汇丰研究：1月燃气需求持续增长 调整燃气股评级及目标价

汇丰研究发布研究报告，于1月份气体需求持续增长，看好中国燃气(00384)增长环境，以及其自由现金流。新奥能源(02688)表现跑赢大市，因市场憧憬派息，但由于是非经常性，维持“持有”评级。至于华润燃气(01193)虽然去年表现较弱，但因预期商业需求增长，故升评级至“买入”。港华燃气(01083)在气体销售和股价均令人失望，降至“持有”。

报告中称，燃气股将于3月初起陆续发放业绩，预期符合指引预期。盈利受惠强劲的分销量支持，预期覆盖的股份在2020年10月至12月取得15-30%的增长，主受惠工业活动增加(中国12月出口增18%)、商业活动复苏、较寒冷的供暖需求。

该行表示，在冬天，加上经济活动复苏和供应受限，令液体天然气价升5倍至记录新高，润燃(01193)在去年利润受影响，因其进口占比为10-12%。新奥(02688)虽然进口天然气比例高，但因其有油价相连的合约期权，因此影响有限。而中燃(00384)利润仍然可以转嫁成本至终端客户，因此利润仍有升幅。

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