艾德证券期货：电车“大战”，最终造福哪些“玩家”？

新浪证券2021-01-28 11:22:580阅

2021年中国汽车市场将迎来发展机遇，中汽协会常务副会长兼秘书长付炳锋指出，“十四五”期间我国汽车行业将经历一轮转型升级的爬坡过坎期。2021年中国汽车市场将呈现缓慢增长态势，未来五年汽车市场也将会稳定增长，2025年汽车销量有望达到3000万辆。

该消息利好整个新能源汽车板块，投行预计特斯拉2021年全球销量超百万台。中金预计2021年上海工厂Model Y生产超18万辆，2021年全球销量有望达到110万辆左右，2022年有望冲击150万辆销量。中国市场将继续成为特斯拉销量增长的主力军，2021年Model Y投产，特斯拉销量将再次迎来大涨。

电动化、智能化、网联化成为汽车产业发展的新机遇。经过本轮升级的中国汽车产业将更加具备国际竞争能力，中国汽车市场也将迎来更好的发展期。

“造车新势力”汽车交付量大增，特斯拉交付量近50万台

从现有的市场表现和企业的体系竞争力来看，在未来3-5年，中国品牌乘用车的格局很可能是3+3+3，3家国企：长安汽车（000625.SH）、上汽集团（600104.SH）、广汽集团（02238.HK）；3家民营企业：吉利汽车（00175.HK）、长城汽车（02333.HK）、比亚迪股份（01211.HK）；3家新势力：小鹏（XPEV.US）、理想（LI.US）、蔚来（NIO.US）。

2020年，汽车交付量均出现大幅提升，尽管如此，与特斯拉仍有较大差距。具体数据显示，小鹏汽车12月总交付量5700台，2020年全年累计交付27，041台；理想汽车12月交付量6，126台，2020年全年总计交付32，624台；蔚来12月交付量7007台，2020年全年总交付量43，728台；特斯拉2020年全年总交付量49.955万台。

表1部分汽车商场的汽车交付数据

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注：市值统计的截止时间：2020年1月31日

预计2021年新能源汽车销量180万量，同比增长40%

而《2021年中国汽车市场预测报告》中指出，中汽协会预测2020年汽车总销量预计将达2530万辆，同比降幅2%左右，其中商用车销量510万辆，同比增长18%左右，新能源汽车销量130万辆，同比增长8%左右。2021年汽车总销量预计达2630万辆，同比增长4%左右，其中乘用车销量2170万辆，同比增长7.5%左右，商用车销量460万辆，同比降幅10%左右，新能源汽车销量180万辆，同比增长40%左右。

表2汽车销量数据的预测值

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数据来源：中汽协《2021年中国汽车市场预测报告》

2021年中国汽车市场将迎来发展机遇，利好因素包括宏观经济持续稳定恢复、地方政府将继续推出刺激汽车消费政策、疫情防控继续保持良好效果和企业将继续保持促销热情等等。

综上所述，特斯拉降价对传统汽车生产商造成较大的冲击，也在一定程度上导致新能源汽车的渗透率提升。中汽协预计新能源汽车销量于2021年同比增长40%，也就意味着多数参与者都有机会，尤其是三家“造车新势力”以及吉利、比亚迪等。在所有的玩家中，特斯拉一家独大，短期内由于是增量市场，因此竞争并不会很激烈，长期来看，存在不确定性。此外，新能源汽车产业链上相关的标的也依旧存在机会。

汽车零部件行业集体涨价

从去年至今，国内汽车零部件行业始终处于多事之秋，继汽车“缺芯”潮后，开年以来，汽车轮胎又掀起一轮集体涨价。据记者不完全统计，自2020年下半年以来，已经有近40家轮胎企业发布涨价通知。业内普遍认为，此轮涨价主要源于原料价格的上涨。据天然橡胶生产国协会数据显示，2020年前9个月，全球天然橡胶总产量累计7797.1千吨，累计同比下滑7.3%。

与此同时，汽车生产的其他零部件也在同时出现跳涨。以汽车电子元部件为例，由于核心生产商大多来自于日、韩、美，受疫情影响生产和进出口难度增加，致使车用MCU价格上涨超过30%。疫情影响下，国际物流运力下降，导致海运集装箱船运费大涨，其中美西航线运价更是较年初涨了近3倍，这直接导致电阻、硅片、面板以及LED芯片等价格翻倍。

动力锂电池酝酿新一轮涨价

新能源汽车持续受热捧，磷酸铁锂电池化身为“香饽饽”。近日，国内多家碳酸锂企业上调产品价格，2020年磷酸铁锂电池成为销量唯一同比增长的动力电池类型。

新能源汽车需求复苏带动正极材料企业开工率提升，叠加特斯拉Mode lY等新车型推出，动力电池企业出现较明显的供需错配，预计短期内电池级碳酸锂价格将酝酿新一轮提价。新能源汽车行业正由强政策驱动向市场驱动转变，使得质优价廉的磷酸铁锂动力电池占比陡然增加，市场需求旺盛。上游原材料产线满产却供不应求，下游动力电池企业订单爆满，都在支撑着碳酸锂的价格上涨。

而原材料价格上涨、上下游的供需失衡、物流成本攀升，多方压力传导下，对于汽车终端消费市场影响几何呢？更多相关请关注艾德一站通后续发文．．．

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作者：艾德证券期货

注：以上图片来源于互联网

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