午评：三大指数下探回升沪指涨0.56% 烟酒板块领涨

1月25日消息，指数开盘跌涨不一，随后悉数翻绿。盘面上，军工、白酒板块较为活跃，资金观望情绪浓厚，赚钱效应一般。随后，三大指数下探后持续拉升，创业板指涨1%，站上3400点位。深证成指续刷2015年6月以来新高。总体上，市场多方情绪再度点燃，但赚钱效应较好。临近午盘，创业板指涨超1%站上3400点，市场锂电池、光伏、白酒板块依旧强势，个股总体跌多涨少，炸板率较低，赚钱氛围一般。

从盘面上看，白酒、医美、军工板块涨幅居前，注册制次新股、租售同权、航运板块跌幅居前。

热点板块：

1、白酒

大豪科技、广誉远、洋河股份、泸州老窖、古井贡酒等多股表现强势。

消息面：

中金公司指出，去年12月至今年1月初白酒板块涨幅较大，估值在高位。但今年年初，国内疫情再度散点发生，市场担忧疫情扩散以及人口流动限制政策会对白酒春节旺季产生较大影响。因此市场对白酒公司业绩增长预期有所降低，板块整体回调。

2、军工

景嘉微、洪都航空、中航高科、中航沈飞、航天发展等跟涨。

消息面：

有市场人士认为，这主要还是受到趋势抱团股近期压力集中释放的影响，相较于同属高端制造的新能源汽车和光伏板块，军工板块的估值并不高。

消息面：

1、根据上海市发改委向会议提交的报告，2021年，上海将出台《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021-2025年）》和支持燃料电池汽车产业发展政策，修订出台新一轮鼓励购买和使用新能源汽车实施办法，新建充电桩7万个。此外，上海还将争取集成电路12纳米先进工艺规模量产，推进开展数字人民币试点应用，推动人民银行金融科技子公司尽快落户。

2、据正在举行的上海市两会，2021年，上海将推动国产大飞机C919取得适航证并交付首架。此外，除大飞机外，上海2021年还将推动上汽荣威R标新车型上市，推动特斯拉二期项目开工。

3、吉林省代省长韩俊介绍，2021年，吉林省汽车产业锚定万亿级目标开新局。全力支持一汽建设世界一流企业，加快发展红旗、解放、奔腾等自主品牌。省属口径汽车产值新增300亿元以上。建设长春国际汽车城。开工建设一汽奥迪新能源汽车项目。支持辽源建设新能源汽车产业配套基地。建设东北亚汽车产业研究院。

4、统计局披露，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2021年1月中旬与1月上旬相比，32种产品价格上涨，15种下降，3种持平。其中，生猪（外三元）报36.3元/千克，价格环比下跌1.4%。

5、中信证券研报指出，预计2021年上半年全球大宗商品价格涨幅优于下半年，价格涨幅由高到低依次为农产品、原油、基本金属、贵金属、黑色金属。上半年核心驱动包括：工业品补库周期持续；国内债务周期进一步上行见顶；通胀预期上行推动商品价格上涨。

机构观点：

兴证策略认为，经过了半年-1年左右的调整，叠加经济逐步恢复正常后，部分业绩较好的TMT细分领域有望在军工、新能源后，市场呈现赚钱效应扩散的现象。在此基础上，可重点关注半导体、智能驾驶、计算机（云）、通信（光模块）、机械高端设备、游戏等方向。

安信证券表示，A股个股估值分化指数作为切入口进行观察，构建了A股个股估值分化指数——基金超额收益率——基金发行量为核心的三因素机构集中持股行情动态研判框架，并认为在2021年机构持股集中度提升形成“大美无疆”之下，重点要面向“制造业回归”的“星辰大海”。

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责任编辑：王涵