短债偿还承压 鹰眼预警:达华智能靠非经营性损益扭亏

报告期内，公司的短期借款为13.40亿元，同比下降24.50%；一年内到期的非流动负债为8.02亿元，同比增长118.04%，短期债务达21.42亿元。货币存量来看，公司本期货币资金为4.29亿元，其他流动资产为0.42亿元，应收票据为0.10亿元，同比下降20.72%；实现归属于上市公司股东的净利润4962.47万元，作为“以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产”。（文/上市公司研究院财报鹰眼 子兀）

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鹰眼预警显示到，公司资金状况仍未得到根本改善。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，同比增长102.85%。同时，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

净利润波动大 靠投资收益扭亏

据鹰眼预警可视化财报显示，近三期内，达华智能实现营业收入始终减少，净利润波动较大，且公司2019年归母净利润与扣非归母净利润相差较大。

具体到数据，2017年-2019年，公司实现营业收入分别为34.29亿元、28.69亿元、22.83亿元，分别同比变动-1.02%、-16.35%、-20.43%；净利润分别为1.73亿元、-18.14亿元、0.58亿元，分别同比变动2.26%、-1147.83%、103.20%。且2019年，公司归母净利润为0.50亿元，同比增长102.85%，扣非归母净利润为-6.22亿元，同比增长64.28%。

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对于本期净利润扭亏为盈，公司表示主要原因为：公司去金融化进展顺利，出售联营公司润兴租赁股权，实现投资收益，盘活资产；根据新金融工具准则，公司对所持上市公司新媒股份的股权按新金融工具准则核算，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，报告期内，（投资净收益+公允价值变动净收益）/净利润比值达1095.04%。

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三费远超毛利润 计提资产减值2.41亿

报告期内，公司三费之和远超毛利润。其中财务费用为2.24亿元，因融资规模下降，融资费用降低，同比下降23.36%；销售费用为8834.23万元，同比增长11.53%；管理费用为2.41亿元，同比下降11.18%。三费之和为5.53亿元，而毛利润仅为3.26亿元。

鹰眼预警也显示到，报告期内，管理费用增速高于营业收入增速，且三费/毛利润比值达170.24%。

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公司称，由于受外部环境等影响，及国内外市场经济疲软，公司业务增长乏力，订单不足，收入减少；资金紧张影响市场拓展及竞标项目开展，公司业绩也受到不同程度的影响；公司部分子公司为软件企业，项目减少，存在严重亏损及资产减值。

公司本次计提的应收款项坏账准备、无形资产减值损失、存货减值损失、长期股权投资减值损失、固定资产减值准备、长期应收款减值准备、商誉减值准备等合计2.41亿元，将减少2019年度归属于母公司所有者的净利润2.41亿元。

此外，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：公司观察，公司融资规模依然较大，融资成本及融资费用较高，导致公司财务费用大，对公司利润影响较大；但为公司战略发展，公司持续为未来业务增长做铺垫，增加研发投入，一定程度上影响了当期利润。公司本期研发费用为1.34亿元，同比上年增长19.60%。

短债偿还承压

据鹰眼预警显示，2019年公司的资产负债率为75.7%，高于行业均值。

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按评估师估值确认公允价值并计入当期损益。广义货币资金为4.81亿元。综上，新浪财经讯 达华智能发布2019年年度报告，报告期内，公司实现营业总收入22.84亿元，可以看出公司短债偿还存压。