硬核早报:抱团股不敢买？券商：关注市值200亿、产业趋势明确个股

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【财经要闻】

中共中央办公厅、国务院办公厅印发通知：疫情高风险地区群众均应就地过年；中风险地区群众原则上就地过年；低风险地区倡导群众就地过年，非必要不出行。

央行公开市场25日开展20亿元7天期逆回购操作，因当日有20亿元逆回购和2405亿元TMLF到期，因此全口径净回笼2405亿元。

银保监会修订发布《保险公司偿付能力管理规定》，自3月1日起施行。

上海多数银行1月房贷额度吃紧，并且有大行已经出现1月额度用完、本月停贷的现象。

上海市房管局透露，继1月21日晚楼市调控新政“沪十条”出台后，上海楼市调控组合拳相继落地，法拍房纳入限购。

北京地区绝大多数国有大行、股份行以及房地产中介人士均表示，目前房贷额度充足，材料符合条件并审核后，一般3-10个工作日即可放款。

【公司】

出售手机业务？华为回应：完全没有这一计划。华为将坚持打造全球领先的高端智能手机品牌，努力为消费者提供卓越的产品体验和服务。

有消息称，百度计划最早于3月在香港二次上市。

快手更新招股书：2020年前11个月，总收入为525亿元，经营亏损94亿元。

小米集团向专营店合作伙伴发出公开信，专营店模式将在合约到期后逐步退出现有渠道体系，且通过对场地和形象升级将专营店统一升级为专卖店或授权店。

【市场】

A股：1月25日，创业板指站上3400点后跳水翻绿止步三连阳。白酒股再度发酵，有色金属板块活跃。消费电子、网游、5G等科技股走弱。沪深两市成交额再度突破一万亿元，今年以来16个交易日有14日突破万亿元。

港股：1月25日，腾讯控股25日股价大涨近11%，达766.50港元，总市值突破7万亿港元，超过“工农中建邮交”六大国有银行市值之和。过去20个交易日，腾讯控股股价大涨约48%，是同期南向资金净买入额最高的港股公司。

美股：1月25日，美国三大股指收盘涨跌不一。道指收跌0.12%，纳指涨0.69%，标普500指数涨0.36%。纳指和标普500指数续创收盘新高。

国际油价集体上涨，美油3月合约涨1.15%报52.87美元/桶，布油4月合约涨0.9%报55.91美元/桶。伊拉克计划加大减产幅度，令油价得到支撑。

COMEX 2月黄金期货收跌0.1%，报1855.20美元/盎司。

波罗的海干散货指数：跌2.49%，报1765点。

【资金】

1月25日，北向资金周一净流入19.31亿。通威股份获净买入6.50亿，阳光电源获净买入5.35亿，贵州茅台获净买入4.48亿，隆基股份获净买入4.37亿。伊利股份净卖出7.17亿，三一重工净卖出5.18亿，科大讯飞净卖出5.10亿，东方财富净卖出4.37亿。

南向资金25日净买入192.55亿港元。腾讯控股、香港交易所、美团分别获净买入67.55亿港元、18.81亿港元、12.4亿港元。舜宇光学科技净卖出额居首，为2.51亿港元。

两市融资余额：截至1月25日，上交所融资余额报8154.04亿元，较前一交易日减少5.89亿元；深交所融资余额报7449.44亿元，较前一交易日减少0.48亿元；两市合计15603.48亿元，较前一交易日减少6.37亿元。

泸州老窖、五粮液25日分别出现1.68亿元和1.33亿元大宗交易，成交价均为两只股票收盘价，卖方均为机构席位。

【公告】

监管

天海防务公告称，因公司涉嫌违反证券期货相关法律法规，证监会决定对公司进行立案调查。

金一文化：收关注函，要求说明计提信用减值损失的依据，为收回应收账款采取的措施，并说明是否存在调节利润，进行财务“大洗澡”的行为。

深交所对顺利办下发关注函，要求说明福州顺荣和顺荣一号基金是否具备私募投资基金管理人和基金产品的登记备案条件，是否存在无法完成备案的风险，并说明拟采取的解决措施。

股东减持

光线传媒公告，阿里创投拟减持不超过2%公司股份。

中兴通讯公告，控股股东中兴新已减持公司总股本的1.55%。

业绩预增

牧原股份：预计2020年净利润为270亿元-290亿元，同比增长341.58%–374.29%。

天邦股份：预计2020年净利润为31.5亿元-33亿元，同比增长3037.37%-3186.77%。

蓝思科技：预计2020年度归母净利48.88亿元-50.61亿元，同比增98%-105%。

金字火腿：预计2020年净利润为6000万元-8000万元，同比增长78.86%-138.48%。

东吴证券：预计2020年净利润与上年同期相比将增加6.13亿元-6.83亿元，同比增长59.09%-65.84%。

长城汽车：2020年净利润为53.92亿元，同比增长19.90%。

中国重汽预计2020年净利润为18.35亿-20.8亿元，同比增长50%-70%。

寒锐钴业：小幅上修业绩预告，预计2020年净利润3.25亿元-4.1亿元。

小熊电器：预计2020年净利润为4亿-4.56亿元，同比增长50%–70%。

立昂微：预计2020年净利润为1.96亿元-2.1亿元，同比增加52.90%至63.82%。

永东股份：预计2020年归属于上市公司股东的净利润同比增长65.35%-82.76%。

乐歌股份：预计2020年净利润为2.1亿-2.3亿元，同比增长233.44%-265.19%。

业绩预降

华电能源：预计2020年亏损约11亿元，上年同期盈利7556万元。

金溢科技：预计2020年净利润为5.76亿-6.49亿元，同比下降25.9%-34.21%。

西水股份：预计2020年度净亏损87.36亿元。

其他

复星医药公告，1月25日，根据中国香港特别行政区政府新闻公报，mRNA新冠疫苗BNT162b2获认可于中国香港紧急使用。紧急使用认可有效期为12个月。

五连板永吉股份25日公告称，公司关注到有媒体关于公司股票可能涉及到雾化电子烟的报道。经公司自查核实并确认，截至本公告披露日，公司无雾化电子烟的相关业务收入，亦不涉及市场关注的电子烟概念。

