高盛认为美国股市的局部泡沫已经难以为继

据高盛称，美国股市某些角落正显现出泡沫迹象，但总体市场应当不会因此而面临风险。

David Kostin等高盛策略师在上周五的一份报告中说，那些涨幅很大、估值很高的高成长股和高市盈率股“似乎存在泡沫，”而特殊目的收购公司（SPAC）的如日中天正是美国股市“涨势过头而难以为继的迹象”之一。近期收益负增长公司股票成交量的增幅也处于历史极端水平。

然而，高盛策略师同时指出，若是考虑当前美国国债收益率和公司信贷和现金水平，总体股市指数目前仍在历史平均估值水平之下。

“近来的市场流动性状况表明，投资者行为已经符合泡沫市场人气的定义，”高盛策略师在报告中说。“但是，考虑到此类股票较小的市值占比，它们的过头对总体市场构成的系统性风险还算比较低。”

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面对接近纪录高点水平的全球股市现状，看着股票估值的不断膨胀和各种投机迹象，投资者如今已开始对潜在未来回报产生了质疑。MSCI全球指数相比去年3月的低谷水平已经飙升74%，以成长股为主的纳斯达克100指数的涨幅更是已经超过了90%。

高盛策略师的花旗集团同行在另一分报告中也承认，全球股市如今正显现出“泡沫日盛”的迹象，不过他们同时也表示，眼下市场估值仍低于“超级泡沫”时期的水平，风险资产价格仍有可能继续攀升。

“一定程度的熊市终究会来，泡沫过后总是如此，”Robert Buckland等花旗策略师在报告中说。“但是泡沫恐怕还得再大一些才会最终破灭。”

责任编辑：戚琦琦