国债期货全线下跌 十年期主力合约跌0.46%

2021年1月26日，国债期货各品种主力合约全线下跌。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.46%；五年期主力合约跌0.31%；二年期主力合约跌0.16%。

中国央行今日进行20亿元7天期逆回购操作

央行公开市场今日将进行20亿元人民币7天期逆回购操作，因今日有800亿元逆回购到期，净回笼780亿元。

中信证券明明：我们对债市不妨乐观一些，维持国债收益率下行至3.0%的判断不变

中信证券明明称，近期债券市场的波动背后是央行和市场博弈引发的预期差，资金面成为博弈的焦点。参考往年春节前后资金面和今年倡导春节就地过年的影响下，需要关注后续央行操作与实际资金感受之间的预期差。在资金面之外，国内部分地区疫情阶段性扩散带来的基本面预期差也不容忽视，春节前后的债券市场行情可能兼具流动性逻辑和基本面逻辑。综上所述，我们对债市不妨乐观一些，维持国债收益率下行至3.0%的判断不变。

央行马骏：杠杆率上升的非常快，要求货币政策开始调整

央行马骏称，杠杆率上升的非常快，要求货币政策开始调整。2020年前三个季度，我国宏观杠杆率上升25个百分点，是2009年以来升幅最高的一次。杠杆率大幅上升，自然会导致未来的金融风险。此外，有些领域的泡沫已经显现，去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，最近上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度的转向，如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。

责任编辑：赵思远