宁夏富豪旗下公司申请破产 华融晋商资管放贷难收回

宁夏富豪旗下公司申请破产 华融晋商资管放贷难收回

本报记者/郭建杭/北京报道

因向宁夏富豪发放信托委托贷款，在融资方出现债务违约后，风险传导至放款方。

2020年12月31日，华融晋商资产管理股份有限公司（以下简称“华融晋商资管”）因资管资产质量下行，被联合资信评估股份有限公司（以下简称“联合资信”）调整评级至“信用观察名单”。根据联合资信发布的信用等级报告，华融晋商资管近期公布的诉讼所暴露出其资产质量下行，这对其风险管理、资金流动、盈利能力等方面或产生一定的影响。而在此之前，华融晋商资管的评级为AAA级别。

公开信息显示，华融晋商资管目前涉及五起债务纠纷，部分纠纷案源自其通过信托公司向宁夏远高实业集团有限公司（以下简称“宁夏远高”）及其相关下属子公司发放委托贷款等。而宁夏远高集团目前涉及多个公募债逾期，遭多家金融机构集体追债。此外，2020年11月23日，宁夏远高向贺兰县人民法院申请破产重整，但公司未予披露。

值得注意的是，目前华融晋商资管涉及重大诉讼联合资信的报告中归纳金额规模达16.7亿元。同时，Wind数据显示，未来一年到期的债券兑付规模在38.5亿元，面临资金流动性压力。

委托贷款引“祸端”

在华融晋商资管公布的重大诉讼中，涉及到五家企业都与宁夏远高集团关系密切。

对于相关诉讼的处置情况，华融晋商资管方面对《中国经营报》记者表示，“目前该项目具体回款的处置方式暂时不方便公开，毕竟目前债务人涉及多家金融机构的债务违约。”

华融晋商资管与宁夏远高集团的交集可以追溯到2017年。

2017年，华融晋商委托信托公司设立单一信托计划，向闻喜县刘庄冶宏远铜业有限公司（以下简称“宏远铜业”），发放4亿元的信托贷款用于补充流动性资金。宏远铜业为宁夏远高通过控股子公司宁夏远高铜业有限公司控股。根据近期公布的重大诉讼公告，因债权债务纠纷华融晋商要求债务人宏远铜业归还本金2.4亿元。

在2017年向宏远铜业放款4亿元两年后，华融晋商资管在2019年又连续多次向宁夏远高及相关企业发放贷款。

2019年1月，同样是通过信托公司设立的单一信托计划，华融晋商资管向垣曲县毛家康顺铜业有限公司（以下简称“毛家康顺铜业”）发放了5.5亿元的信托贷款，截至目前剩余本金为4.95亿元。

同年8月，华融晋商资管又向宁夏远高集团发放3亿元的信托贷款，同样是通过信托公司进行单一信托计划的发放，截至目前的本金余额为2.7亿元。

在2019年9月，华融晋商资管再次向闻喜县炬鑫矿业发放3.5亿元的信托委托贷款，该企业同是宁夏远高的控股子公司百分百持股。截至2020年12月4日，剩余本金3.5亿元。

在2020年下半年开始，宁夏远高的资金链断裂风险开始爆发。2020年9月，“16宁远高”在二级市场发生暴跌。 11月9日，宁夏远高存续债券“16宁远高”“18远高01”“19远高01”以及“19远高02”停牌。当月，“18远高01”开始出现实质性违约。

在宁夏远高的资金链断裂风险正式爆发之前，其财务情况已经比较糟糕。

但值得注意的是，在宁夏远高的风险爆发前半年，华融晋商资管以3.24亿元的价格收购了宁夏远高新能源科技有限公司（以下简称“远高新能源”）持有的非金债。

2020年3月27日，华融晋商资管收购远高新能源持有的宁夏远高非金债，目前未支付的重组后债务本金为2.24亿元。

华融晋商资管的相关公告内容显示，截至2020年12月22日，公司因债权债务纠纷对上述资产提起诉讼，并进行财产保全申请和强制执行申请，目前，相关案件正在审理过程中。

联合资信的评级调整公告显示，“华融晋商资管称已对上述资产所涉及抵押物及企业其他核心资产申请查封，并积极推进诉讼事项，由于诉讼事项尚在受理阶段，资产收回情况尚无法准确判断，公司银行授信额度及股东在流动性方面的支持未因此事件而发生不利变动。”

联合资信认为，鉴于华融晋商资管所公布的诉讼事项所暴露出的资产质量下行的结果，以及其未来预计会对公司风险管理、流动性、盈利能力和短期偿债压力等多方面可能产生的影响，联合资信决定将公司主体长期信用等级及“20华融晋商CP001”债项信用等级列入信用评级观察名单。

短期偿债压力大

截至2020年9月末，宁夏远高总计有息债务26.22亿元，受债券余额为5.30亿元的“16宁远高”将于一年内到期影响，宁夏远高的短期有息债务为16.03亿元，较2019年末增长32.41%，短期有息债务占总有息债务比重61.12%，短期债务压力加大。

2020年11月23日，宁夏远高的“18远高01”发生实质性违约，公开报道显示，主承销商已成立应急风险领导小组。

在这一背景下，华融晋商资管此前对外发放的委托贷款的回款难度增加。

公开资料显示，宁夏远高的原控股股东、创始人高红明夫妇，此前曾多次上榜胡润百富榜，在宁夏富豪中财富实力排第三位。而依据宁夏证监局披露的信息，2020年11月12日宁夏远高已经向贺兰县人民法院申请破产重整。

华融晋商资管的五笔债务诉讼面临回款周期长，与多个金融机构共同追债等复杂情况，同时，华融晋商资管在未来一年内还面临自己的资金流动压力。

Wind的债券发行数据显示，目前华融晋商资管共发行6只债券，合计49亿元，其中有5只债券将在一年内到期，5只债券的债务余额为38.5亿元。

华融晋商资管2019年的财报数据显示，总资产为220.13亿元，总负债为173.58亿元。资产负债率为78.85%，流动比率为300.53%。

此外，华融晋商资管涉及的五起诉讼中，有多起债权来自于通过信托公司的委托贷款操作，在华融晋商资管的财务数据中，也可以看到利息收入类占比较高。

华融晋商资管的财报显示，利息收入为本公司投入的债权类金融资产产生的利息收入。2020年三季报数据显示，利息收入为9.3亿元，营业总收入为12.22亿元，此外，利息支出为6.21亿元；2019年年报数据显示，利息收入为14.58亿元，营业总收入为16.86亿元；2018年年报数据显示，利息收入为14.67亿元，营业总收入为12.94亿元。

此外，在华融金融资管中，提供资产管理服务收入归为手续费及佣金收入，对比利息收入在营收中的占比，手续费及佣金收入占营业总收入的比例较小。

责任编辑：李桐