美银调查：比特币成全球最拥挤交易 预计全球经济处于周期早期

在美国银行进行的客户调查中，其合计资产达5610亿美元的客户自2017年以来首次表示，随着投机热席卷华尔街，比特币成为全世界最拥挤的交易。

本月调查显示，投资者看到比特币多头仓位达到空前水平的迹象，散户和机构投资者都加入了追涨行列。

美银这项调查不一定表示有更多基金经理持有比特币。但这无疑体现了过去一年上涨400%的比特币热度之高，连一些金融界大鳄也受到驱动。

调查还显示，从小盘股、价值股到新兴市场资产在内，各种跟再通胀策略相关的投资者持仓正在增多。随着人们对经济周期进入早期阶段的信心升到十多年来最高，股票配置达到三年来最高水平。

美银策略师Michael Hartnett等人在周二报告中称，客户对企业盈利增长前景的乐观程度为2002年以来最高，“极度看涨”情绪加大了市场回调“迫近”的风险。

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73%的投资者预计全球经济正处于经济增长早期阶段，这个比例为2010年以来最高，因此尽管有新的防疫封锁和估值风险，投资者仍在押注与经济周期相关的公司。同时受美国财政刺激措施和疫苗带来的希望驱使，数量前所未有的投资者在押注美债收益率曲线趋陡和通胀水平上涨。

接受调查的基金经理预计，乔·拜登入主白宫后头100天的优先任务将是应对新冠疫情，然后是解决基础设施短板和不平等问题。为解决创纪录的负债，加税将不可避免。

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美银于1月8日至14日进行了此次调查，其它要点包括：

在1月份，投资者增加了对能源、材料、银行、小盘股、新兴市场的配置，离开卫生保健、科技、美国股票。

现金配置从4%降至3.9%，美银认为这是卖出信号。

最大尾部风险是新冠疫苗铺开接种，其次是债市“恐慌”和华尔街泡沫。

表示公司杠杆过高的投资者比例下降2个百分点至39%。

配置债券的投资者比例下降3个百分点，至59%净低配，为2018年3月以来最低。

配置美国股票的比例下降11个百分点，至4%净超配，配置欧元区股票敞口上升4个百分点，至29%净超配。

新兴市场股票敞口上升7个百分点，达62%净超配，成为最受青睐地区，也是新兴市场超配程度纪录高位。

责任编辑：郭明煜