21家公募砸重金干这件大事 蔡向阳、袁航、丘栋荣都来了

21家公募砸重金干这件大事，蔡向阳、袁航、丘栋荣都来了，释放什么信号？

余世鹏

开年以来，基金公司的基金自购规模节节攀升，短短一个多月的自购规模超过了3亿元，其中还不乏蔡向阳、袁航、丘栋荣等绩优基金经理的身影。

分析指出，基金自购大多是为了彰显投资信心，大规模的自购多发生在市场行情高涨或单边暴跌时。但不可把自购行为当成绝对的投资决策参考。相比之下，头部基金公司的投研策略，其参考借鉴意义更为明显。在当前背景下，要特别注重公募对“抱团”和“流动性”这两大关键因素的预判。

权益基金占比超8成

Wind数据显示，截至2月4日，2021年以来共有21家公募机构（包括基金公司、券商、券商资管）累计进行了33次（只）基金自购，总规模达3.33亿元。这一规模与2020年同期时疫情暴发背景下公募踊跃自购的额度（3.71亿元）基本持平，明显高出2019年同期的自购规模2.5亿元。

在自购基金的种类上，2021年以来自购主力军是权益型基金。Wind数据显示，3.33亿元的自购规模中有1.1亿元为股票型基金，1.73亿元为混合型基金，两类基金自购规模合及2.83亿元，占比高达84.98%；往年充当自购主力军的债券型基金，今年以来的自购规模只有5000万元。

从具体公司行为来看，2021年以来自购次数最多的公司是天弘基金，一共实施了8次自购，而申购金额最大的是工银瑞信基金，出资7000万元申购了旗下基金工银聚利18个月定开混合A。

需要指出的是，除了公司层面的基金自购外，今年以来还出现了不少知名基金经理的个人自购。

比如，今年1月份，上投摩根远见两年持有期混合基金的基金经理杜猛投资500万元认购该基金，上投摩根安享回报一年持有期债券基金的基金经理陈圆明出资100万元认购该基金。此外，华夏基金蔡向阳出资200万元认购其所管理的华夏睿阳一年持有混合基金，鹏华品质优选混合的基金经理袁航拟于近期出资100万元认购该基金，此外还有中庚基金丘栋荣出资615万元认购中庚价值品质。

彰显未来投资信心

德圣基金研究中心高级分析师肖锋表示，基金公司和基金经理购买自己的产品是对基金自己产品性能的认可，也是与投资者利益捆绑和分担风险的体现。同时，基金经理的认购行为可以被视为一种营销手段，投资者可以增加信心。

上海证券基金评价研究中心高级分析师王博生表示，基金自购的场景一般有两类：一是市场风险快速释放的时候，多出于增强投资者信心目的，防止大规模赎回带来的踩踏以及规模快速缩减；二是“熊末牛初”风险偏好萎靡的时候，自购更多是为之后的行情储备弹药，是以好价格获取好股票的优良机会。

还有市场分析人士对记者指出，基金自购与市场行情之间，有着一定联系，这并不是明显的强联系。从近几年自购情况来看，大规模的基金自购多是发生在市场行情高涨或单边暴跌时。从某种意义上讲，自购信号更多是彰显基金公司对旗下基金投资的未来信心，但这并不意味着自购基金就比其他基金有着明显的回报优势。

wind数据显示，在自购区间内，上述33只自购基金中只有6只实现正收益，录得负收益的基金则有20只。

该市场分析人士表示，并不排除部分基金自购是出于维护规模以避免清盘，或使基金达到成立条件等目的。投资者应遵循“基本面”原则选择基金，不仅要避开规模长期徘徊在清盘边缘的迷你基金，还要重点考察基金经理的风格稳定性和历史收益稳定性。

不可当成绝对投资依据

上述市场分析人士指出，基金自购彰显基金的投资信心，但历年以来自购基金当中基本都存在着一定的收益不佳基金。因此，不建议投资者把自购信号当成绝对的投资依据。相比之下，头部基金公司的投研策略，其参考借鉴意义更为明显。就当前背景而言，要特别注重公募对“抱团”和“流动性”这两大关键因素的预判。

招商基金指出，境外流动性仍处于总量宽松阶段，全球经济将延续国内供给端与海外需求端共振模式。从中长期的角度来看， 在“弱美元、稳人民币”的趋势下，港股中资股的盈利确定性高、低估值的优势明显。叠加目前港股相较于A股的投资性价比处于历史高位，南向资金有望持续净流入，长期看好港股具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股回归受益的板块。

景顺长城基金表示，从板块轮动上看，市场的结构性行情特点仍然十分明显，相关上涨板块背后基本面的逻辑都比较强，例如白酒的盈利稳定、新能源的长期市场前景较好等。“长期来看，机构持股集中的现象是成熟市场所共有的、对优质标的的溢价现象，不必太过担忧。短期维度看，年初的资金面仍然相对宽裕，新发基金的建仓可能仍带来增量资金入市，北向资金也保持强势流入。”

其中，针对新能源车板块，平安新能车ETF基金经理钱晶指出，上市公司的盈利情况将是决定股价表现的关键因素，未来新能源车仍是一个比较不错的投资赛道，对新能源车板块有比较强的信心。“从产销数据上来看，新能源车产业链的景气度依旧向好，且2021年是全球新能源车产业同频共振的一年，欧洲、美国和中国预期都会有比较高的增速，行业盈利增速实现高增长的确定性很高。从行业比较角度来看，目前A股也很难找到盈利增速能够超过新能源板块的行业，因此今年整体还是对新能源车板块有比较强的信心。”

责任编辑：杨红卜