私募净值竟跌成负数：光伏牛股公告牵出私募基金爆雷惨案

惨烈！私募净值竟跌成负数，杠杆重仓爆雷股！这家光伏牛股也躺枪，发生了什么？

原创 陈书玉

上市公司的一则公告，牵出了私募基金的一桩投资惨案——因杠杆重仓济民制药，已至少有两家私募管理基金的两只产品净值变成了负数，而这家认购了私募产品的上市公司则躺着中枪。

光伏牛股公告牵出私募基金爆雷惨案

1月10日晚，中来股份公告，预计2020年实现的净利润为9000万元-1.15亿元，同比下降52.71%-62.99%。值得注意的是，公司所公告的业绩变动具体原因说明，牵出了一桩私募基金杠杆重仓踩雷“济民制药”的惨案。

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据中来股份公告，对于公司此次业绩波动，主要包含三点原因：

1、报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降较大，主要原因为：公司购买的委托理财（认购私募基金）在报告期内大额亏损，对净利润影响-1.68亿元。

2、预计本报告期非经常性损益对净利润的影响金额约为-1.25亿元，报告期内的非经常性损益金额主要系公司购买的私募基金在报告期内大额亏损以及报告期内公司及控股子公司收到的政府补助所致。

3、若扣除非经常性损益，本报告期归属于上市公司股东的净利润为2.15亿元-2.40亿元，较上年同期（1.89亿元）增长13.34%-26.53%。

私募重仓踩雷济民制药，至少两只产品净值为负

同日，中来股份发布了关于公司使用闲置自有资金委托理财的进展公告。

据悉，公司于2019年11月至2020年1月，先后分四笔进行了闲置自有资金委托理财（认购私募基金），合计认购总额为2亿元。具体情况如下表所示：

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公司方面表示，公司2020年4月23日即第一次正式通过邮件及书面方式向基金管理人递交了将全部所持基金份额赎回的申请，此后多次与管理人确认赎回进度，但管理人以“公司赎回金额大，短期内集中抛售会导致市场波动，会造成公司和其他投资者的损失”为由，未执行赎回操作。7月10日，正帆1号基金、腾龙1号基金、腾龙4号基金截至2020年6月30日资产净值均触及预警线或止损线，公司再次以邮件等方式向管理人发出正式赎回申请，未得到回应。8月26日，公司收到正帆2号基金赎回金额1983.52万元，对应认购款项1840万元及盈利143.52万元。11月7日，公司再次以邮件方式向基金管理人递交了公司所持剩余所有基金份额的赎回申请，但是基金管理人以净值处于回升阶段或将有序退出为由，最终未按照公司要求落实赎回事宜。

2021年1月4日，公司发现持有的四个基金产品净值在12月均有急剧下降。根据截至2020年12月31日的基金净值表，公司基金产品于2020年12月当月合计亏损1.587亿元，较2020年11月亏损幅度为97.18%。其中，腾龙4号、正帆1号基金的单位份额净值，已经跌成了负值，分别为-0.09元、-0.089元。

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公司随后组建了专项小组，同时委托律师介入本事件。公司专项小组于2021年1月7日晚间至1月8日首次从基金管理人处获取了从2019年11月30日至2020年12月31日期间每月末的《基金资产估值表》，由此获得具体持仓信息，（此前，管理人每月向公司报送的基金产品净值报表仅包含净值数据，无持仓等其他信息）。

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其中，上述基金产品的重仓股济民制药（603222.SH）自2020年12月16日连续10个交易日跌幅10%，从2020年12月15日收盘价41.79元/股跌至2020年12月31日收盘价13.52元/股，12个交易日内股价跌幅为67.65%，其他股票亦出现了亏损，且上述基金产品在投资过程中使用了杠杆工具，从而造成基金净值大幅下降，当月亏损97.18%。

公司已就相关事项委托律师采取相应的法律手段，拟向基金管理人泓盛资产管理（深圳）有限公司、深圳前海正帆投资管理有限公司及基金托管人申万宏源证券有限公司、国泰君安证券股份有限公司，及差额补足义务人李萍萍、李祥提起诉讼或仲裁。同时提示，上述基金产品尚未完全平仓，存在剩余本金持续亏损的风险。

公司表示，将持续关注本次委托理财事项的进展情况，及时履行信息披露义务，对上述委托理财的亏损及时挽回、止损，维护投资者利益。

为何出现巨额亏损？私募重仓进“十大”

济民制药可以说是2020年的一大“妖股”，分别于2020年6月、12月两次爆雷，股价均出现断崖式下跌。

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记者发现，中来股份购买的“正帆1号基金”、“正帆2号基金”背后的私募基金管理人深圳前海正帆投资管理有限公司似乎对济民制药“情有独钟”。

据悉，该公司成立于2015年6月19日，注册资本人民币1000万元，于2015年7月17日获得私募投资基金管理人资格。第三方数据显示，该私募的规模不足10亿元，目前正在运行23只产品，平均一只产品规模不足5000万。

济民制药2020年三季报显示，“正帆敏行4号”基金产品持有1.09%济民制药的股份，位列第七大股东。

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“正帆敏行4号” 于2019年三季度首次买入济民制药，彼此其股票均价约为45.62元/股，以当前收盘价11.07元/股粗略计算，该基金产品在济民制药上浮亏超1.2亿元。

同时，记者还发现“正帆敏行3号”于2019年二季度首次买入280万股济民制药，并于三季度加仓，不过目前已退出济民制药前十大股东之列。

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而值得注意的是，上述两款产品自2020年2月底后就不再向三方机构披露净值。

此外，近期，该公司的股东发生变化，原本持股49%的郑可莼完全退出，基金经理黄建杰的持股比例从51%升至100%。

中来股份购买的“腾龙1号基金”、“腾龙4号基金”的背后的私募基金管理人则为泓盛资产管理（深圳）有限公司，成立于2015年11月24日，注册资本人民币1000万元，于2016年1月21日获得私募投资基金管理人资格。

该公司所能获得的公开信息不多，旗下“腾龙”系列基金产品净值2020年后均未在三方机构披露。

需要注意的是，2020年10月13日，上市公司山东章鼓曾发布公告称，公司使用自有资金认购“泓盛腾龙5号私募证券投资基金”份额1500万元。

躺枪上市公司深耕光伏行业，近半年股价涨幅近8成

根据公告，中来股份深耕光伏行业，主要从事背板、N型单晶高效电池和组件的研发、生产与销售，以及分布式光伏应用系统的设计、开发、销售与运维。2020年三季报显示，公司2020年前三季度营业收入36.2亿元，同比增长44.85%；归属于上市公司股东的净利润2.63亿元，同比增长15.73%。

2020年下半年以来，光伏行业迎来了高景气度发展，光伏行业相关股票在资本市场上的表现也堪称亮眼，其中阳光电源涨幅近5倍，京运通、上机数控、隆基股份、锦浪科技涨幅分别为233%、206%、172%、147%。中来股份股价也是一路上涨，2020年7月1日-2021年1月8日，涨幅达77.84%。

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在最新收盘日（2021年1月8日）当天，中来股份股价大跌7.04%，报收11.88元/股，总市值为92亿。

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责任编辑：杨红卜