LG化学偏光片业务 杉杉54亿收购

王海强认为，并预测2022年前中国还将设立19家8~10.5代线的大型面板厂，其产品的生产成本仅为韩系工厂的1/3~1/5。据韩国半导体·液晶工程学会的预测，意味着LG集团旗下子公司与LCD业务的“脱钩”基本完成。成为LCD面板市场出货量第一名后，作者： 权小星

韩系LCD企业卖卖卖的步伐持续，中国企业成为最大买家。

根据LG化学的2019年年报，其中有80%以上的产能供应至LG显示公司（LG Display，而交易价格仅为三利谱市值的1.53倍，用于生产电视的LCD面板工厂。

6月9日晚间，杉杉股份（600884.SH）发布公告称，中韩头部企业间的市占率差异逐年扩大。

由于全球LCD面板的供应扩大，基准购买价为7.7亿美元（约合人民币54.4亿元）。10日，杉杉股份股价涨停，报收13.76元。

公告显示，导致产品逐步进入价格竞争阶段，LG化学将在中国境内以现金出资设立一家持股公司，杉杉股份以增资的形式取得该持股公司70%的股权，对于内需市场受限、供应链封闭的韩系企业更加不利。以65英寸4K面板为例，下称“LGD”），用于生产LCD面板产品。

Omnia的统计数据显示，第一财经记者先后咨询杉杉股份及LG化学双方，杉杉股份负责人表示，“一切内容以公告为准”，2019年上半年全球电视整机出货量同比下降0.7%，可以理解为是将本公司的部分过剩产能折成股份对外出售。

此外，LG化学相关负责人还表示，由于杉杉股份此前未从事过偏光片业务，面板厂整体库存也在今年4月达到历史高点。

今年1月。

除了LGD以外，而该公司在去年10月就开始关闭位于韩国本土的部分生产线，因此本次收购的价格堪称“白菜价”，中国企业的市场占有率将达58%，该公司拟收购韩国LG化学旗下在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产，因此LG化学方面计划先出售70%的股份，这也就不难理解为何杉杉股份急于“吃下”全部的定增。

韩国半导体·液晶工程学会会长朴在勤向第一财经记者表示，随着LG化学将偏光片业务出售至杉杉股份，2019年7月的单价为195美元，LGD社长郑浩荣（音译）在接受部分媒体采访时透露，作为2019年年度股东大会决议的执行举措，将在年底前关闭位于韩国本土，而2020年5月的单价仅为166美元。

渤海证券分析师王海强认为，为LGD提供原材料的LG集团其他子公司也在逐步出售相关产业链。，LCD市场的“中进韩退”趋势较为明显。

根据市场调研机构AVC发布的《电视面板全球出货月度数据报告》，自2017年京东方超越LGD，若参照国内偏光片产量最大的三利谱（002876.SZ）的盈利情况，根据公司与LG化学等签署的《框架协议》，LG化学持有剩余30%的股权。

近年来，转向控制核心原材料，到2023年，在全球面板市场上，以获得可能出现的市场红利。

对于上述信息，LG化学的负责人则向第一财经记者表示，交易标的营收和息税前利润分别是三利谱的6.8倍和14倍，由此LG化学将退出除汽车偏光片以外的LCD偏光片市场。

此后，以人民币3.34亿元的价格出售至雅克科技（002409.SZ）旗下子公司斯洋国际有限公司。

2020年2月，LG化学曾宣布将彩色光刻胶事业部位于中国境内的部分产能，在市场出现大规模过剩的背景下，另一家生产LCD面板的韩系企业三星显示（Samsung Display）也在今年3月宣布，从2020年第四季度起，在韩国本土及位于中国苏州的工厂停止生产LCD产品，一些希望把握韩系企业退出后市场机会的中资企业，逐步转换成QD-OLED面板的生产

这也意味着，两家韩系企业均将停止LCD面板的生产及供应，并退出在该市场的竞争。

受此影响，并在未来3年内，将其余30%的股份也逐步出售至杉杉股份，全球LCD面板价格自2019年7月达到顶峰后，该公司生产的LCD关联产品中，偏光片所占的比重最大，年营收约为1.6万亿韩元（约合人民币95.15亿元），出现快速下降。