美股Q4财报季避坑指南：关注1个板块，规避2个行业

本位来自英为财情，作者：Jesse Cohen。

华尔街的第四季度财报季本周拉开帷幕，摩根大通（JPM.US）、花旗集团（C.US）和富国银行（WFC.US）都将在1月15日周五美股盘前公布其最新的财报数据。

根据FactSet的数据显示，分析师预计美国标准普尔500指数第四季度的收益将比去年同期下降8.8%，主要还是因为卫生事件的持续影响。如果这一事实成立，那么，2020年第四季度标普500指数将创下2009年第三季度以来的第三大同比盈利下滑幅度，仅好于今年第一和第二季度。这也是该指数在过去8个季度中第七次报告收益同比下滑。

其中，有7个行业预计报告年度收益下降，其中能源、工业和非必需消费品行业领跌。另一方面，以材料和医疗行业为首的4家公司预计将报告年度收益增长。

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此外，收入预期则令人略微感到鼓舞，这一数据预计将会同比增长0.4%，如果这个数据成真，那么这将是该指数从2020年第一季度以来首次公布的同比收入增长。11个行业中有6个预计将报告年度收入增长，其中卫生保监部门增幅最大。相比之下，预计五家企业的销售增长折合成年率将出现下降，这再次受到能源和工业部门的拖累。

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下面我们将来看看能源和工业部门这两个行业，他们的财务业绩预计将大幅下滑，而另一个行业的业绩预计将呈现相对强劲的表现。

能源板块：较低的油价将打击业绩

四季度每股收益预期：同比下降98.4%

四季度收入预期：同比下降32.7%

在所有11个行业中，能源行业的年度收益降幅最大，FacSet预测，该行业第四季度每股收益将较去年同期大幅下降98.4%；同时，收入预计也将下降32.7%，是所有11个行业中最糟糕的表现。

主要是因为低油价对行业造成压力，2020年第四季度的平均油价为41.94美元/桶，比2019年第四季度的平均价格56.87美元低了26%。

其中，预计瓦莱罗能源将录得每股亏损1.22美元，而去年同期每股盈利2.13美元；Phillips 66 Partners LP，预计其每股亏损0.54美元，上年同期每股收益为1.54美元；另一家遭受巨大损失的是雪佛龙公司，预计每股收益为0.07美元，远低于去年同期的每股收益1.24美元。

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跟踪标普500能源板块的Energy Select Sector SPDR Fund在过去12个月里下跌了27%，而同期标普500指数则上涨了16%。除了埃克森美孚和雪佛龙等大型石油股以外，该基金最大的持股还有斯伦贝谢公司、依欧格资源公司、马拉松石油和金德尔摩根公司等。

工业板块：航空股预计将领跌

四季度每股收益预期：同比下降34.8%

四季度收入预期：同比下降10.6%

工业类股的年收益降幅预计为34.8%，在所有11个行业中排名倒数第二，在该行业的12个子行业中，预计有5个会出现收益两位数下滑，包括航空公司（-347%）、工业集团（-21%）、贸易公司和分销商（-13%）、电气设备（-11%）和建筑产品（-10%）。

此外，整个工业板块的收入预计也将同比下滑10.6%以上。其中，预计航空业将继续应对卫生事件危机的负面影响，再次成为这个板块收入跌幅最大的子行业，降幅料为66%。

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过去12个月，美国航空业个股的表现一直远远逊于大盘，其行业ETF——UU.S． Global Jets ETF（NYSE：JETS）同比下跌了约29%。

医疗保健：将迎来爆发式增长

四季度每股收益预期：同比增长6.6%

四季度收入预期：同比增长10%

医疗保健行业受益于成功的疫苗和治疗，预计其11个子行业都将录得第二高的年度利润增长。预计每股收益将同比增长6.6%，其中6个子行业中有5个将公布比去年更高的收益，生物技术部门预计将有15%的增长，而制药行业的每股收益预计增长13%。

此外，该行业还预计将公布11个行业中最高的年度收入增长，为10%。其6个子行业中有5个预计将录得收入增长，其中生命科学工具和服务、生物科技的收入增幅居前，分别为22%和20%。

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医疗保健板块ETF Health Care Select Sector SPDR Fund目前接近历史高点，在过去12个月上涨了近14%；更令人印象深刻的是，追踪追踪在纳斯达克上市的顶级生物技术和制药公司的iShares Nasdaq Biotechnology ETF在过去一年上涨了31%以上。

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在公司层面，Moderna Inc和雅培是值得关注的两家公司。预计研发疫苗的Moderna预计将录得2.932亿美元的收入，同比增长2000%，而雅培预计将录得99.4亿美元的收入，超过去年的83.1亿美元。

责任编辑：郭明煜