比尔·米勒靠比特币翻身：曾在次贷危机中声名扫地 如今卷土重来

传奇基金经理比尔·米勒靠比特币“翻身”，曾在次贷危机中声名扫地，如今卷土重来

来源：资事堂

华尔街曾经著名的“金手指”比尔·米勒（Bill Miller）近日再度扬名。因为，他打算成立新基金押注加密货币。

而他近年的经历极为传奇，曾被认为是“彼得林奇接班人”，“美国跨世纪的最优秀基金经理”，但业绩在次贷危机中一落千丈，黯然退出公募基金行业。

而此后，通过家族办公室，以及在数字货币、新科技企业的早期介入和长期投资，这位窜起投资人卷土重来，声名再次鹊起。

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押注数字货币

根据最新消息，比尔·米勒再次高调宣布“加注”加密货币。

美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，米勒成立了自己的旗舰基金——米勒机会信托基金（Miller Opportunity Trust），投资灰度比特币信托基金（Grayscale Bitcoin Trust），以进入加密货币市场。

基金管理层在提交给SEC的文件中写称，该基金可能会通过投资持有比特币实体的灰度比特币信托基金，间接寻求投资比特币的机会。

不过，该基金在进入加密货币市场方面将受到一些限制。

SEC文件显示，灰度比特币信托基金主要投资于比特币。但是，如果该基金对比特币的总投资超过其资产的15%，该基金将不会对灰度比特币信托基金进行任何其他投资。

随着灰度的表现持续超越，Miller采取了针对灰度比特币信托基金进行加密交易。

对于许多机构和散户投资者而言，该信托基金是一笔了不起的投资。

过去12个月，该信托基金的回报率为229.11%；过去三个月，其回报率为119%。

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曾是九十年代股神

很多新手可能不知道比尔·米勒，但上个世纪末，这位基金经理是华尔街风头最劲的“股神”。美国第一次网络股行情中的最佳基金经理，被誉为“彼得林奇接班人”。

比尔·米勒曾任雷格梅森（Legg Mason）资产管理公司的CEO兼基金经理，上世纪他连续十五年创下业绩佳绩，年复合回报率超过30%，被誉为90年代最佳基金经理。

他本科学习欧洲历史与经济，博士时期攻读哲学，但最终因为对金融的痴迷而放弃哲学。

在1970年代中期，米勒成为J.E．贝克制造公司的一名财务主管，管理这家公司的一部分投资组合。而他的妻子莱丝莉（Leslie）则是在雷格梅森工作，米勒通常在下午来接她下班，在等待她的过程中，米勒开始钻研公司的研究报告。

这一现象引起了雷格梅森的注意。

1981年，米勒被这家有着百年历史的公司录用了。

6个月后，他和当时的共同管理人厄尼奇勒一起发起了雷格梅森价值基金。在那些时间里，米勒和厄尼非常关注以财务会计为基础的因素，如市盈率、市净率、市现率，等等，并取得了非常好的效果。

20世纪90年代，厄尼退休了，留下比尔一个人管理雷格梅森价值基金。米勒第一次独自掌控资产配置，开始了其辉煌的投资历程。

米勒的风格是典型的长期投资者。在好公司下跌的过程中勇于买入，而在市场达到共识的时候勇于做空。他曾经是亚马逊最坚定的持有人，平均持有股票的周期通常达到5年亿。

从1990年-2005年，他管理的共同基金——价值信托基金（Legg Mason Value Trust fund）连续十五年跑赢标普500指数，在美国所有基金中排名第一。

而在比尔·米勒之前，甚至没有一个公募基金经理能够连续10年战胜市场。事实上，这一纪录至今无人打破。

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2008年遭遇“滑铁卢”

不过，上述的所有辉煌都在2008年大崩盘之前发生的。

2006年，比尔·米勒噩梦的三年也开始了。

当时由于错过了能源股的大牛市，导致旗下基金当年涨幅仅5.9%，同期大盘涨幅15.79%，首次跑输大盘。

到了2007年，金融市场开始出现信贷危机，美联储在2007年8月17日和9月18的连续两次降息使米勒错误地认为危机已经解决，并重仓金融股，导致基金当年收益下跌6.7%，而同期大盘上涨5.49%。

2008年，米勒依然坚持自己的判断。他在金融股的暴跌中，大跌大买。但这种过去持续有效的方法在2008年突然失灵了。他投资的贝尔斯登、华盛顿互助银行、花旗集团、美林证券、房地美和AIG等公司最后不是被收购就是被政府接管，给基金造成了惨重损失。

在雷曼兄弟倒闭，金融危机爆发的2008年，美股大盘整体暴跌37%，而他管理的价值信托基金净值下跌了55%。

一时间，米勒从天堂被打入地狱。舆论对他的评价，也迅速转为“他连续跑赢大盘根本就是个笑话”、“只是在牛市中跑赢大盘也能算作最佳的基金经理么？”等等。

2008年那次的下挫，对米勒本人的声誉和雷格梅森公司管理规模的打击是巨大的。

2010年，米勒就宣布，已找到接班人管理他的基金，并将择机退休，2012年，他正式从价值基金退下。

不过，米勒也只是退出了公司，他仍管理着以他名字命名的几个基金。

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激进押注加密货币

退出公司后，比尔米勒的操作似乎更加激进了。他甚至盯上了争议颇大的比特币。

根据米勒公开所述，他在2014年或2015年左右开始购买比特币，平均价格为每枚350美元。

2017年10月，有报道称，米勒将三分之一的对冲基金资金投入了比特币。在2017年初时，比特币不到1000美元。

而本周一，受特斯拉（Tesla）对数字资产15亿美元投资的提振，以及电动车巨头可能在未来接受比特币付款的消息，比特币被推升至44000美元以上的历史高位，且这一表现似乎将持续下去。

相关报道显示，米勒管理的米勒机会信托基金，其五年回报率使其让该基金跻身所有基金前2%的行列。该基金价值27亿美元。

本次继续“加仓”比特币可能有助于米勒的“连胜”。

加仓比特币与多年来米勒多年来在加密货币上的立场一致。

米勒已经成为比特币牛市已有一段时间了。在华伦巴菲特称之为“老鼠药”后，他甚至曾就加密货币与巴菲特发生过口角。

米勒说，沃伦·巴菲特曾把比特币称为‘老鼠药’。他很可能是对的。比特币可能是老鼠药，老鼠可能是现金。

米勒表示，比特币是“被认为是数字黄金的最佳选择”。

到目前为止，米勒对数字货币的预测是正确的。他在2020年11月表示，如果更多的公司将现金换成加密技术，比特币目前的相对渗透率将成为“洪流”。

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责任编辑：逯文云