爱心人寿三年亏7.9亿元 两大国资股东同时拟清仓

　　爱心人寿三年亏7.9亿元 两大国资股东同时拟清仓

　　本报记者/陈晶晶/北京报道

　　近日，北京保险产业园投资控股有限责任公司（以下简称“北京保险产业园”）、吉林省能源投资集团有限责任公司（以下简称“吉林能源投资”）同时拟将其所持爱心人寿保险股份全部出清。

　　《中国经营报》记者注意到，爱心人寿注册资本金17亿元，2017年6月19日,获原中国保监会开业批复，不过，截至2020年三季度，爱心人寿偿付能力充足率指标已降至167.75%，远低于人身险公司平均水平。

　　值得一提的是，自成立以来，爱心人寿便以“保险+医疗”为核心战略，建设医疗和养老机构。业内分析人士认为，其资金消耗加速或与此有关。

　　国资股东出清股权

　　据了解，北京保险产业园拟将所持爱心人寿1亿股股份（持股比例5.88%）全部挂牌转让，每股2.5元，转让底价为2.5亿元。

　　与此同时，吉林长春产权交易中心官网显示，吉林能源投资正在进行预披露，拟转让持有的爱心人寿1.5亿股股份（占注册资本的8.8235%），不过，该股权转让价格并未公开。

　　公开资料显示，爱心人寿共有11家股东，其中，深圳市同心投资基金股份公司、深圳市中洲置地有限公司、美大集团有限公司、信立泰（002294.SZ）4家公司各自持股11.76%；吉林能源投资、五方天雅集团有限公司、深圳市天尚服装有限公司、中投中财基金管理有限公司分别持股8.82%；多博投资有限公司、北京宝丰建企商贸有限公司、北京保险产业园3家公司分别持股5.88%。

　　值得一提的是，北京保险产业园由北京市石景山区国有资本投资有限公司100%控股。吉林能源投资由吉林省人民政府国有资产监督管理委员会100%控股，其他股东均为民营性质。

　　对于此次股权转让原因，北京保险产业园不久前对媒体公开称，“一是目前爱心人寿的网点铺设与布局已经逐步完善，从长久来看，前景可观，现在退出能够获得较好的投资收益；另一方面，爱心人寿拟启动增资扩股，北京保险产业园闲置资金有限，若不参与增资股权将被稀释。”

　　各项数据很“难看”

　　本报记者统计数据发现，成立3年多时间，爱心人寿一直处于亏损境地，且亏损金额在同期成立的险企中位居前列。

　　偿付能力报告显示，截至2020年三季度，信美人寿、和泰人寿、华贵人寿、三峡人寿保险业务收入分别为18.42亿元、18.75亿元、13.73亿元、9.63亿元，同期净利润分别为1.25亿元、-2710万元、-6559万元、-5784万元。

　　对比上述同期成立的保险公司，截至2020年三季度，爱心人寿保险业务收入为16.37亿元，处于中游位置，但是净利润为-1.15亿元，亏损最多。

　　同时，据爱心人寿年报数据，2017~2019年，爱心人寿保险业务收入分别为4433万元、3.03亿元、7.71亿元，净利润分别为-1.82亿元、-1.87亿元、-3.14亿元。加上2020年前三季度的亏损金额，由此，爱心人寿已累计亏损7.98亿元，远远超过同期成立的险企。

　　需要注意的是，从财务数据上看，除了净利润亏损较大以外，爱心人寿偿付能力充足率指标也在大幅下滑。偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务的能力，是衡量保险公司的安全性及资金运用能力等方面的重要指标。

　　公开数据显示，2017年年末，爱心人寿偿付能力充足率为4363.86%。到了2019年，其四个季度偿付能力充足率分别为1003.94%、640.55%、524.7%、338.05%，持续走低。截至2020年三季度，爱心人寿偿付能力充足率指标已降至167.75%，低于同时期成立的保险公司偿付能力充足率，也远低于人身险公司236.5%平均水平。

　　为何成立仅3年的爱心人寿，偿付能力充足率下滑如此之快？

　　本报记者对比发现，与同期成立的其他保险公司不同的是，爱心人寿自成立起就公开宣称以“保险+医疗”为核心战略，投资建设医疗机构、养老服务机构，拟打造“医养护保”四位一体化。其在2019年度报告中也明确表示，“公司坚定推动‘保险+医养’战略落地实施，各渠道强化价值经营理念，建立并逐渐夯实价值发展的特色模式。”

