微众信科实控人被查IPO中止 背靠蚂蚁集团关联交易占比超27%

原标题：微众信科实控人被查上交所中止IPO 背靠蚂蚁集团关联交易占比超27%

长江商报 记者 蔡嘉

在已经通过上市委会议，即将成为“征信科技第一股”的前夕，深圳微众信用科技股份有限公司（下称“微众信科”）突然被上交所中止科创板发行上市审核，理由是发行人及其控股股东、实际控制人涉嫌贪污、贿赂等违法犯罪行为。

事实上，但在日趋严格的监管环境下，业务结构单一、关联交易占比较高的微众信科还面临着独立持续盈利能力等方面的质疑。

长江商报记者注意到，2018年7月，蚂蚁集团通过全资子公司云鑫创投耗资5.24亿元取得微众信科26%股权，成为公司第二大股东。次年，蚂蚁集团另一全资子公司重庆万塘进入微众信科前五大客户之列，一跃成为公司第一大客户，关联交易金额3181.55万元，占比达到20.63%，去年一季度提升至27.26%。

不仅如此，微众信科之前主要通过“银税互通”平台向银行直接提供基于涉税数据的信用评价服务，在2019年11月“银税数据直连”的政策出台后，公司就失去了基于“银税互动”平台提供服务的便捷性优势及涉税数据采集的优势，持续经营能力也打上了一个问号。

在实控人被立案调查、公司IPO突遭中止审核、核心竞争力受到影响的情况下，微众信科将如何破局？

蚂蚁集团子公司为第二大股东

微众信科前身是微众税银，由深乾坤于2014年9月出资3000万元设立。在成立的第四个年头，公司就已获得了来自于腾讯、阿里的战略投资。

2018年7月，微众税银通过新增注册资本以及股东转让股权的方式，引入云鑫创投作为投资者。其中，云鑫创投以4.32亿元的价格认购微众税银新增注册资本822.5676万元。同时公司股东共青城国骏、共青城兆固和共青城辕彤分别向云鑫创投转让所持公司注册资本106.5225万元、60.87万元、15.2175万元，对应转让价格分别为5320万元、3040万元、760万元，云鑫创投合计出资5.24亿元，成为微众税银第二大股东，持股比例为26%。

此外，2018年4月，微众金融科技集团出资450万元，认缴微众税银13.5万元的新增注册资本，对应出资比例0.4436%。但刚刚过去一年，微众金融科技集团将就所持公司股份以总价638.61万元的价格全部出售，彻底退出微众税银。

天眼查显示，云鑫创投由蚂蚁集团100%持股，法定代表人为蚂蚁集团董事长井贤栋。而微众金融科技集团的第一大股东是深圳市腾讯网域计算机网络有限公司，疑似实际控制人为马化腾。

在经过多次增资及股份转让后，2019年12月，微众税银完成股份制改革，更名为微众信科。去年6月22日微众信科科创板IPO申请正式获得上交所受理，7月20日状态变更为“已问询”，12与7日通过上市委会议。

但在提交注册的前夕，2月2日晚间上交所突然宣布，微众信科科创板IPO中止。

“2021年2月1日，深圳微众信用科技股份有限公司因发行人及其控股股东、实际控制人涉嫌贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的犯罪，或者涉嫌欺诈发行、重大信息披露违法或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康等领域的重大违法行为，被立案调查或者被司法机关立案侦查，尚未结案。根据《审核规则》第六十四条（一）的规定，本所中止其发行上市审核。”上交所披露。

对此，微众信科方面也公开回应称，目前公司经营一切正常，此事涉及实控人个人行为，实控人平时并不参与公司的经营，该事项不会影响公司正常生产经营。

目前，微众信科的控股股东为中润四方，直接持股32.04%。孙淏添通过中润四方、税银一号、共青城国骏合计控制公司41.59%的表决权，为公司实际控制人。蚂蚁旗下的云鑫创投仍持有微众信科25.9%股权，为公司第二大股东。

“银税数据直连”后竞争优势或缺失

作为一家主要为银行等金融机构的中小微企业信贷业务提供信用评价服务的公司，背靠多家大型商业银行，微众信科近年来盈利能力突飞猛进。

招股书显示，2017年至2019年，微众信科分别实现营业收入3223.12万元、6935.34万元、15424.04万元，归母净利润分别为674.26万元、-311.04万元、4900.66万元，期间整体增速分别达到378.54%、786.13%。

截至去年6月末，微众信科的主要合作伙伴包括六大国有行、九家股份行、12家民营银行和32家城商行。

由于销售对象主要为国内的商业银行，微众信科的客户集中度相对较高。2017年至2020年一季度，公司来自于前五大客户营业收入占比分别为81.75%、68.25%、55.04%、52.47%，其中包括微众银行、中国银行、江苏银行、壹账通等。

长江商报记者注意到，在2019年和2020年一季度，重庆万塘进入到微众信科前五大客户之列，并连续两个报告期成为公司第一大客户，销售金额分别为3181.55万元、872.64万元，占公司各期营收的比例分别为20.63%、27.26%。

需要注意的是，重庆万塘是蚂蚁集团的全资子公司，由于蚂蚁集团旗下云鑫创投为公司第二大股东，所以公司与重庆万塘之间就构成了关联交易。

在2019年全年关联交易已经超过3181万元的基础上，2020年微众信科与重庆万塘签订合作目标总收入为4010万元的合作协议。在此背景下，微众信科的独立持续经营能力也就成为监管部门和市场关注的主要问题之一。

不仅如此，微众信科原作为9省市“银税互通”平台的参与方和运维方，通过“银税互动”平台为银行直接提供基于涉税数据的信用评价服务，这也是公司的核心业务。

2017年至2020年一季度，微众信科的征信科技服务收入占主营业务收入的比例分别为97.39%、86.99%、71.1%、64.53%，产品结构较为单一。

但在2019年11月，国家税务总局和中国银保监会联合发布《关于深化和规范“银税互动”工作的通知》（以下简称“113号文”），监管部门要求银税数据直连，这就意味着微众信科不再通过“银税互动”平台为客户提供征信科技服务，公司失去基于“银税互动”平台提供服务的便捷性优势及涉税数据采集的优势。

微众信科也在招股书中直言，“银税互动”政策不断发展和变化导致公司经营环境发生变化，则将可能对公司业务运营、财务状况和经营成果造成不利影响，从而影响公司的持续经营能力。

这一点在微众信科去年的业绩当中已经有所体现。据公司层面统计，微众信科2020年前九月的营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为1.15亿元、3557.53万元、3362.83万元，同比分别增长4.12%、9.68%、16.61%。

受上述因素及新冠疫情等影响，微众信科的业绩增速已有明显下降。去年前九月公司征信科技业务收入同比减少1156.88万元，同比下降14.35%。

在此前的科创板上市委会议中，监管部门就要求微众信科补充分析日趋从紧的金融监管环境是否会对发行人的业务拓展前景、乃至持续经营能力构成重大不利影响。同时还要求公司采用简明语言，并结合部分案例，全面修改招股说明书关于核心技术、业务模式的相关内容。

责任编辑：王翔