《你好，李焕英》反超夺冠 发行方市值却暴跌133亿 发生了什么？

来源：侃见财经

有时候电影就像赌博，因为完全无法预料票房的走势。

在《合伙即人生》中，陈可辛回忆曾和曾志伟有过一段合作开电影公司的经历。当时曾志伟说过，香港所有的电影公司做到最后一定是亏钱的。因为电影上上下下是赌博，只有在经营的过程中把他们的物业买了，最终才有可能赚钱，因为香港是一个物业的城市……

今年春节档，电影市场就上演了高开低走和低开高走的大戏。

电影《唐人街探案3》在预售票房10亿的情况下最终输给了后来者居上的《你好，李焕英》。这场春节档的交锋完美地呈现了这几年电影行业发展的态势。

电影市场的逻辑已经发生了根本性的转变，以往靠着演员人设和路演宣传就能保证票房的套路再也玩不转了，电影票房的保证已完全掌握在观众手中，只要口口相传口碑不错，亦或者网上评价高分，一部电影最少就成功了三分之二。

截至2月22日23时，《你好，李焕英》的票房超过了41亿，反超《唐人街探案3》（40亿）成为此次春节档的冠军。

《你好，李焕英》成功的背后，是一场天时地利人和。这部电影不仅让小品演员贾玲爆火，同时也带火了演员张小斐。

热搜榜上，#贾玲曾说票房过30亿就瘦成闪电#、#贾玲成为中国电影史上首位票房过30亿的女导演#、#李焕英票价#等接连霸榜，电影火热的背后是一场关于内容的博弈，博弈的最终则是资本的狂欢。

随着《你好，李焕英》票房越来越高，背后的出品公司则也分账越来越多。但伴随着种种利好因素的出尽，多家影视公司的股价开始下跌，仅2月22日一天，这些公司合计蒸发的市值就超过了200亿。其中，最惨的就属于《你好，李焕英》的保底发行方恒腾网络，股价一天就大跌超12%，市值蒸发近160亿港币（约合133亿人民币）。

资料显示，恒腾网络还是恒大及腾讯共同控股的上市公司，腾讯持股21.99%，中国恒大集团持股60.48%。

电影是一场上下起伏的游戏，这是前人对电影行业的判断。

做好电影，但是不一定做得好公司，一般全球知名的电影公司都是会用系列电影来为其他的电影保驾护航，这是惯例，但中国市场很显然还没能形成这样的规模性，尽管去年中国电影票房超过北美成为全球冠军。

A股或者港股的上市公司，很难持续有一个IP能持续成为多个系列，这是目前的现状，也是市场的一种无奈。

强如北京文化这样的公司，它曾押中《战狼2》、《我不是药神》、《流浪地球》，但还是摆脱不了股价下跌、业绩巨亏、公司易主的命运。尽管，它本次又押中了《你好，李焕英》，但是还是没能摆脱大跌的命运（大跌7.9%），尽管此前股票有所上涨，但这种过山车的游戏实在不是反应上市公司内在价值表现。

很显然，我们的电影市场还有很长的路要走，我们缺的并不是一个IP，而是持续的IP。不管是《战狼2》、《流浪地球》或者《你好，李焕英》都不足以成为持续的IP，成功的经验也不能复制，我们不能因为单个的爆款就认为我们有持续爆款的能力。

希望未来，我们的电影不再是赌博，而是真正地形成自己的电影工业。希望在一个体系下，我们也能有自己的电影标准，让我们更多的电影公司成为迪士尼、成为好莱坞，而不是单体的游戏。

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责任编辑：马婕