氮化镓迎爆发:千亿龙头三安光电持续走强国产替代“弯道超车”？

财联社2021-01-11 17:50:182阅

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氮化镓迎来爆发期，千亿龙头节后持续走强，国产替代借此“弯道超车”？

财联社（上海，编辑周辰）讯，本周首个交易日，沪深两市遭遇重挫，各大指数悉数下跌，个股惨象寰生，两市633只个股跌逾5%。前期四大主线板块酿酒、锂电池、光伏、军工普跌，第三代半导体逆势走强，华峰测控大涨9.04%，北方华创，闻泰科技双双涨逾5%，板块中军三安光电再创历史新高。

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消息面，苹果将在2021年推出自家的氮化镓快充产品，成为了助推这一波第三代半导体行情的主要推手。据报道，苹果的氮化镓快充产品将由美国纳微半导体供应电源芯片，台积电负责代工，并预估将在2021年第二季出货。受此消息刺激，千亿龙头三安光电近期持续走强，股价再创历史新高。

千亿龙头再创新高第三代半导体节后持续走强

作为第三代半导体的标杆个股，三安光电这轮启动同步于大盘，在12月29日高位股首次集体崩跌后的次日，三安光电便开始走强。彼时，市场的焦点依然集中在锂电池、光伏、军工和券商中，三安光电的上涨并不显山露水。

此后，随着券商和光伏的依次走弱，市场资金开始从部分高位趋势股分流了一部分到长期疲弱的科技股群体当中。得益于此，1月5日后，三安光电开启了加速上涨模式，统计显示12月至今8个交易日其股价涨幅最高达33.98%，其中1月5日至今5个交易日最大涨幅达25.41%。

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三安光电日线走势图

值得注意的是，上周四两市个股状态一度非常极端，在指数上涨0.71%的情况下，两市2122家个股跌幅超过3%，而正是在这一天三安光电逆势走强大涨4%。事实上，除了三安光电之外，第三代半导体板块中捷捷微电、闻泰科技近5个交易日的涨幅也均超过10%，而兆驰股份、扬杰科技、晶盛机电、露笑科技涨逾5%。作为对比，年中至今6个交易日，沪指涨1.68%，创业板指涨4.27%，两市4142家上市公司涨跌幅中位数仅为-5.86%，上涨个股仅915只，57只个股跌逾20%，1050只个股跌超10%。

对于第三代半导体年后的走强，机构分析认为，这主要是由于政策周期的不断强化，国产替代迎来了新的机遇。第三代半导体与国际前沿技术差距相对较小，产业细分赛道自身成长性的空间将逐渐释放。

2021年，氮化镓将迎来爆发期

从前两代半导体的发展历程来看，顶级的硅基功率器件厂商都采用IDM模式，在第二代半导体中，砷化镓射频芯片的顶级厂商美国的Skyworks仍然是IDM模式。但随着硅的物理极限逐步逼近，众多厂商开始努力寻找更合适的替代品，在此背景下氮化镓的崛起可谓应运而生。

具体来看，氮化镓产业链自上而下依次为单晶衬底、材料外延、器件设计、器件制造。尽管目前仍以IDM企业为主，但设计与制造环节已经开始出现分工，如传统硅晶圆代工巨头台积电也开始提供氮化镓制程代工服务。

公开资料显示，目前氮化镓具有高热导率、高击穿场强、高饱和电子漂移速率和高键合能等优点，主要应用于功率半导体领域。应用场景集中于新能源汽车、高速轨道交通、新一代移动通信等行业。

随着应用场景的不断扩大，CASA数据显示，2020年国内氮化镓产业投资热度呈现出起飞式的增长。全年共8个增产项目，已披露的投资扩产金额达到193.25亿元，较2019年同比增长近330%。业内人士分析认为，2020年是氮化镓快充的窗口转换期，2021年则是其爆发期。如果国内厂商如果能够快速切入抢占市场把量冲起来，就很有可能实现对微纳半导体和PI公司的超越。

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粤开证券研报称，第三代半导体核心难点在材料制备，其他环节可实现国产化程度非常高，加持国家在政策和资金方面大力支持，行业技术追赶速度更快、门槛准入较低、国产化程度更高，中长期给国内功率半导体企业、衬底材料供应商带来更多发展空间确定性更强，且对设备要求相对较低，投资额小，国内可以有很多玩家。在资本的推动下，可以全国遍地开花，最终走出几家第三代半导体公司的概率较大。