大分化 牛年首个交易日：创业板跌逾3% 北向资金买入62亿

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辛丑牛年首个交易日，A股早盘大幅高开后走低，指数分化严重。

截至午间收盘，上证综指涨0.39%，报收3669.42点；深证成指跌1.55%，报收15714.58点；创业板指跌3.23%，报收3303.71点。

板块上，受春节期间原油、铜价等大宗商品价格持续上涨刺激，A股有色、化工、油服等顺周期板块全线大涨。疫苗、白酒等板块则跌幅居前。

资金面上，北向资金则逆势买入61.52亿元，其中沪股通净买入33.46亿元，深股通净买入28.06亿元。

高开低走创业板指跌逾3%

周四早盘，受春节期间外围股市整体上涨提振，A股三大指数全线大幅高开，沪指一度站上3700点整数关口。此外，沪深300指数高开1.97%，一度突破2007年10月以来创造的5891.72点，创下历史新高。

不过，开盘后不久，沪深两市便呈现出高开低走的态势，其中沪指表现相对坚挺。创业板指、深证成指则相继翻绿，沪深300指数也抹去此前涨幅。

盘面上，抗疫概念股普遍走低，成为拖累创业板指的重要原因之一：英科医疗大跌14.99%，盘中跌幅一度超过17%；疫苗股纷纷跳水，智飞生物、康泰生物、康华生物、康希诺等多只个股走弱。此外创业板权重标的宁德时代、金龙鱼等也表现欠佳。

港股方面抗疫概念股同样普跌，截至记者发稿时，康希诺生物跌近8%，京东健康跌逾4%，复星医药、阿里健康均跌幅居前。

市场人士表示，节日期间外盘普涨主要是源于欧美经济从新冠疫情中复苏的力度较强，全球经济预期正在经历新的一轮抬升。因此前期因疫情而得以业绩出现大幅增长的医用耗材、疫苗等板块个股出现大幅回调。

有色金属板块掀涨停潮

受益于全球经济复苏的逻辑，以资源品和金融为代表的后周期行业周四早盘则表现亮眼。

有色金属板块今日早盘走势强劲，紫金矿业开盘即封死涨停，中国铝业、洛阳钼业等多只有色龙头个股涨幅居前。在有色金属的提振下，石油、煤炭采选等多个周期板块均表现较佳。

此外，金融板块中，保险股盘中拉升，中国太保涨逾5%，中国平安涨逾3%。

中金公司表示，目前美国已开启补库周期，“顺周期”修复逻辑大方向依然确立，性价比依然较高。短期视角而言，有色金属板块呈现多点开花态势，对该行业维持超配。能源金属方面，行业目前处于量价齐升的黄金窗口期，新能源车终端销量迎来加速增长，产业链排产维持高景气度，从而拉动上游金属价格的上涨。

中金公司认为，对有色板块的投资逻辑应聚焦公司业绩修复逻辑兑现以及“春季躁动”机会，建议关注盈利对价格弹性较大的矿山企业。

走势分化 前期抱团品种再现调整

值得注意的是，春节长假前最后三个交易日大热的白酒等抱团品种今日早盘再现调整。

贵州茅台周四午盘前跌幅扩大至4.61%，股价跌破2500元/股，成交额超110亿元。此外，美的集团跌逾8%，海天味业跌逾7%，金龙鱼跌近5%，妙可蓝多、恒顺醋业等多只个股均跌幅居前。Wind茅指数整体跌近3%。

国泰君安证券陈显顺策略团队认为，当前市场仍处于龙头趋势之中，但龙头趋势仍存在较大分化，远端逻辑受益于海内外经济增长共振、欧美补库存、近端逻辑受益于工业品价格上涨的全球原材料周期龙头具备较高的赔率和胜率。绩优蓝筹仍是下一阶段的交易方向，建议积极布局非抱团绩优蓝筹，尤其是高景气的全球定价周期品与中游制造业。

兴业证券首席策略分析师王德伦表示，从经济复苏的角度来看，中国和全球正进入复苏周期，春节期间全球股市均实现上涨，有利于提升全球市场风险偏好。受益于全球经济基本面复苏，PPI上行，中上游顺周期业绩有望迎来全球共振。

王德伦认为，从2020年受损到2021年受益，正在从疫情中逐步恢复的服务型消费同样值得重点关注。如：春节档持续超预期的影视服务行业，恢复趋势明显提速与消费回流的景区和演艺，以及受益于飞机供给增速收缩、航司集中度提升、时刻供给结构优化的航空等细分领域。

编辑：朱茵

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责任编辑：陈悠然 SF104