美银证券：汇控去年四季度业绩符预期 升今年股息预测

美银证券发布研究报告称，汇丰控股（00005）2021年成本或达到峰值，收益翻倍至2023年预测，2022年起股息增长更强劲。汇丰排除“近期”回购的可能性，并预计重组会降低盈利，故今年不会进行回购。2022年开始资本建设，有望获得额外的资本回报，2023年底或有180亿美元的盈余。

报告中称，汇丰控股（00005）去年第4季度的业绩符合预期，普通股权一级（CET 1）比例为15.9%，而市场共识的15.1%。汇控更新战略“转向亚洲”的目标是亚洲收入在中长期实现双位数增长。战略和美元疲软也使成本超出目前的共识和限制风险加权资产（RWA）净减少额。出售法国零售业的讨论仍在进行中，欧美部地区正在缩减规模，但没有推出资本市场业务线。

该行表示，汇控恢复15美仙股息处于允许范围的上限，并且优于该行预期的12美仙；将2021年的股息预测上调1美仙，至17美仙，这低于市场普遍预期的24美仙。对2021年的股息预测是设定在每股普通股盈利的40%至55%之间指导，但预期如果出售法国继续进行并实现亏损，将高于预期。

该行指，2021年成本或达到峰值，收益翻倍至2023年预测，2022年起股息增长更强劲。汇丰排除“近期”回购的可能性，并预计重组会降低盈利，故今年不会进行回购。2022年开始资本建设，有望获得额外的资本回报，2023年底或有180亿美元的盈余。

责任编辑：李双双