冲上热搜：茅台酒纸箱一个炒到500元 股价却暴跌、市值缩水1600亿

投资研报

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原标题：冲上热搜！茅台酒纸箱一个炒到500元！股价却暴跌，市值缩水1600亿！基金抱团股傻眼了．．．

导读：什么？茅台酒纸箱一个炒到500元！

据媒体报道，记者春节期间走访发现，以1499元/瓶的价格购买53度500毫升飞天茅台仍是一件几乎不可能完成的事情，而“新炒货”应运而生：一个茅台酒纸箱炒到500元，同规格普通纸箱每个售价不过3元。

今天（2月18日），牛年首个交易日，A股86%的个股上涨，基金抱团股集体重挫，贵州茅台股价重挫5%。

春节过完，A股的酒和酱油都跌惨了！

茅台酒纸箱一个炒到500元！

今天，茅台纸箱一个炒到500元登上热搜。

2021年春节前，贵州茅台酒销售有限公司（简称“茅台销售公司”）频频出台控价稳市举措：

100%拆箱销售；

取消线上“抢购”门槛；

宣布将2020年可售茅台酒全部投放市场，实现库存清零。

据中国证券报报道，记者春节期间走访发现，以1499元/瓶的价格购买53度500毫升飞天茅台仍是一件几乎不可能完成的事情，而且“新炒货”应运而生：一个茅台酒纸箱炒到500元。

“1499元一瓶的茅台酒？不可能有。现在店里的货2700元一瓶。”

在北京西城区某特约经销商店内，中国证券报记者看到地上摆着十余个茅台手提袋，每个袋内装有两瓶茅台酒，这些都是以2750元至2800元的单价卖出去的。

茅台浑身是“宝”

1月，茅台销售公司规定专卖店每月将80%的53度500毫升飞天茅台以1499元/瓶的价格拆箱售卖，随后又规定100%拆箱以1499元/瓶的价格售卖，并将不定期检查拆箱售卖情况。

如果发现箱子数量没达标，会对经销商作出相应处罚。

1月，茅台销售公司规定专卖店每月将80%的53度500毫升飞天茅台以1499元/瓶的价格拆箱售卖，随后又规定100%拆箱以1499元/瓶的价格售卖，并将不定期检查拆箱售卖情况。

如果发现箱子数量没达标，会对经销商作出相应处罚。

但春节期间，茅台酒市场越发疯狂，甚至出现销售茅台酒纸箱的渠道，一个2020年茅台酒纸箱售价炒到500元，同规格普通纸箱每个售价不过3元。

业内人士透露，目前市场售价是茅台原箱酒（每箱6瓶）3300元/瓶、散瓶酒2700元/瓶，500元一个的纸箱起到重要作用。

“买整箱茅台的人并不是自己饮用，不然不会在乎纸箱。就因为有纸箱，单瓶茅台身价才能再涨600元。”

白酒零售商林明（化名）表示，外行以为买箱子的人都是去装假酒的，其实不然。买箱子的基本是终端酒商。“拆箱令”下诞生很多“新名词”，比如原箱、涂码、扣码、剪角。林明解释称，原箱即完整的整件茅台酒，单价最高，3300元/瓶；随后依次是涂码、扣码、剪角等，按照箱子完整度，酒价有一定区别。

将散瓶酒尽可能地变成原箱酒，拿到纸箱找酒和拿到酒找纸箱考验的是“黄牛”们的功力。茅台酒的纸箱和每瓶酒都有对应的批次和编号，彼此对应才算集齐原箱。用“黄牛”的话说“要实现‘三同’”，即生产日期、生产批次、物流码相同。

据中国证券报，林明告诉记者，茅台全身是“宝”。

除了箱子外，飘带、酒杯、绷带、提袋、验酒器等都可以流通：飘带一根2元，原装酒杯一套30元，绷带一条15元，手提袋一个100元。

价差之下难解的结

在加大投放量的情况下，茅台销售公司将“拆箱令”视为控价的重要举措。这记重拳的确让众多经销商的高价茅台酒消失了，整箱的飞天茅台成为“稀缺品”，原箱飞天茅台市场单瓶价从2900多元一路升至逾3300元。

部分超市有其他容量规格的茅台酒出售，唯独没有“500ml、53度”的规格，2L装茅台，折合每500ml价格3000元左右。业内人士表示，春节因素支撑了对茅台酒的刚需，导致市场终端价格坚挺。

为提高开瓶率，实现“酒喝不炒”，部分茅台酒直营店出台“以瓶换购”活动，即出示一次购酒的出库单、空酒瓶、发票等，在直营店可以1∶1换购茅台酒。

杭州延瑞资产管理公司董事长李振表示，飞天茅台作为市场稀缺资源，价格上涨的主要原因是供求失衡，从1499元/瓶到3300元/瓶，其中的利润空间吸引着各路商人。由于官方定价与市场价存在巨大差额，茅台销售公司控价稳市措施面临挑战。

