华泰证券:中国铝业目标价升65%至3.4港元 买入评级
华泰证券发布研究报告,上调中国铝业(02600)评级至“买入”,目标价调高65%至3.4港元。
报告中称,调整对2021年电解铝和氧化铝价格预测至15000元/吨和2400元/吨(前值:13750元/吨和2679元/吨),并上调中国铝业2021年净利预测58.6%至23.34亿元,预计电解铝供需格局将保持稳健,鉴于1)2021年底前行业建成产能将达到4500万吨的产能上限,2)需求稳步增长。重归供需平衡的电解铝市场将利好公司业绩增长,1)公司在行业成本曲线上的位置优化,以及2)对低成本电解铝新增产能的股权控制从而获利。
该行表示,公司凭借有效的成本控制措施、关闭高成本冶炼厂以及整合上游资源,在行业成本曲线上由2017年的70分位下沉至2020年40分位。近期的降本措施包括对高成本山西华圣和山东华宇产线的停产,并于2019-2020年间成功完成两家公司电解铝产能指标的转让。
除内部结构优化外,公司还通过收购主要外部电解铝企业的股份以扩大公司电解铝产能,包括1)认购云南铝业2019年的非公开发行股票(以3.14亿元购得10.04%股权),2)2019年对鹤庆溢鑫铝业增资8.5亿元(取得38.9%股权),3)公告认购云南铝业2020年非公开发行股票(规模不超过3.2亿元)。
华泰证券称,2020年氧化铝价格触底,进一步拖累盈利的空间非常有限去年氧化铝市场尤为艰难:平均价格同比下跌319元/吨(跌幅为12.0%)至2343元/吨,行业平均吨利润同比下滑199元/吨至亏损123元/吨。因此,该行预测中铝2020年氧化铝分部EBIT同比下降19亿元至亏损5.15亿元。
展望2021年,尽管由于供大于求的情况或较为严重,氧化铝价格或继续承压,但该行认为,氧化铝价格/利润率已经触底。鉴于氧化铝生产的灵活性,该行预计,价格大幅反弹或盈利进一步下降的可能性不大。因此,预计2021年氧化铝板块的利润水平将同比相对持平,而电解铝板块将成为今年的增长驱动力。
责任编辑:李双双
特步国际中期股东应占溢利同比增长72%至4.27亿元
特步国际(01368)发布截至2021年6月30日止六个月业绩,收入同比增加12.4%至41.35亿元(人民币,下同);公司普通股股权持有人应占溢利4.27亿元,同比增长72%。每股基本盈利17.09分,拟派中期股息每股11.5港仙。0000港股鼠年收官涨8%站稳30000点:美团暴涨346%腾讯翻倍
2月11日消息,港股迎来鼠年收官日,今日除夕,港股半日市,明日是农历新年,将迎来牛年。截至今日收盘,港股涨0.48%,站稳30000点大关,报30182.44点,恒生科技指数大涨1.7%,再创历史新高,平安好医生暴涨20%,获女股神加持,呷哺呷哺、国美零售等涨超10%。0000新奥能源上涨6%中国天然气上涨4% 燃气股上升
天伦燃气(01600)5.610元升3.51%现时,恒生指数报23649点,升199点或升1.86%,报95.45元,涉资4030万元,成交1142.01亿元人民币。主板成交465.16亿元.国企指数报9807点,新浪港股讯,新奥能源(02688)现价升5.59%,升246点或升2.58%。中裕燃气(03633)7.060元升2.02%表列同板块或相关股份表现:0000睿见教育升近9% 创1个月新高
股份状态:创1个月新高,该股暂连升3日,主动买盘61%,主动买盘61%;成交678.2万股,暂连升3日,最高价为3.45元,累计升幅17.59%表列同板块或相关股份表现:上证综合指数报2915,最低价为3.18元,升25点或0.87%,涉资2259.34万元.以现价计,成交1607.04亿元人民币。累计升幅17.59%。股份(编号)现价(元)变幅(%)0000DYNAM JAPAN回购19.52万股 涉资165.32万元
DYNAMJAPAN(06889-HK)公布,于2020年08月21日回购19.52万股,每股回购价介乎8.37港元至8.48港元,涉资165.32万元。本年内至今为止(自普通决议案通过以来)累计购回证券数目为170.42万股,占于普通决议案通过时已发行股份数目的0.222%。责任编辑:李双双0000