会议纪要显示美联储讨论了如何让公众准备好接受通胀攀升

美国联邦储备委员会（美联储/FED）周三公布的1月26-27日政策会议记录显示，面对可能仍需要较长时间才能完全复苏的经济，美联储官员上月就为如何让公众接受即将到来的通胀攀升，以及需要对大涨的资产市场的压力迹象“保持警惕”进行了辩论。

与会委员讨论了从公众对通胀的看法到Robinhood式散户股票交易平台的变化无常等议题，委员们表示，仍准备保持宽松货币政策，以帮助仍遭受疫情影响打击的就业市场复苏。

会议记录显示，由于预计部分物价将在今年春季大幅上涨，“许多与会委员强调了区分这种相对价格的一次性变化和通胀根本趋势变化的重要性。”

会议记录显示，“一些与会委员”表示，他们预计这样的价格上涨即将到来，涉及的是“生产受到供应链约束，或者很快就会受到影响的商品；其他与会者则预期，突然恢复正常活动水平可能会导致某些价格的一次性上涨”。美联储官员正思索如何为大流行后的经济重新开放做好准备。

主要食品生产商本周表示，他们正在酝酿涨价，而周三的数据显示，美国1月最终需求生产者物价指数较前月上升1.3%，为2009年以来最大增幅。

美联储官员计划忽略所有这些情况。他们决意复苏就业市场，并推动通胀率持续达到2%。

在向对食品和能源等基础商品价格感到敏感的公众做出解释时，美联储官员强调称，有必要专注于“影响通胀的暂时性因素”和美联储试图实现的更系统性物价变化之间的差异。

在围绕疫情最后阶段的争论中，其他委员担心金融系统出现泡沫的潜在压力。

“一些与会委员表示，保持警惕以确保银行体系维持强健和韧性至关重要，”另有“部分与会委员”指出，首次公开招股（IPO）活动的升温和资产价值不断上升“可能受到散户通过电子平台交易的影响”。

游戏还在继续

虽然美联储会议记录中并未明白点出名字，但决策者对游戏零售商GameStop等网路爆红股票的大涨大跌感到忧心。这是本周一场国会听证会的主题，也使外界担心，美联储为帮助经济度过疫情危机的超宽松货币政策可能助长破坏性的资产泡沫。

会议记录指出，同样地，联邦政府去年为经济挹注的大规模刺激，以及未来数月预计还会出台的更多措施一直是许多家庭仰赖的生命线，但这也代表了在经济重启之后，如果消费者支出比预期中更加随心所欲，恐将带来“上档风险”。

在这个冬季，虽然新冠感染病例数激增，但同时也见到新的疫苗接种开展。一些分析师认为，如果情况好转速度快于预期，美联储可能会发现他们得努力赶上形式发展。

“仅仅一个多月时间，将可能再有5，000万人接种目前获批的两剂式新冠疫苗的第一剂，”贝莱德（Blackrock）的美国基本固定收益主管Bob Miller说。“此外，我们即将迎来又一轮财政刺激．．．这些因素的合力可能会迫使美联储采取行动。”

不过目前的优先选择还是保持对经济的支持。

会议记录显示，“与会委员观察到，经济远未达到公开市场委员会（FOMC）提出的广泛且包容性的充分就业目标，尽管劳动力市场快速改善，但实现这一目标也需要一段时间。”

美联储在1月会议上几乎没有调整其政策声明。联储预计于3月17日公布其下一次政策声明与新的经济预测。

美联储承诺将其指标隔夜利率维持在近零水平，直到通胀走上“适度超过”2%目标的路径，且就业市场接近“充分就业”，这一承诺可能会让利率在未来几年内都保持在较低水平。

此外，美联储还承诺继续每月购买1，200亿美元的政府公债，直到在实现其通胀和就业目标方面取得“进一步实质性进展”。

鉴于近几个月美国经济增长停滞，这可能意味着美联储将在很长一段时间内基本保持按兵不动，官员们在最近的公开声明中强调，他们并不急于撤出危机应对模式。

“我们将保持耐心，”美联储主席鲍威尔在上月政策会议结束后的新闻发布会上表示，“我们寻求让通胀在一段时间内适度高于2%……在这方面赢得信任的方法就是真的这么做。这就是我们目前计划要做的。”

责任编辑：李园