央行工作论文：1550-1830年中国白银流入及其影响

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作 者：张 翼 蒋晓宇

摘 要：本文基于白银历史存量与货币需求，对明代后期到清代前中期（1550-1830年）的白银跨境流动进行估算，分析了海外白银流入中国的影响。主要结论包括四个方面：一是当时中国本土白银有限，难以满足国家财政运转和市场交易的货币需求，这成为海外白银持续流入的内在动力；二是初步估算在1550-1830年间，通过贸易顺差净流入中国的海外白银约为5.6亿两（约合2.1万吨），海外流入白银约占中国同期新增白银的90%，大致占同期全球白银总产量的15%左右；三是海外白银流入标志着中国传统货币政策的终结，重塑了国家财政运作形式，改变了东亚贸易模式和中国国内生产流通格局；四是中国货币需求对于全球白银流动和早期经济全球化的影响被过分夸大。

关键词：白银流入；货币史；经济全球化；明清时期

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责任编辑：陈鑫