兴证策略：中上游原材料价格持续下跌 纸制品价格大涨

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原标题：【兴证策略|行业比较】中上游原材料价格持续下跌，纸制品价格大涨——兴证策略中观行业景气周度跟踪2021年第3期

来源： XYSTRATEGY

周度行业观点

★上游能源与金属

——天然气库存减少，期货价格上涨。截至1月29日，布伦特原油较上周下跌0.67%至55.41元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌0.17%至52.2美元/桶，NYMEX天然气期货价较上周上涨4.28%。

——上周国内煤炭期货价格大幅下跌。截至1月29日，焦煤期货结算价下跌6.39%，焦炭期货结算价下跌7.73%，动力煤期货结算价下跌3.49%。

——LME有色期货下跌。截至1月29日，LME有色期货中铜、铝、锌、铅、镍价格较上周分别下跌2.16%、0.88%、5.08%、1.08%、2.94%。锡价格较上周上涨2.64%

★中游原材料

——螺纹钢和线材库存回升。截至1月29日，螺纹钢库存较前一周上升21.95%，线材库存上升26.40%，热板库存下降0.59%，冷轧库存上升0.77%，中板库存上升3.77%。

——MDI价格大幅度上涨。截至1月29日，山东地区聚合MDI价格上涨6.18%，华东地区纯MDI价格上涨4.76%。

★中游制造

——中型卡车销量同比大幅上涨。12月，重型卡车、中型卡车销售数量较去年同期分别上涨3.93%、63.71%，轻型卡车、微型卡车销量较去年同期分别下跌1.19%、9.03%。

——各类船型运价均走低，BDI指数大幅下跌。截至1月29日，BDI指数下跌17.13%。

★下游消费

——房地产成交面积上涨。截至1月31日，十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨16.63%，可售面积上涨0.12%。

——白羽肉毛鸡价格大幅下跌。截至1月22日，仔猪平均价上涨1.05%，生猪平均价下跌0.96%，猪肉平均价格上涨1.03%，截至1月29日，白羽肉毛鸡平均价格下跌10.61%。

风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

报告正文

上游能源与金属

石油天然气：天然气期货价格上涨

天然气库存减少，期货价格上涨。截至1月29日，布伦特原油较上周下跌0.67%至55.41元/桶，NYMEX轻质原油较上周下跌0.17%至52.2美元/桶，NYMEX天然气期货价较上周上涨4.28%。截至1月22日，美国商业原油库存周度增加2.04%，美国可利用天然气库存周度下跌4.25%。截至1月29日，当周美国原油活跃钻井增加6口至295口，天然气活跃钻井数与上周持平。

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煤炭：国内煤炭期货价格大幅下跌

全国气温震荡回升，春节临近有效采购需求减少，上周国内煤炭期货价格大幅下跌。截至1月29日，焦煤期货结算价下跌6.39%，焦炭期货结算价下跌7.73%，动力煤期货结算价下跌3.49%。截至1月27日，环渤海动力煤平均价指数较上周下跌0.50%。截至1月29日，秦皇岛港煤炭库存上涨1.83%，六港口炼焦煤库存下跌7.44%。

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有色金属：有色金属价期货下跌

LME有色期货多数下跌。截至1月29日，LME有色期货中铜、铝、锌、铅、镍价格较上周分别下跌2.16%、0.88%、5.08%、1.08%、2.94%。锡价格较上周上涨2.64%。贵金属中黄金价格较上周下跌0.32%，银价格较上周上涨5.31%。

稀土金属价格多数持平。截至1月29日，氧化铽、氧化铈价格较上周分别下跌0.56%、2.50%。氧化钆、氧化镧、氧化钕价格与上周持平。氧化镝、新疆碳酸锂价格较上周分别上涨2.95%、4.44%。长江有色市场钴平均价、江西钨精矿较上周分别上涨4.84%、1.14%。新疆金属锂与上周持平。

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中游原材料

钢铁与铁矿石：螺纹钢与铁矿石价格下跌

截至1月29日，螺纹钢期货价较上周下降1.43%，板材价格平均上涨0.08%。青岛和连云港铁矿石平均价下降2.44%。

螺纹钢和线材库存回升。截至1月29日，螺纹钢库存较前一周上升21.95%，线材库存上升26.40%，热板库存下降0.59%，冷轧库存上升0.77%，中板库存上升3.77%。截至1月29日，全国高炉开工率较上周下降0.69%，唐山钢厂产能利用率上升0.31%。

