大股东减持1.4亿股背后：立讯精密22天市值蒸发近千亿

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原标题：大股东减持1.4亿股背后：立讯精密22天市值蒸发近千亿，“果链”龙头还好吗？

每经记者 陈鹏丽 每经编辑 魏官红

一则控股股东及其一致行动人减持的公告掀起轩然大波。

2月3日傍晚，立讯精密（002475，SZ）发布公告称，公司控股股东立讯有限公司（以下简称立讯有限）及其一致行动人王来胜当天通过大宗交易减持公司无限售条件流通股共计1.4亿股，占公司总股本2%。《每日经济新闻》记者了解到，立讯有限及王来胜的这笔减持累计套现逾70亿元，减持资金将主要用于其他产业投资及部分偿还立讯有限银行借款的资金需求。

2月4日，立讯精密股价开盘后持续下挫，盘中跌幅一度超过6%。截至收盘，立讯精密股价为49元/股，跌幅4.93%，市值3441亿元。而半个多月前的1月14日，立讯精密的股价盘中一度创近期新高，达63.26元/股。这意味着，从1月14日盘中最高股价至今，立讯精密的市值已经蒸发超1000亿元。

记者注意到，立讯精密股价大跌的背后，除了控股股东方面减持的因素，还有美国国际贸易委员会（ITC）对立讯精密发起337调查的原因。

近年来，凭借着在苹果产业链不断渗透，立讯精密股价持续攀升，创造了4000亿元“果链”龙头的神话。去年7月，公司与立讯有限共同出资收购纬创投资（江苏）有限公司（以下简称江苏纬创）、纬新资通（昆山）有限公司（以下简称昆山纬新）100%股权，进一步获得iPhone的生产资质。今年1月，立讯精密宣布，拟以自有资金60亿元与常熟立铠等方面共同对日铠电脑进行投资，进一步加大在苹果产业链的渗透。

股价不断下跌，大股东巨额减持

2月3日收盘后，深交所网站信息显示，立讯精密当天发生了8笔大宗交易，买卖双方均是券商营业部，成交价格均是51.11元/股，累计成交1.4亿股，成交金额是71.78亿元。

随后，立讯精密发布公告称，公司控股股东立讯有限及其一致行动人、立讯精密实控人之一、副董事长王来胜于2月3日减持公司共计1.4亿股，减持资金计划用于其他产业投资及部分偿还立讯有限的银行借款。

需要注意的是，这不是立讯有限第一次因产业投资及偿还借款的资金需求而采取减持措施。2020年12月2日至8日，立讯有限就通过大宗交易方式减持其所持立讯转债合计709.2万张。2020年7月，立讯有限及王来胜减持了立讯精密近1.3亿股，减持资金也主要用于偿还立讯有限银行借款及支持立讯精密相关资金需求。

也许是受大股东减持消息的影响，2月4日开盘后，立讯精密的股价持续下探，盘中最大跌幅达6.87%。截至收盘，立讯精密跌幅4.93%，报收于49元/股。

2月4日下午，就立讯有限及王来胜减持股份所得资金具体是用于什么产业投资，以及立讯有限目前的资产负债率等方面问题，《每日经济新闻》记者多次拨打立讯精密证券部公开电话，但电话一直无人接听。记者向公司董秘和证代的公开邮箱发出了采访邮件，截至发稿，尚未收到回复。

截至2月4日收盘，立讯精密的市值跌至3441亿元，当天市值蒸发178亿元。

实际上，自1月14日盘中达到63.26元/股，立讯精密的股价便开始步入下行区间。以1月13日收盘价（62.11元/股）计算，截至2月4日，立讯精密22天内市值蒸发920亿元。

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值得注意的是，去年12月21日，立讯精密对外透露，公司获悉安费诺集团已于2020年12月18日根据《美国1930年关税法》相关规定向ITC提出337调查申请，指控立讯精密在对美出口、进口及销售的相关产品侵权。今年1月22日，相关部门再披露，ITC决定对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查，其中，立讯精密涉案。消息公布后，立讯精密的股价应声下跌。

很快，立讯精密方面通过公告及投资者互动平台公开回应称，“本次337调查所涉及的5个美国专利，均由公司自主研发设计并应用于高速外部IO连接器产品中；本次337调查对公司目前的生产、经营不会造成实质性影响。”

浦来德资产基金经理申雅婷在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，立讯精密近期股价下跌，有股东减持的原因，也有美国337调查的原因。另一方面，基于近期市场风格和情绪原因，目前消费电子不在风口之上，“科技股并不受待见。”

记者注意到，从大环境来看，近期A股指数震荡调整，不少之前备受市场青睐的科技股出现股价持续低迷的情形。

“果链”龙头经历了什么？

提起立讯精密，令外界印象最深刻的或许是公司创始人、董事长王来春“打工妹变董事长”的传奇故事。

用了10年时间在富士康做到中国大陆员工的最高职位后，1999年王来春从富士康离职创业，随后成立立讯精密。2010年，立讯精密刚上市之时，公司客户还主要集中在PC领域。

上市后的第一年，立讯精密便通过收购昆山联滔首次成功切入苹果供应链，获得部分iPad连接线业务。2013年，立讯精密的iPhone和iPad数据线业务量产。随后，立讯精密逐步加大对苹果产业链的渗透。

2015年，立讯精密成为iWatch无线充电模组的独家供应商。2016年，立讯精密收购苏州美特51%的股权，进入声学领域。不久后，立讯精密便成为了苹果AirPods的核心生产商。这也为2019年TWS市场爆发、立讯精密股价飞涨埋下伏笔。

2020年7月，立讯精密的市值一度突破4000亿元。去年10月13日，立讯精密盘中股价创下了63.88元/股的历史新高。

股价飞涨的同时，立讯精密还在继续深入苹果产业链。去年7月，立讯精密宣布与立讯有限共同出资，以现金收购江苏纬创及昆山纬新100%股权，投资完成后对目标公司不构成控股。江苏纬创与昆山纬新此前均是纬创旗下公司，而纬创是苹果iPhone的代工厂商之一。分析普遍认为，立讯精密是想通过这项投资，切入苹果iPhone代工组装业务。

2月3日下午，立讯精密也通过公告宣布，公司及全资子公司已经完成对日铠电脑的投资交割手续，实现对日铠电脑控股。外界有分析认为，立讯精密入主后，将携和硕对日铠电脑工艺能力继续补强；日铠电脑也将成为立讯与和硕两大苹果手机组装厂的核心供应商。

2月4日下午，《每日经济新闻》记者就控股日铠电脑是否意味着公司将切入苹果笔记本的外观件供应链等问题致电立讯精密证券部，截至发稿，未能收到回复。

记者注意到，随着对苹果产业链的不断深入，立讯精密对第一大客户的依赖度也在提升。2019年，公司第一大客户贡献了55.43%的收入，而在2018年，这一比例为44.85%。

对于立讯精密的后续发展，申雅婷分析认为，她依旧强烈看好立讯精密后续的发展空间。“立讯精密是国内连接器龙头，也是AirPods的主力供应商和AirPods Pro的独家供应商，未来苹果“无孔化”趋势和TWS耳机的标配化趋势将推动公司TWS业务持续增长；Apple Watch整机制造业务和iPhone组装代工业务为公司中长期的发展产生助力。”

责任编辑：张熠