高处不胜寒 玻璃能否王者归来？

原标题：高处不胜寒，玻璃能否王者归来？

文丨牛钱网

玻璃期货无疑是2020年国内期坛大名鼎鼎的风云品种，纵观全年行情，随着受到沙河等主产区供应限产，4月以来去库化不断推进，光伏板块等需求端利好刺激接连影响，无论是上半年还是下半年都走出了一波强势的上涨趋势，多头步伐势不可挡。直到最近，玻璃这趟踩着加速度的列车途径2021这座年关驿站之际，上涨却有些乏力了，自其主力05合约上攻2000元关口未果后，已有十几个交易日呈现震荡下行走势，至此，反观玻璃期货现下的基本面情况究竟如何？短期来看，后市行情又该怎样研判呢？截至2021年1月7日周四，玻璃期货主力05合约收盘报在1788元，跌幅1.38%。

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点火复产逐步启动，浮法玻璃生产线日熔有增

先从玻璃生产线方面来跟踪玻璃的供应情况，根据有关消息显示，最近来看，前期点火复产的生产线逐步投产；近期东北地区有一条生产线冷修完毕，即将点火复产，以生产普通建筑玻璃为主，供应本地市场。整体来看，后期产能维持相对高位，动态调整概率有限。

再就浮法玻璃方面来看，根据卓创数据显示，截至2020年12月31日，全国浮法玻璃生产线共计299条，在产252条，日熔量共计166875吨，环比日熔量增加2550吨，增幅1.55%，同比增加6590吨，增幅4.11%。核算12月度实际平均在产产能为163417吨/日，环比上月增长0.98%。可见，以上数据表明近期浮法玻璃生产线产能有小幅增加态势，供给提升之下，或一定程度缓和玻璃价格原先过快的上涨步伐。

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需求预期放缓，汽车产销带动有限

玻璃的需求主要体现集中在房地产竣工及其以后环节、汽车等领域。回顾2020年房市情况，加之地产政策环境已定的原因，从全国范围考虑，再度刺激房地产市场的可能性依然较小。从玻璃产业链角度思考，2020更多是在疫情之下的自身发展因素的兑现。

再谈当下，目前市面上的玻璃需求主要以国内建筑装饰装订订单为主，时点关系，临近年末赶工期需求逐渐接近尾声，呈季节性降温态势。另从2020年末各月公布的房地产行业有关数据分析，11月数据虽有好转但完全恢复仍需时日，因此期待中长期需求超预期释放并不现实。

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汽车相关方面，根据中国汽车流通协会报告显示，1-11月，汽车产销分别完成2237.2万辆和2247.0万辆，同比分别下降3%和2.9%，降幅较1-10月分别继续收窄1.6和1.8个百分点，通过以上比较，不难发现，汽车产销对于玻璃需求提振作用也尚且有限，不是特别乐观。

整体去库效果持续，库存压力较小

2020年2、3月由于受到疫情的影响，年初全国各区域玻璃原片的运输和下游需求几乎停滞，但供给仍在不缓和放量，这一供需矛盾直接就导致了玻璃厂家原片库存的大量积累，并在4月份时库存达到天量。累计超出19年同期库存量的80%以上。天量见顶至4月下旬后，伴随着一系列的去库化进程的加快实施，截至12月17日，全国厂家库存已较19年同期，已趋低于40%。当前整体库存量处于近年低位，玻璃价格在库存压力较小下支撑力仍在。

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综合以上观点，可以得出，玻璃现下由于受到供应侧有所增长，消费领域未来需求预期不强加之本身涨幅过大居于高位共同影响短期呈现回落态势，预计现阶段仍旧以调整节奏为主。但考虑到当下库存保持乐观位置，单边大趋势性跌幅可能不大，后续重点关注供需关系变化。

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责任编辑：李铁民