的短期借款和长期借款合计仅有2000万元，但截至2020年9月末，二项合计金额飙升到了3.48亿元。此外，永和智控的资产负债率亦从2019年末的19.6%提高到了2020年9月末的42.37%。

为了解决上市公司资金不足的问题，2020年3月30日，永和智控发布了一份非公开发行A股股票预案。根据该定增预案显示，永和智控拟以10.06元/股的价格，向实际控制人曹德莅定向发行股份，募集资金不超过6.04亿元，主要用于偿还银行贷款和补充流动资金，不过，诸多迹象表明，这次定向增发募资的背后，似乎并不简单。

定增计划落空，似存利益输送嫌疑

令人感到奇怪的是，在收购过程中，中介机构经核查，发现存在达州中科等三家公司与曹德莅控制的企业工商登记电话号码相同的情形。于是监管部门立马发布询问，曹德莅是否为上述三家公司的实际控制人或最终受益人，与其股东是否存在委托持股、一致行动人或其他特殊利益安排关系等，收购资金是否最终流向曹德莅或其指定人员等。此外，监管层还质疑，永和智控是否存在变相借壳的情形。

在回复公告中，永和智控对监管层所提出的疑问全盘否认，但于钊配偶刘炜系成都山水上被收购前的股东之一，截至回复出具日，曹德莅对于钊负有2700万元个人借款，于钊还曾参与出资设立达州医科及昆明医科，曹德莅、于钊二人曾共同参与投资大行广泽及东篱医院，于钊于2018年8月将其所持正信普得的财产份额转让给曹德莅。

虽然上市公司极力否认，但曹德莅及三个并购标的之间的关系依旧迷雾重重，其交易过程是否含有利益输送也惹人怀疑。在这样的情况下，永和智控的定增计划没有获得监管层的通过。这意味着上市公司无法通过定增来获得现金流来偿还银行借款和补充流动资金，公司有可能面临较大的财务压力。

附图 永和智控非公开发行审核不通过的截图

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而且在最初进军医疗健康时，永和智控曾表示有望提升公司盈利能力和核心竞争力，但实际上，据Wind数据显示，2020年前三季度公司的利润为3597.59万元，不仅没有增长，反而下滑了36.84%。另外公司营业总成本还增加了10.09%，管理费用增加了65.92%。此外，永和智控的商誉也从2019年末的1334.44万元增长到了2020年9月末的6025.27万元，倘若未来标的公司经营不达预期，将存在商誉减值的风险。

因此，从目前情况来看，其此次跨界的成效并不是很大，不仅没有促进业绩增长，反而令永和智控债务、成本、商誉、股价等均面临了不少的压力，未来永和智控该如何突围？值得公司管理层去思考。

责任编辑：逯文云