Exane建议2021年为“一切需求冲击之母”做好准备

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市场正准备拥抱新冠疫苗推动2021年经济反弹的前景。Exane BNP Paribas表示，投资者应该为“一切需求冲击之母”做好准备。

尽管全球股市创出新高，这家法国研究公司预测在价值股带动下，市场还将进一步上涨6%。Dennis Jose领导的策略师在周五一份报告中写道，与2008年金融危机不同，新冠疫情带来的危机几乎没有“结构性伤疤”，随着疫情缓解，消费者可以毫无顾虑地把期间积蓄下来的一大部分钱花掉。他们还提到政策支持力度加大。

全球股市在新年交易第一周上涨，因为民主党赢得参议院多数席位，促使人们猜测乔·拜登政府将出台更多刺激政策。欧洲尤其是英国股市也因为去年12月底达成期待已久的脱欧贸易协议而受提振。

Exane称，政治催化因素释放过后，焦点应该会回到疫苗上。策略师预期下半年将出现“V型复苏”，受疫情打击的经济活动将迅速恢复并保持高速增长，直到花掉积蓄。加之库存补充，应该会使下半年“大幅”反弹。

Exane还表示，受价值股带动，市场定价应该会在上半年反映复苏预期，而与最近的轮动不同，这类估值较低的股票将受到每股盈余预测上调支持，因为预测“太低”。

责任编辑：郭明煜