欧洲经济收缩 小企业债务恐酿大风险

欧洲经济收缩 小企业债务恐酿大风险

作者： 后歆桐

[ 目前为止，由于欧洲推出了一系列计划来提振经济，企业的财务问题还未波及银行。这些措施包括暂停偿还贷款、为贷款提供公共担保以及提供工资补贴以确保人们的就业机会。但监管机构和分析师仍担忧，这些措施也仅仅是将问题推迟。 ]

自新冠肺炎疫情暴发以来，欧洲的疫情始终未得到良好的控制，在去年底又开启了新一轮疫情，令解除居家令不久的欧洲又不得不重新采取封锁措施。

受持续封锁措施影响，在欧洲经济中占比极重的小企业债务压力越来越大。监管者和市场人士还担心，这些小企业若大批违约，将波及欧洲银行。

欧洲小企业债务压力重

59岁的米格尔·里奥斯（Miguel Ríos）在巴塞罗那经营着四家卡拉OK酒吧，生意兴隆。但随后，疫情在欧洲的暴发迫使他关闭这些酒吧。他获得了价值8万欧元（相当于9.6万美元）的银行贷款，并令其10名员工参加了政府的工资支持计划。

一年后的今天，酒吧仍不得不紧闭大门。里奥斯因此开始担心酒吧可能会倒闭，并留下一堆债务。“多亏储蓄和银行贷款，此前我们才不至于倒闭，但时至今日，酒吧恐怕快坚持不下去了。”里奥斯哀叹。

里奥斯的故事，仅是欧洲众多小型企业境况的缩影。欧盟委员会（European Commission）的数据显示，雇员不足250人的小型企业占到欧盟所有企业的99.8%，并占所有私营部门工作岗位的三分之二。

鉴于其规模和服务的经济规模较小，许多欧洲企业很难吸引投资者，严重依赖银行贷款或融资。根据贸易信用保险商裕利安怡（Euler Hermes）的数据，在欧洲，约80%的小企业融资来自银行。裕利安怡称，由于小企业通常更为脆弱，其贷款中不良贷款的比例往往更高。裕利安怡还预计，如果没有政府的支持措施，大约四分之一的欧元区企业，今年可能面临现金流问题，甚至会破产。

“我们已经建立了一条求助热线，我们接到了一些绝望的小企业主的来电。”意大利的一家小企业和企业家协会的主席帕尔米萨诺（Giuseppe Palmisano）透露，“他们不知道该怎么办，他们在电话里哭诉，我甚至担心其中一些小企业主会自杀。”

监管者、市场人士担心波及欧洲银行

由于小企业在欧洲经济网络中的占比之重，其生死存亡也关乎着欧洲银行们的“账本”。欧洲的监管机构担心，新一轮企业违约潮可能会波及欧洲银行，实力较弱的银行可能需要政府帮助才能存活。

根据穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）估计，欧洲银行对欧洲小企业的贷款规模超过2万亿欧元，占其总贷款的约40%。

总体来说，欧洲银行们已经清理了大量在上一次危机中出现的不良贷款，但许多银行的投资组合仍在恶化。在欧元区的负利率环境下，其盈利也更为艰难。

目前为止，由于欧洲推出了一系列计划来提振经济，企业的财务问题还未波及银行。这些措施包括暂停偿还贷款、为贷款提供公共担保以及提供工资补贴以确保人们的就业机会。但监管机构和分析师仍担忧，这些措施也仅仅是将问题推迟。

欧央行银行监管部门主管恩里亚（Andrea Enria）警告称，如果欧元区今年的经济收缩程度超过预期，欧元区的不良贷款可能会飙升至1.4万亿欧元，比金融危机后还高。

给里奥斯放贷的西班牙班基亚银行（Bankia SA），截至去年9月对小企业的贷款占其商业贷款总额的46%。在疫情的压力下，它们最近同意与规模更大的凯克萨银行（CaixaBank SA）合并。

欧洲一些大银行的风险敞口也很大。比如，意大利最大的两家银行——联合信贷银行（Unicredit Spa）和意大利联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo Spa）向小企业提供的贷款分别占其商业贷款总额的30%和50%左右。不过，两家银行表示，当前的贷款组合依然稳健，表现良好。

责任编辑：李桐