港交所倡上调上市盈利要求咨询周一结束 惹部分业界反对

来源：港股通AiH

据港股报道，香港交易所（00388）调高主板上市盈利要求的谘询期将于周一（2月1日）结束，惹来部分业界强烈反对，不但对潜在上市公司造成影响，亦会牵连包括财务顾问、审计师、律师、印刷商等中介人，建议港交所应全面检讨市场，尤其要改革创业板，并应待香港经济恢复到疫情之前水平才进行。不过，关注投资者权益的人士则支持建议，认为可改善新股质素。

港交所就建议提高主板盈利测试的上市要求提出两个方案，分别把最低盈利门槛提高1.5倍或2倍，即过去3个财政年度盈利，由目前要求合计最少5，000万元，增至最少1.25亿元或1.5亿元。

易周律师行代表10家中小型投资银行，向联交所递交反对意见书。该些投行直言，提高主板盈利规定是过度作为，令香港上市的3年总盈利要求，在主要市场中属最高水平，因而成为最难上市的国际市场。同时忧虑许多香港及内地中小企将无法上市，降低市场竞争力，也对潜在发行人服务的财务顾问、中介人等造成不利影响。

香港会计师公会反对，同时批评谘询建议先入为主地认为中小企为“壳股”，似歧视这类公司，尤其是来自传统行业的企业，而许多现时已进身蓝筹股或大型上市公司，最初亦只是中小企，是得益于资本市场才能发展起来。公会认为，香港作为国际金融及贸易中心，资本市场应要照顾不同企业和满足不同投资者需求。若建议落实，大批具潜力的中小企会离开香港市场。

对于谘询文件建议未达主板要求的公司可在GEM板上市，该些投行指出，GEM板上市费用昂贵又耗时，建议港交所应全面检讨市场，及考虑建立多元化和包容性的市场，尤其要全面改革GEM板的上市程序，并应待经济恢复到疫情之前水平才进行。

会计师公会亦明言，到GEM板上市无助中小企业解决融资难，由于GEM板交投低，且波动性高，许多基金不容许投资。“壳股”问题应透过上市把关，及上市后执法处理，而非单单提高上市盈利要求。

翻查资料，去年仅接获15宗GEN板上市申请，按年跌约67%，而上市的GEM股亦按年减少五成至8隻，反映GEM板吸引力愈来愈低。

不过，投资者权益关注组召集人陈仲翔表示，看不到谘询建议会对“老老实实透过上市协助发展的公司”造成影响，反而能进一步完善香港新上市公司的质素，并增加图谋不轨人士利用市场的难度，修正市场歪风。陈氏较留意有关建议落实后，会否令市场上被股坛老千“向下炒”、货源归边的股份，再出现新一轮腥风血雨 ，认为监管当局有责任调查过去10至20年间，因监管漏洞被“向下炒”的上市公司及其可疑的股权变动，将“股坛老千”绳之于法，还散户公道。

责任编辑：张海营