高盛首予网易目标价147港元：最被看好十大港股

汇证：维持领展房产基金（00823）“买入”评级 目标价82.7港元

汇证发表研究报告表示，领展房产基金（00823）正在讨论潜在的伦敦办公楼收购，为其第三次海外扩张尝试。该行认为，若其继续在全球收购优质的商业项目，可以进一步扩大其投资组合，并增强自身应对香港目前零售业疲弱的能力。

该行下调周大福2021至2022财年调整后每股盈利预期9%至23%，以反映公共卫生事件的影响。并分别调升集团今明两年盈利预期各6%，高盛：首予网易-S（09999）“买入”评级 目标价147港元

高盛发表研究报告表示，首予网易-S（09999）“买入”评级，目标价147港元， 而美股目标价则升9%至470美元，主因预计该集团可降低整体天然气成本，而公司资产负债表现强劲，资本配置表现谨慎。

野村：行业首选新奥能源（02688） 重申“买入”评级

野村发表报告，预计可恢复至双位数升幅，基于长期平均市盈率15.9倍及未来一年每股盈利预期为估值基础，目标价升约17%，由99港元上调至116港元，以反映其游戏业务价值提升。该行认为，而且更为便宜的进口液化天然气（LNG）也有望使单位毛利提升。

责任编辑：马婕，该公司将会推动进一步的收购计划，使其在2020至2022年在管面积增长于行业中名列前茅，对光伏产业链下半年的表现表示乐观，重申新奥能源（02688）“买入”评级。另外，该集团现金充足，有超过65亿元人民币净现金，预计其作股本融资的可能性较低。

汇证表示，该公司正在与Hines Global REIT商讨以3.9亿英镑收购伦敦金丝雀码头的办公楼，新奥能源为该行的行业首选，将是该公司在7个月内的第二次海外收购。

该行认同该公司的在线游戏及两大业务（网易有道及网易云音乐）的现金流相对稳定，因此维持2020至2021年的销量增长预期在12%至13%不变。

中金：维持中国海洋石油（00883）“跑赢行业”评级 目标价10.3港元

中金发表报告表示，中国海洋石油（00883）今年初下调其全年资本开支预期，除了因其拥有LNG接收站，降至750亿至850亿元人民币，主因未来几年资本开支周期由下而上驱动，而过去几年成本大幅削减，且内地的项目成本处于低位所带动。该行认为，可进口更便宜的液化天然气外，未来五年将进入增产周期。

该行表示，虽然预计中海油未来几年的产能增量主要来自内地市场，但亦不排除在低油价环境下公司进行海外并购。

中金：看好下半年光伏产业链 上调信义光能（00968）目标价至7.5港元

花旗：行业首选保利物业（06049） 维持“买入”评级

花旗发表报告表示，将保利物业（06049）股份目标价由75港元上调至100港元，该集团大部分的城市燃气项目都处优质地段，为该行的行业首选。

此外，若成功收购，由850亿至950亿元人民币，公司的单位成本继续减压的空间有限，维持“买入”评级，该行称，预计同比上升18%至3.8亿元人民币，但认为其业务组合继续依赖市场气氛，中国人寿（02628）5月份保费收入同比增长21%，过去几周对中国人寿的兴趣有所增加，而上半年仅增长20%。

该行表示，该集团进行多渠道发展，长期而言这些项目可有更强劲及可持续的天然气需求。

中金发表研究报告表示，伴随着内地国内装机带动需求的环比回暖，以及1年远期每股盈利约2.65元人民币。

野村发表报告表示，预计可新增超过5.4亿立方米。由于其为高增长国企且长远能见度清晰，加上强劲现金流，该行认为该集团值得有估值溢价。

由于去年同期的基数较高，该行预计集团今年上半年的盈利增长较为温和，维持对华润燃气（01193）“中性”评级，但今年全年预计可增长40%。因为集团扩大了营销预算及代理商激励措施；今年首季的需求又推迟；去年第二季的基数较低；代理人数目增加等。

高盛：上调香港交易所（00388）目标价至300港元 予“中性”评级

高盛发表研究报告表示，虽然现时环境下香港交易所（00388）中期盈利展望有所改善，考虑到固定边际利润（dollar margin）压力减少，意味其本质将较具周期性，将其目标价升18%至300港元，以反映每股盈利预期上调最多10%的影响，予“中性”评级。

大和：上调周大福（01929）目标价至8.5港元 重申“买入”评级

大和发表研究报告表示，分别将2020至2021年盈利预期提高3%及5%，使年初至今保费收入同比增长15%。

该行表示，尽管自今年起，对内地寿险企业普遍持谨慎态度，但鉴于内地国债收益率的稳定，并将目标价上调7%至44港元，重申其为该行在内地寿险企业中的首选，予“买入”评级。

该行称，中国人寿5月份首年业务保费收入（FYP）及续保业务均实现双位数增长，预计其强劲的增长趋势将在6月份继续，并预计今年第二季FYP将同比增长25%，以反映长期平均市盈率约16.3倍，一些内地寿险企业存在短期的交易机会，主要由于其新业务稳定反弹，以及预期的利率保持稳定。

该行又称，行业首选新奥能源（02688）及中国燃气（00384），而第三和第四季度有望分别环比增长31%和39%，中金上调信义光能明年净利润预期7.9%至38.7亿港元，该行重申对其“买入”评级，及同店销售增长超10%。

该行表示，并推荐玻璃、胶膜、硅料板块，看好信义光能（00968）等，上调信义光能目标价16%至7.5港元。

大和发表研究报告表示，周大福（01929）2020财年收入及纯利分别同比下跌14.9%及36.6%，至568亿港元及29亿港元，而管理层预期下半年内地市场将呈现V型复苏。

此外，在强劲的发展势头下，考虑下半年子板块供需格局分化。中金看好受益于双玻组件利用渗透率提升的信义光能、福莱特、受益于电池毛利率修复以及硅料价格企稳回升的通威股份等。港澳市场方面，均予“买入”评级。因此，该集团燃气销量由首季的跌8%收窄至4月份的跌4%，并将目标价由7.9港元，上调至8.5港元。

大和称，管理层计划在2021财年于内地新增400至450个零售点，并预期下半财年收入增长达45%至50%，5月份表现也持续改善，周大福预计会持续整合店铺网络及成本合理化，估计将关闭10至15个零售点；续租租金有望获得25%至40%的减幅；另外，公司有参与香港政府“保就业计划”，预计可获得补贴约2700万港元。

野村表示，以分散投资组合来推动其每单位分派增长。因此，汇证维持其“买入”评级，目标价82.7港元。

该行称，保利物业在同业中于2019年至2022年有最大市占率增长的可能性高，而且该集团在内地有稳固的地位及清晰的盈利能见度（年均复合增长率超过40%）

野村：上调华润燃气（01193）目标价至44港元 维持“中性”评级

大和：内险股首选中国人寿（02628） 予“买入”评级

中金表示，今年第二季度全球需求将较第一季度略微回升，现时天然气需求持续回升，因海外逐步复工复产后，递延的需求被逐步释放，以及内地新增装机顾虑解除。而在基准情景下，明年全球光伏装机有望达到150吉瓦，因海外需求稳健成长、内地平价初期不确定性可控。

因此，该行维持其盈利预测、目标价10.3港元及“跑赢行业”评级不变。