美国垃圾债券收益率首次跌破4% 市场火爆到基金催促公司发债

美国垃圾债券平均收益率首次跌破4%，在超低利率环境下寻求避险的投资者不断涌入这种以高收益率著称的资产类别。

彭博巴克莱美国高收益公司债指数周一晚间跌至3.96%，连续六个交易日下跌。

在低风险债券市场提供的微薄收益下，渴望高收益的投资者在抢购垃圾债券，作为一种另类投资。垃圾债供不应求的程度如此之高，有货币基金经理甚至打电话给公司让他们发行债券，而不是坐等交易出现。多数新发行的债券被大量超额认购，就连风险最高的CCC评级垃圾债券也受到欢迎。

收益率下行或鼓励更多投机级公司进入市场，而上周已经筹集逾70亿美元。1月份美国垃圾债发行规模创下纪录，有520亿美元债券定价，年初至今发行规模约为600亿美元。

买家在抢购CCC级债券，这部分高收益债券的收益率也在下降。根据彭博数据，CCC级债券收益率周一时跌到6.21%，同样创下历史新低，并且连续三个月跑赢其他市场。数据显示，B级票据收益率平均为4.30%，BB级债券收益率为3.05%。

发行条件如此有利，有些风险最高的交易类型也进入市场，例如用于向公司所有者支付股利的债券，以及允许借款人用更多债务支付利息的债券。

有人预计市场评级最低的这些债券将继续表现优异。TwentyFour Asset Management的美国信用主管David Norris表示，占近期发行大部分的CCC级债券可能是表现最好的信用债之一。他说：“低质量信用债新债发行的强劲势头值得深思，可能会有些好的机会供有足够流动性的投资者参与进来。”

责任编辑：王永生