GME多空对决 华尔街大变局 未来要看散户脸色

原标题：GME多空对决 华尔街大变局 未来要看散户脸色

来源：瀞漪金石财经

兰梦渝 海通国际（美国）股票销售交易总监

曾瀞漪 主持人

曾瀞漪： 这波在GME股票的对决，投资机构与散户的缠斗，为什么散户最终会胜出？

兰梦渝：这次在游戏驿站股票上的缠斗，散户能够向华尔街最有名的对冲基金割韭菜，有着非常多的偶然因素，最重要的我认为有三个。 第一个偶然因素，就是这支股票被做空的比例高于流通股，网上的传闻是140%。也就是说，即使空头买光了市面上的所有流通股票，也不能平仓。当然，很多人要问，为何这支股票的看空率这么高，这是因为游戏驿站这家公司在新冠来临之前，就已经经营不善，新冠来了以后就更是濒临破产。但是由于美联储的量化宽松以及美国国会的刺激计划，这家公司就一直活了下来，这一点是空头之前没预料到的。

第二个偶然因素，就是期权的大规模使用。华尔街的对冲基金在做空这家公司，用的是真金白银，散户们即使合力，也打不过。但是，在美国的论坛上，掀起了用期权做多这家公司的运动。期权是一种高杠杆工具，输的话是全输，赢得话可以用1块钱撬动几十块钱。由于散户们不计成本的大规模使用期权，才使得散户们用有限的资金赢得了这场多空大战。

第三个偶然因素，是著名空头citron周一发表的声明。Citron机构一直看空游戏驿站，但该机构的负责人由于不堪论坛上散户们的骚扰，周一发表声明称自己不再发表看空言论。这个声明极大的刺激了散户们打败机构的热情，让更多在家工作的散户，自发的参与到了与华尔街空头的对局当中。

曾瀞漪： 从GME事件可以看出散户对华尔街的未来影响是什么？

兰梦渝：这件事情对华尔街最直接的一个影响，就是对冲基金从此以后不再敢随便看空一家公司。美国的市场和中国市场最大的不一样，就是机构的参与度高，散户的参与度低。所以散户们的能量，一直被主流华尔街小瞧。看多看空一家公司，都是华尔街基金之间的角力，和散户无关。但是这次事件之后，散户们的力量，突然被放到了聚光灯之下。对冲基金们今后要做空一家公司，也需要看看散户的脸色。

曾瀞漪： 现在美国市场上，‘SPAC’上市模式非常盛行，也是推高美国股市的重要原因。我们应该如何看待SPAC模式？是否要提高警觉？

兰梦渝：我简单介绍一下SPAC的上市模式。传统的公司上市模式是公司决定上市以后，会进行路演，华尔街对公司进行估值，并按照估值上市。而SPAC的上市模式，则是先上市一家壳公司，上市完成以后，这家壳公司在寻求一家目标公司进行合并，从而真正完成上市。按照道理来说，SPAC这种上市模式在与目标公司合并之前，股价是不会动的。但现在美国股市，已经到了只要壳公司被推特稍微传点留言，就能大涨20-30%甚至是100%。这充分显示了目前美国市场的系统性风险性非常高。1，散户参与度高；2，传谣言的比率高；3，杠杆高。

曾瀞漪： 多空双方在一支股票上的对决，甚至股价虚高的情况，是否会影响上市企业的发展前景？

兰梦渝：股市的多头和空头大战，对上市企业的经营来说，不会有太大影响。但如果股价被炒作到天上，就会给公司提供进一步融资的机会。今天我们就看到另一家被散户炒作的公司AMC，就在股价上涨200%之后，立刻增发，从市场上取得资金。

瀞漪： 美国股市近期疯狂上涨，屡创历史新高，是否会出现美国泡沫爆破带来的金融风险？

曾瀞漪： 美国股市近期疯狂上涨，屡创历史新高，如何看待关于美国泡沫可能带来风险的担忧？

兰梦渝： 我们感觉泡沫是一直存在的，而且由于此次下跌是在美国国会刺激计划后，泡沫速度越来越快。但问题关键就在于泡沫会不会破，以及什么时候会破。这个问题谁也说不清楚，但如果美联储或美国财政部的政策有非常明显的变化，例如美联储放款扩大宽松，或美国财政部刺激政策的刺激性不够，那这个泡沫就很有可能会破裂。

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责任编辑：王婷