全球债市创下2013年以来最差年度开局 长期国债跌势尤烈

随着通货膨胀加剧，中长期债券的跌势最为猛烈

垃圾美元债券的投资者是今年固定收益市场中为数不多的赢家之一

周二从总统日假期归来的美国投资者会发现通货再膨胀这个交易主题已马力全开，全球债券市场出现回落。对于固定收益投资者而言这种情况有多糟？他们能从哪里找到安慰？

这是债市自2013年以来巴克莱全球综合指数最糟糕的年度开局，债券在当年初头几个月就开始下跌。

前纽约联储行长William Dudley上周概述了美联储可能不得不比预期更快撤出刺激方案的原因，市场可能出现新一轮类似“减码风暴”（taper tantrum）发生时的高波动。所谓减码风暴指，2013年时任美联储主席的伯南克有关联储可能开始减少资产购买的暗示引发债券收益率大涨。Dudley表示，许多家庭有现金可用于消费，经济复苏应该会比上一轮更快。

美国10年期国债收益率周二涨至1.24%，创去年3月以来的最高水平，10年期与2年期国债收益率的价差达到了2017年4月以来最高水平。10年盈亏平衡通胀率创下2014年以来的最高水平。

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长期债券是今年以来跌幅最大的债券品种，巴克莱5-10年期美国国债指数回报为-1.2%，20年期债券回报率为-6.8%，是自2009年以来开局最差的一年。

根据巴克莱全球综合指数，全球范围内期限为5年以下的美国国债下跌不到0.3%，10年期以上债券的跌幅大约3.9%。

根据汇编的数据，英国和奥地利发行的国债居2021年跌幅榜前列，奥地利国债下跌逾3%，该国2120年到期的100年期欧元债券今年迄今下跌约18%至107.5。25年期及以上的英国国债年迄今下跌逾10%。

相比之下，中国国债表现跑赢其他国家债券，今年投资者收益增长了1.4%。

虽然在2021年仍然亏损，但公司债的整体回报率超过国债。上述彭博巴克莱指数显示，今年到目前为止，公司债累计下跌了约1.8%， 垃圾美元债券的投资者是今年固定收益市场中为数不多的赢家之一。

责任编辑：李桐