通胀阴霾笼罩，债券收益率压顶，全球股市下挫

来源：华尔街见闻 作者： 田晓艳

2021-02-22 17：13

欧美股指期货全线下跌。纳指期货跌超1%，标普500股指期货跌0.73%，道指期货跌0.5%。法国、德国、英国股指期货悉数下跌。

今日（2月22日），欧美股指期货延续亚洲市场跌势全线下挫。

纳指期货跌超1%，标普500股指期货跌0.67%，道指期货跌0.5%。法国、德国、英国股指期货悉数下跌。

美股盘前交易时段，部分中概股大跌。斗鱼跌超8%，富途控股跌超7%，趣头条跌近7%，百度跌超5%，拼多多跌超4%，京东跌近4%，阿里巴巴跌超2%，腾讯音乐跌超3%。

新能源汽车股普跌，特斯拉、蔚来跌近3%，小鹏汽车跌超3%，理想汽车跌超2%。

美股区块链概念股盘前下挫，Riot Blockchain跌超10%，嘉楠科技跌超9%，Marathon Patent跌超5%。

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随着全球央行货币政策“水闸”大开，通胀压力进一步显现，本月美债利率大幅走高，市场担心这将对股市形成冲击。

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亚洲市场方面，本周一沪指跌1.45%，深成指跌3%，创业板指跌4.47%。港股全线重挫，恒生指数跌幅扩大至超1%，恒生科技指数跌超5%。

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港股个股方面，此前市场热门股全面重挫，小米跌超5%，美团跌近5%，腾讯跌近4%。

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过去几周，市场对于美债收益率的快速攀升的担忧正在加剧。

随着市场将更高通胀和更强劲的经济复苏计入价格，美国10年期国债收益率近几个月来持续攀升，本月更是从年前的不到1%快速跃升至上周五的1.344%，高于5个交易日前的1.157%和今年初的0.9%左右。而去年二、三季度，美债收益率都在历史低点附近徘徊。

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30年期国债的实际收益率也在飞涨，其中30年期国债实际收益率飙升至自6月以来首次突破0%，并飙升至2020年3月以来的最高水平。

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市场分析认为，美债利率走高对股市冲击到底有多大取决于收益率究竟能涨多高、涨多快。

一些机构分析师表示，本月美债利率突然加速，并可能继续以比预期更快、更不可预测的速度上行。相较于缓慢、有序的攀升，这将对股市等其他资产形成更大的破坏性。

市场分析师称，美债利率升高将从以下几个方面影响股市：

1． 随着收益率上升，大多数企业的借贷成本也会上升，从而影响利润。

2． 部分厌恶风险型投资者可能抛售股票，重返国债和企业债，以获得更有意义的回报。

3． 许多投资者使用10年期美债收益率作为股票估值公式中的贴现率，这使得此前实际利率下降对科技股的提振作用，要比价值股大得多，而随着利率升高，局面可能得到扭转。

责任编辑：郭明煜