增发159亿失败后 天齐锂业市值为何还能突破1000亿

原标题：增发159亿失败后，天齐锂业市值为何还能突破1000亿

记者 | 周小飏

叫停159亿元定增计划后，“锂王”天齐锂业（002466.SZ）市值一度突破了1000亿元。

1月25日，天齐锂业一度涨停，每股股价为70.07元，市值达到1035亿元，股价和市值均创新高。截至25日当天收盘，该公司股价报收68.88%，涨幅超8%。

这是天齐锂业百亿定增计划失败后的资本市场反馈。

1月15日晚间，天齐锂业公布了一份定增方案，定增对象为控股股东成都天齐实业（集团）有限公司（下称天齐集团），拟定增募资不超过159.26亿元，发行价格为35.94元/股，定向发行的股权占定增后总股本约23%。

1月16日，深交所就天齐锂业上述定增方案下发关注函，问询的问题包括是否构成短线交易、股价在60日内大涨201.82%是否存在走漏消息和内幕交易、认购对象自有资金和自筹资金来源等，并直指此次定增是否存在忽悠式定增的情形。

1月17日晚间，天齐锂业发公告终止了此次定增募资，称可能构成短线交易。

1月18日，深交所再次发函，询问天齐锂业在短短两天内披露又终止定增是否审慎，并请其补充说明是否存在逾期债务，增强流动性以及偿还银行贷款的具体措施，以及是否存在银行贷款到期无法偿付的风险。

天齐锂业将在1月29日对此作出答复。

一位匿名券商分析人士对界面新闻记者称，天齐锂业的失误在于，此次定增募资构成短线交易，违反了业内规则。

短线交易指的是持股5%以上的股东，将其持有的股票或其他具有股权性质的证券，在买入后六个月内卖出或者卖出后六个月内买入。

去年7月-12月期间，控股股东天齐集团合计减持了天齐锂业6%的股份。今年1月7日，天齐集团又公布新的减持计划，拟自1月29日起再减持4%股份。

该分析人士说，减持和定增在短时间内交替进行，构成了短线交易。

该分析人士认为，这只能证明天齐锂业的董办和委托投行在资本市场上的操作不够专业，但跟天齐锂业本身的经营和基本面情况没有太大关系。

该人士认为，鉴于天齐锂业已引入了战略投资者IGO，短期债务缓解有着落，且近期锂价持续上涨，基本面利好天齐锂业，这也是该公司定增计划失败后股价仍上涨的原因之一。

随着新能源汽车市场需求回暖，动力电池的原材料锂盐价格开始上涨。目前，电池级碳酸锂中国到岸价格已普遍突破6.2万元/吨。这比近两年来3万元/吨的低价时期，上涨了一倍多；但距离2017年最高时期的17万/吨，仍有不少差距。

另一位不愿具名的业内人士对界面新闻记者表示，天齐锂业仍有可能引入国资入股，但具体是哪家企业，尚未确定。

根据公告，截至2020年9月30日，天齐锂业短期借款31.32亿元，一年内到期的非流动负债133.05亿元；长期借款130.26亿元，应付债券20.26亿元。最近三年及一期财务费用分别为0.55亿元、4.71亿元、20.28亿元和12.86亿元。

齐锂业剧增的财务费用，主要因为2018年的一起巨额收购。

当年5月，天齐锂业斥资42.26亿美元，收购了全球第二大盐湖提锂巨头智利SQM 23.77%A类股权。

为完成这场并购，天齐锂业通过银团贷款和境外筹集资金合计35亿美元，其中包括以中信银行为主的境内银团贷款25亿美元。

其中，18.84亿美元（约合124亿人民币）短期债务，已于2020年11月29日到期，后天齐锂业获得银团将债务展期一个月，并于12月引入了澳大利亚战略投资者IGO注资14亿美元。

根据天齐锂业1月5日发布的2021年第一次临时股东大会会议记录，天齐锂业拟用IGO这笔注资，偿还银团并购贷款本金12亿美元及相关利息，届时资产负债率将从81%左右下降至约63%。

天齐锂业还表示，在不损害全体股东利益的前提下，考虑在上市公司层面或子公司层面有序推进融资计划。

截至1月26日收盘，受锂电板块下跌的影响，天齐锂业每股收报67.6元，较前一交易日下跌1.86%，市值为998.52亿元。

责任编辑：逯文云