摩根大通的指标显示目前市场的自满程度达到二十年来的新高

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全球投资者的恐惧情绪处在二十年以来的最低水平，而贪婪程度则可能处在顶峰。

摩根大通根据估值、头寸和价格动能评估跨资产投资者自满程度的指标正在接近互联网泡沫破裂以来的最高水平。

赚快钱的情绪今年已经有所显现，例如比特币挑战50，000美元关口，大麻公司受到热捧，对廉价股票打起投机战等。新年以来，全球股市市值增加了7万亿美元，数字货币涨势猛烈，市值达到1.4万亿美元，高收益债券的发行量也创出纪录。

尽管这一切都引发了人们对各类资产的估值恐难以为继的担忧，但投资者继续投入资金，因为相信空前的货币和财政宽松将在一段时间里维持市场的热度。

摩根大通的策略师们似乎也对此表示赞同。他们说，尽管现在可能会出现“停顿”，但没有理由认为由释放数万亿美元资金所引发的涨势会出现实质性的回落。眼前主要的风险是，一旦就业和通胀回归目标水平，美联储将逐渐缩减债券购买，但这要到今年晚些时候才有可能。

“我们一直很乐意建议投资者对大多数市场维持做多，”John Normand等策略师在2月12日致客户的报告中写道。“当增长高于趋势、货币政策超级宽松、财政政策超速运转时，市场往往会表现出牛顿定律式的形态：它们会保持运动状态，直到受到另一种力量的干预为止。”

责任编辑：郭明煜