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建材：玻璃现货价下跌

年末下游赶工需求逐步减弱，行业淡季，玻璃库存上升。截至1月29日，17城市42.5袋水泥平均价较上周下跌0.07%，32.5袋水泥平均价较上周持平，玻璃期货结算价上涨0.79%，主要城市浮法玻璃现货平均价下跌2.04%。

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化工：粘胶短纤上涨，MDI价格大幅上涨

粘胶短纤上涨。截至1月29日，粘胶短纤价格较上周上涨3.03%，化纤产品中涤纶短纤、涤纶DTY价格指数较上周分别下跌0.90%、1.88%。粘胶长丝、腈纶短纤价格与上周持平。

供应偏紧，MDI价格大幅度上涨。截至1月29日，山东地区聚合MDI价格上涨3.17%，华东地区纯MDI价格上涨3.64%。甲醇期货结算价下跌1.76%，PTA期货结算价上涨1.94%，PVC期货价上涨0.54%，天然橡胶期货价下跌1.10%。截至1月27日，多晶硅现货价格上涨3.43%。

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造纸：纸制品价格大幅上涨

受原材料价格上涨及能源动力成本增加影响，纸制品价格上涨。截至1月29日，万国纸业、亚太森博白卡纸出厂价与上周持平。12月，中国造纸协会纸浆价格指数较11月环比上涨10.6%。12月，华夏太阳70g、128-157g双胶纸平均价较11月分别环比上涨11.46%和与上周持平。

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光伏：光伏组件价格普遍上涨

截至1月27日，光伏级多晶硅价格较上周上涨2.78%，晶硅光伏组件和薄膜光伏组件价格与上周持平。截至1月25日，进口多晶硅料价格较上周上涨3.55%，国产多晶硅料价格较上周下跌0.15%。

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中游机械

工程机械销售：12月推土机销量下跌

挖掘机、装载机、起重机12月销售数量较去年同期分别上升56.44%、9.99%、37.27%，推土机同比下跌11.88%。环比来看，挖掘机、推土机销量环比分别下跌2.19%、33.00%，装载机、起重机销量环比分别上升2.90%、4.44%。

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工程用车销售：12月中型卡车销量同比大幅上涨

轻卡“大吨小标”治理升级，新能源政策补贴，中卡性价比更高的优势得以体现。12月，重型卡车、中型卡车销售数量较去年同期分别上涨3.93%、63.71%，轻型卡车、微型卡车销量较去年同期分别下跌1.19%、9.03%。重型卡车、中型卡车、微型卡车12月环比销量分别上涨6.86%、36.73%、17.12%，轻型卡车环比销量下跌6.99%。

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12月工程机械开工小时同比上升、环比下降

根据日本工程机械生产商小松的数据，12月中国地区小松工程机械月均开工小时数128.7小时/台，较去年同期上升3.21%，环比开工小时数下降5.58%。

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航运业：BDI指数大幅下跌，SCFI指数小幅下跌

各类船型运价均走低，BDI指数大幅下跌。截至1月29日，BDI指数下跌17.13%。截至1月22日，SCFI运价综合指数下跌0.56%，美西航线较前一周下跌1.46%，欧洲航线运价较前一周下跌0.43%。

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下游消费

房地产：当周成交面积上涨，可售面积上涨

截至1月31日，十大城市商品房当周成交面积较前一周上涨16.63%，可售面积上涨0.12%。12月商品房累计销售面积同比上涨2.64%，累计销售额上涨8.69%，房屋累计竣工面积下降4.92%，累计新开工面积下降1.20%。

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汽车：12月汽车产销量同比涨幅放缓

12月汽车产销量同比涨幅放缓。乘用车产量同比上涨6.68%，环比上涨0.09%，销量同比上涨7.32%，环比上涨3.38%。新能源汽车产量同比上涨57.69%，环比上涨19.11%，销量同比上涨51.83%，环比上涨24.00%。

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农业：猪肉价格上涨

肉类方面，截至1月22日，仔猪平均价上涨1.05%，生猪平均价下跌0.96%，猪肉平均价格上涨1.03%，截至1月29日，白羽肉毛鸡平均价格下跌10.61%。种植方面，玉米价格上涨5.42%，截至1月22日，山东蔬菜价格指数下跌0.77%。截至1月29日，棉花价格指数下跌0.44%。

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食品饮料：白酒与乳制品价格基本持平

截至1月29日，五粮液价格较前一周持平。截至1月22日，国外品牌婴幼儿奶粉、国产品牌婴幼儿奶粉价格较上周持平。截至1月20日，生鲜乳主产区平均价较上周上涨0.47%。

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风险提示

本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

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责任编辑：张熠