　　事实上，国内发力养老社区力度较大的多为百亿级、超千亿级保费的大型险企。例如中国人寿、中国太保、泰康保险集团、中国太平、阳光保险集团等头部险企采取重资产模式，纯轻资产模式运营的，仅有少数几家中型险企。成立不久，就公开宣布要自建医疗机构和养老服务机构的初创型险企颇为罕见。

　　爱心人寿官网披露，2018年10月18日，爱心人寿出资3000万元，全资设立爱心云（北京）医疗科技有限公司（以下简称“爱心云医疗科技”）。同年11月17日，爱心云医疗科技以100万元全资收购北京佳景爱小心门诊部有限公司（以下简称“爱小心门诊”）100%股权。

　　2019年5月，爱心云医疗科技再度出资800万元，成立了爱心家园（北京）养老服务有限公司（以下简称“爱心家园”）。爱心人寿曾公开称，未来还将推出全新社区化实体养老运营项目，将联合国内优秀金融机构和地产企业，并结合自身的医养融合运营能力，为客户建设中、高端生态养老社区。

　　不过，上述医疗机构和养老机构成立不到两年，便需要增资。

　　爱心人寿在2020年8月向爱心云医疗科技增资6000万元，随即爱心云医疗科技又向爱心家园、爱小心门诊分别增资600万元、3000万元。由此，从注册资本金来看，爱心人寿对爱心云医疗科技、爱小心门诊、爱心家园累计达到了1.54亿元。

　　中国健康养老产业联盟秘书长蒋洪卫对记者表示，目前险资投资养老产业的风险比以前更大，主要还是因为投资成本上升快，而客户端的支付能力建设还相对滞后。比如，之前可能5亿元建设一个养老社区，到现在则可能需要10亿元，但其所服务的客群和客群的支付能力增长幅度并没有这么大。

　　业内人士认为，医疗、养老与保险行业高度契合，均是为人的生命、健康、安全提供保障，保险产品作为支付端，可以通过对接养老、医疗产业提供增值服务，来拉动保险单销售。但是投资医疗健康、养老产业是重资产、重运营的行业，投入大、产出慢，对于保险公司的资金实力、医疗资源整合能力要求非常高。

　　健康险产品未发力

　　值得一提的是，在投资养老和医疗机构不久，爱心人寿便推出了一系列与之对接的口腔保险产品、罕见病保险、少儿门诊险、养老年金保险、长期护理保险及终身重疾险等产品，覆盖养老、护理康复、疾病医疗费用需求。

　　不过，根据爱心人寿年报，医疗养老资源转化为保单的情况并不突出。

　　数据显示，2018年，爱心人寿通过咨询及医疗服务费收入61.2万元，2019年为843.7万元。2019年，爱心人寿两全保险、年金保险收入分别为5.18亿元、1.07亿元；而医疗补偿保险、疾病保险、护理保险分别为6657万元、4153万元、28.8万元。其中，保费收入排名前五的保险产品中，分红型两全保险和年金保险的产品占据前四，附加团体医保补充医疗保险以3946万元保费排第五。按照缴费方式，趸缴保费为5.8亿元，占保险业务收入的75.2%。

　　通过上述数据亦可看出，支撑爱心人寿保费规模快速上升的因素主要是两全保险、年金险等保险产品，并非医疗险、重疾险等健康险产品。

　　“在中国医疗市场，可能有80%的医疗资源都集中在二、三甲医院，剩下的资源散存于基层社区医疗机构，社区门诊医院这种分级诊疗在国内实现的可能性很难，要实现分级诊疗，先要解决的是医疗资源不平衡的现状，不然，对保险公司来说是没有意义的。”一家注册地位于南部的保险公司健康险负责人李军（化名）对记者坦言。

　　业内人士也表示，作为民营资本，保险公司投资设立的医疗机构或养老机构，都与公立医疗机构和养老机构在专家资源、医疗设备、技术水平、财政补贴等方面存在较大差距，而且投资医养机构的回报周期长，管理难度大，如果不能满足实际公众需求，在一定程度上限制了医养服务与保险融合推行的广度和深度。

责任编辑：王婷