茅台股价罕见重挫5%

市值跌去1600亿

超3万亿市值、宇宙总龙头贵州茅台在节前连续暴拉之后，今日暴跌5%，超10亿主力资金净流出，当日成交额超167亿。市值缩水超1600多亿。

白酒股也纷纷跳水。泸州老窖、今世缘、酒鬼酒跌逾6%，二锅头顺鑫农业大跌逾9%，五粮液也跌超2%。

A股牛年首个交易日，86%的股票都涨了！

抱团股却傻眼了

2月18日，牛年首个交易日，A股三大指数却上演了一把高开低走的泄水行情。

上证指数早盘一度涨超2%以上快速突破3700点后，又再度回落，收盘指数微涨0.55%。同时深成指由红翻绿，跌1.22%；创业板指数跌幅最大，指数跌2.74%。

超86%的个股上涨

从整体市场盘面上看，A股赚钱效应较好。A股有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线大涨，影视、注册制次新、银行、区块链等板块盘中拉升。

据同花顺数据显示，两市4000多只交易中的股票，有3605只上涨，占86.4%，520家下跌，占12.5%。

周期股大爆发：有色股掀涨停潮

紫金矿业一字涨停

牛年港股提前A股2天开市，紫金矿业等有色股、中国石油等石油化工股爆发，今日A股开市，虽然整体高开低走，但有色、石化、煤炭、钢铁、地产等顺周期板块仍然大爆发。有色股掀起涨停潮。

有色板块当中，3000多亿市值的紫金矿业开盘就封死一字涨停。江西铜业、云南铜业等也纷纷涨停。

石油、航运、房地产等周期类板块也表现生猛，中国石油大涨4%。

保险股也大涨，中国太保涨逾5%，中国平安大涨逾3%。

疫情缓和：30倍牛股手套股暴跌

而在疫情缓和之下，医疗医药板块大跌，尤其此前股价达到30倍的大牛股，手套股英科医疗，牛年首个交易日暴跌13%。

生物医药板块当中，万孚生物、药石科技、智飞生物等纷纷暴跌。

食品当中海天味业暴跌8.4%，家电当中美的集团暴跌逾8%。两个都是基金抱团股。

基金抱团股几乎全军覆没

2月18日，牛年首个交易日，机构抱团股就集体大跌。

当天，基金重仓股遭遇了集体重挫，其中前二十大重仓股中，仅4只红盘，16只绿盘。

低市值板块崛起

低市值板块的崛起，占据了沪深两市涨幅的前几位。

至18日午后14：00左右，剔除日上市的新股后，涨幅排名前6的个股中，有4只个股为20亿元市值级别的公司，分别为博汇股份、达志科技、科融环境（维权）、金运激光，当日涨幅均超过15%。

即便将当日涨幅计算在内，上述低市值个股总市值仍然未超过30亿元，最高不过28亿元。

其中，博汇股份主营产品包括沥青助剂，橡胶助剂，润滑油助剂等重芳烃类产品，达志科技主营产品为电镀添加剂、电镀中间体、电镀特殊化学品等。

春节假期期间，除了外盘原油价格出现一定反弹外，上述公司基本面基本面并未发生过于明显的变化，18日的集体反弹更可能是受到二级市场板块轮动的影响。

低价、低市值板块的走势也可以提供一定佐证。

纳入Wind低价小市值板块的100只样本股中，至18日午后14：17，只有6只下跌、4只平盘，其余90只个股全面上涨。

另据统计，截至春节假期休市前，沪深两市，包括ST个股在内共有1193家上市公司市值低于30亿元，其中20亿元至30亿元上市公司数量为632家。

至于，上述轮动现象能否继续维持，仍是未知。

券商：复苏交易仍将是节后行情主线

据中新经纬，国泰君安认为无风险利率承压与盈利优势重心转移之下，2021年一季度后龙头抱团股相对收益将遇阶段性扰动并现分化。无风险利率是下一阶段抱团行情阶段性扰动的核心驱动，需紧盯一季末货币政策的拐点节奏。盈利方面，随着盈利重心从确定性转向弹性，中盘股更具盈利弹性优势。

中金公司认为A股有望积极开局，预计周期复苏深化。进入2021年，随着疫情渐行渐远、发达市场消费出行需求恢复，可能会支持原油价格表现，值得注意的是，周期相关的部分板块，是目前市场上估值相对偏低的领域，这些板块的补涨可能意味着一块估值洼地可能在被填平。A股机构化、机构头部化、投资基本面化、港股本土化以及居民加大金融资产配置的趋势仍在强化。

责任编辑：张熠