小康股份旗下新能源车品牌赛力斯召开电动车上市发布会。赛力斯在发布会上表示，今年固态电池将量产装车。

【公私募】

中基协：截至2020年12月底，我国境内共有基金管理公司132家，其中，中外合资公司44家，内资公司88家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计19.89万亿元。

据中基协最新数据统计，截至1月23日，年内一共新增备案的私募证券投资基金产品近2000只。尤其在1月22日当天，新增证券私募产品高达141只，出现罕见的历史高位。

去年12月至今，深信服股价涨幅超50%。公司此前定增公告显示，高毅资产的冯柳获配151.82万股，定增价格为185.01元，以1月25日深信服收盘价306.8元计算，持有至今获利近2亿元，而高毅资产的另一位大佬邓晓峰当时的定增报价为185元，仅1分钱之差。

闻泰科技1月28日将解禁4458.11万股，其解禁的定向增发机构配售股为闻泰科技2020年7月28日完成的，其中高毅冯柳和葛卫东均有所参与，以130.1元/股价格溢价认购，以1月25日116.82元/股收盘价计算，此次收益率为负。

【机会】

半导体：晶圆代工厂联电、世界先进计划于春节后第二次涨价，涨价幅度10%-15%。联电已通知12英寸客户，因产能太满，交货周期延长近一个月。下游封测厂日月光、京元电等也因需求剧增而产能同步吃紧，有意涨价。

相关股票：华润微（688396），赛微电子（300456）

水利：水利部部长鄂竟平25日在2021年全国水利工作会议上说，2021年将高标准推进重大水利工程建设，加快黄河古贤水利枢纽工程等150项重大水利工程建设，争取早开工、多开工。重点推进南水北调东线一期北延应急供水工程及东、中线一期工程配套建设任务。

相关概念股：甘咨询、中国电建、兴源环境、大元泵业、钱江水利

醋酸：据生意社监测显示，受企业降负及下游集中备货影响，国内醋酸市场持续上行，1月24日醋酸报4900.00元/吨，与1月15日3950.00元/吨相比短短十天上涨了36.08%，与去年11月初2633.33元/吨相比上涨了86%，且呈继续上涨趋势

相关标的：华谊集团（600623）、华鲁恒升（600426）

【券商研报】

长江证券：“春节不返乡”的结构影响，三大主线受益

考虑春节消费需求与流动限制敏感度，游戏、外卖、休闲食品等有望受益。

业生产或有提振，但区域影响分化，出口赶工可关注家电与纺服等细分。

伴随着经济持续修复，头部与腰部公司的“盈利收敛”、或利率中枢“不再下行”，将促成后市的“风格再平衡”。结构上，通胀端重视铜铝，顺周期优选化工、机械等细分，成长领域聚焦半导体和军工，大金融关注保险。

兴业证券：核心资产已经步入长期牛市

核心资产已经步入独立的牛市，而且是一轮“长牛”，这既是由“国内重构”、行业格局不断重整优化、集中度提升、资金机构化选择的结果，也是由“全球重构”、外资配置中国、颠覆传统投资生态导致的结果。

国盛证券：港股迎来“明明白白”的牛市

当前公募配置港股三大特征：仓位提升快、新发基金主导、持股集中。

2021年，随着全球经济共振复苏、风险偏好提升、南下和海外资金共同流入等多重因素推动下，港股市场将迎来一轮“明明白白”的牛市。

建议投资者系统性增配港股科技巨头和价值龙头。在以公募基金为代表的南下资金引领下，“跟着南下买腾讯”也将如同“跟着北上买茅台”，成为未来一个阶段确定性较强的投资机会。

天风证券：关注一些市值刚到200亿左右 并且未来产业趋势还是很确定的股票

大盘景气成长公司的抱团取决于自身产业周期，大盘稳定白马抱团取决于全球流动性。目前看，这两类公司的抱团均没有出现瓦解的外力。但是随着极致化的上涨，未来获得超额收益的难度在加大。

但另一方面，广大100亿市值以下的公司又会遭受流动性折价和不确定性折价。

因此，作为超额收益的储备，有一些市值刚到200亿左右的公司，并且未来产业趋势还是很确定，那么这类公司会突然进入大资金的可买入范围，值得重点关注（类似港股，从流动性折价到流动性溢价）。

历史来看，兆易创新、广联达、立讯精密、隆基股份、长春高新等几只大牛股，在200-300亿左右，机构持续几期的新增持仓与往期不在一个量级后，走出十倍或者类似十倍的机会。

一个思路：抄作业策略——头部基金新进的中小公司。

主要逻辑在于：公司在200亿左右时市值仍然偏小，流动性较差，如果持有逻辑坏了，机构换仓困难。因此，要具备比较强的行业确定性，头部基金才会重仓买入。也就意味着头部基金敢于买入的中小公司，胜率可能会比较高。

一是可以关注基金重仓股持仓变动是否有不同于以往量级的买入。二是关注基金重仓股中的新增标的。

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责任编辑：常福强