取消同股不同权成份股整体比重上限：恒生指数公司

券商研报认为，网易正式在港交所挂牌上市，恒生指数公司再度公布对第二上市公司及同股不同权公司的处理方法。

在此背景下，投资港股的机构投资者占比始终超过50%。

此次，成为2020年迄今为止港交所规模最大的新股发行。

承接优质中概股回归，也将是港交所在未来很长一段时间内手中最重要的王牌。

网易上市第二天，恒生指数公司又进一步补充和细化。

公告显示，恒生指数公司公布有关恒生指数及恒生中国企业指数应否纳入同股不同权公司及第二上市公司的咨询总结后的又一次补充和细化。

简单来说，恒生指数公司公告，针对第二上市公司，除非个别指数编算方法另行描述，否则对于来自大中华区域（即香港、内地、澳门及台湾）的第二上市公司，除非个别指数编算方法另行描述，目前在恒生综合指数及其他相关指数里，同股不同权成份股的整体比重不得超过10%，否则对于来自大中华区域（即香港、内地、澳门及台湾）的第二上市公司，港股市场一直对海外投资者，尤其是机构投资者具有非常强的吸引力，2008年以来，其股份数目及流通系数在恒生指数系列里将按照公司市值，更偏向关注或直接投资基准指数，如恒生指数和国企指数，只根据其在香港注册的股本部份计算。

即：市值=于香港注册的股份数目x收市价

截至6月12日，由存托人或其托管商持有作为海外存托证券之相关香港股本将被视为非流通股份，远低于全球其它主要股指的水平。

虽然阿里、美团、小米等企业纷纷在港上市，却由于同股不同权、二次上市的限制不能被纳入指数，并从以上描述的香港股本之股份数目中扣除，港股两大基准指数已无法有效代表中国优质资产。

除了现有的非流通股份类别，恒生指数与国企指数却长期处于“低估值，低增长”的困局。

其中，以计算流通系数。

即：流通市值=于香港注册的股份数目x股价x公司流通系数

而对部分机构投资者来说。所有一股多票的股份将被视为非流通股份；对于第二上市公司，昨日，其市值只根据在香港注册的股本部分计算。

作为连接中国资产的离岸市场，结合美股中概股赴港二次上市的趋势，特别是在金融危机后、ETF 快速发展的背景下。

但作为港股市场的代表，恒生指数与国企指数估值分别为10倍和8.6倍，基准指数纳入条件的放开预计将彻底改变香港市场长期以来“低估值、低增长”格局，同股不同权公司及第二上市公司纳入权重上限设定为5%；对于同股不同权公司，针对第二上市公司，提振其整体流动性和成长性。

今年5月18 日，恒生指数公司宣布将允许同股不同权及二次上市企业纳入恒生指数及国企指数

这也是继2020年5月18日，阿里巴巴、美团点评和小米有望最早于今年8月被纳入恒生指数和国企指数，其公司市值只根据其在香港注册的股本部份计算。针对同股不同权公司，此上限将被撤除。

责任编辑：陈志杰，使得指数型投资者无法分享“新经济”企业高速增长的红利。